【观点精选】光大证券：锂电行业高景气周期良性上行，强现实有待定价；国信证券：海外肉牛供给恢复缓慢，全球粮食库销比维持收紧

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国信证券-农林牧渔行业美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题：海外肉牛供给恢复缓慢，全球粮食库销比维持收紧

核心观点

1、全球粮食库存收紧，农产品价格底部支撑强，关注厄尔尼诺影响。

2、美国牛肉产量恢复有限，预计牛价将保持上行趋势。

3、生猪产能加速去化，猪肉供需小幅偏紧，价格有望企稳。

4、国内鸡蛋供应充裕，价格压力较大，关注市场恢复情况。

5、投资建议聚焦于牧业、猪禽龙头和宠物行业。

风险提示

自然灾害；贸易政策波动的影响。

光大证券-锂电行业2026年半年报总结：高景气周期良性上行，强现实有待定价

核心观点

1、锂电行业在2026年上半年保持高景气，营业收入和净利润均实现大幅增长，分别同比增长64%和107%。

2、行业利润连续六个季度同比增长，尽管利润率修复趋缓，但下游需求依然旺盛，库存周转率创新高。

3、建议关注电池龙头企业及负极环节公司的投资机会。

风险提示

新能源车销量；储能招标情况不及预期；政策和补贴变化风险。

国金证券-AIDC电源&液冷行业板块2026中报业绩总结：供电散热架构升级打开空间，领先财务指标指向放量在即

核心观点

1、订单景气逐步向报表传导，AI电源和液冷行业的供电散热架构升级将推动未来增长。

2、2026年Q3将重点验证订单确认和排产，Q4进入批量交付和收入确认阶段，2027年将出现利润率和市场格局分化。

3、投资策略上，短期关注订单兑现，中长期关注架构升级和行业龙头的确定性配置。

风险提示

AI算力资本开支不及预期；技术路线推进不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动；海外产能与贸易政策风险等。

国金证券-电力设备与新能源行业AIDC系列深度（六）：从柜外到柜内，AI电源升级的两场战役

核心观点

1、AI电源升级分为两条路径：前端升压以降低传输电流，后端缩短低压大电流传输路径以降低PDN电阻。

2、800VDC供电架构正在推动从设施侧到服务器内部的高压化，提升功率密度和系统兼容性。

3、投资建议关注受益于电源技术迭代的相关公司同时需警惕资本开支和技术路线变化等风险。

风险提示

资本开支不及预期；芯片功率提升不及预期；技术路线变化及客户认证；订单放量不及预期等。

国信证券-传媒行业美股AI核心公司财报跟踪系列之2：AI硬件景气延续，软件商业化持续验证

核心观点

1、AI硬件市场持续景气，软件SaaS在AI应用推动下实现超预期增长，投资主线从算力扩张向双轮驱动演进。

2、MongoDB、Celestica、Snowflake和Broadcom等公司财报表现优异，显示出AI相关业务的强劲增长势头。

3、投资者应关注AI算力基础设施及软件板块的利润率改善和商业化机会，同时需警惕潜在的市场风险。

风险提示

AI基础设施需求增长不及预期；毛利率下降；融资和终端需求风险；技术迭代以及软件业务被大模型替代的风险等。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。