拆解A股中报研发费用：4家公司营收过亿不够投，这一板块双领先

上半年，A股上市公司研发费用合计7926.81亿元，同比增长5.49%，科创板以14.47%的同比增速、9.56%的研发费用率领跑。6家上市公司研发费用超100亿元，比亚迪再次登顶，而研发费用率高于100%的公司中，有4家营收规模在1亿元以上。

科创板“双领先”，哪些行业舍得投研发？

9月1日，中国上市公司协会（以下简称：中上协）发布《境内股票市场上市公司2026年半年度经营业绩报告》。

据中上协统计，截至8月31日14时，我国境内股票市场共5557家上市公司披露2026年半年度报告，研发投入同比增长3%至8473亿元。上市公司创新势能加速蓄积。

根据Choice金融终端数据统计，以利润表中的研发费用计算，2026年上半年，A股上市公司的研发费用合计为7926.81亿元，较2025年上半年增长5.49%。

剔除风险警示（ST、*ST）公司后，科创板上市公司的研发费用合计值同比增长14.47%至967.38亿元，创业板同比增长12.03%至1066.38亿元，北交所同比增长7.77%至57.12亿元，上交所主板同比增长4.54%至3350.23亿元，深交所主板同比增长1.62%至2437.93亿元。

此外，深交所、上交所风险警示板上市公司的研发费用合计值同比均出现下滑，分别下滑10.56%、31.64%。

研发费用率方面，2026年上半年，A股上市公司整体研发费用率为5.49%。其中，科创板的研发费用率为9.56%，位列第一；创业板、北交所的研发费用率分别为4.22%、4.12%，分列第二、第三位。

以证监会门类行业计算，2026年上半年，制造业上市公司研发费用合计值同比增长7.31%至5811.19亿元，占A股上市公司整体研发费用的比例为73.31%，较2025年上半年提高1.24个百分点。

信息传输、软件和信息技术服务业上市公司的研发费用合计值为735.06亿元，在19个证监会门类行业中位列第二。

同比增速方面，2026年上半年，19个门类行业中，有10个门类行业研发费用合计值同比增长，占比超过一半。

其中，房地产业上市公司研发费用同比增长31.09%至9.38亿元，增速最高，与先导基电（600641.SH）、万通发展（600246.SH）、沙河股份（000014.SZ）、盈新发展（000620.SZ）等上市公司从传统房地产企业向新质生产力转型，但尚未进行证监会门类行业变更有一定关系。

例如，先导基电转型半导体设备与材料综合平台公司，2026年上半年，公司研发费用提高1.5亿元至2.29亿元。万通发展、沙河股份、盈新发展则分别向通信与数字科技领域、物联网智能显示控制器及液晶显示器件、存储芯片研发设计及封装测试等领域转型。

研发费用率方面，科学研究和技术服务业上市公司的研发费用率为5.61%，在19个门类行业中位列第一；信息传输、软件和信息技术服务业和制造业紧随其后，分别为4.92%、3.57%。

分地区来看，2026年上半年，广东上市公司的研发费用合计达到1607.75亿元，位列第一；北京上市公司以1584.37亿元位列第二。浙江、上海、江苏上市公司研发费用合计值分别为755.87亿元、706.54亿元、607.66亿元，分列第三到第五位。

上述5个省及直辖市的上市公司合计贡献A股公司研发费用的66.38%。

比亚迪再次登顶，4家公司营收过亿仍不够研发费用

2026年上半年，比亚迪（002594.SZ）、中国建筑（601668.SH）、中国石油（601857.SH）、中国移动（600941.SH）、宁德时代（300750.SZ）、中兴通讯（000063.SZ）这6家上市公司研发费用超过100亿元。

其中，比亚迪的研发费用虽然同比下滑21.25%至233.07亿元，但仍位列A股上市公司研发费用首位。

此外，上半年，比亚迪资本化研发支出同比增长332.55%至55.54亿元，公司研发支出合计288.61亿元。比亚迪表示，公司研发投入已连续两年位居A股上市公司第一。截至2026年6月末，公司累计研发投入超过2700亿元。

持续的研发投入和技术积累为比亚迪解决产业关键问题、推进前瞻性技术研究及实现产品持续创新提供基础。上半年，比亚迪正式推出“第二代刀片电池”及全新“闪充”技术。

据介绍，“第二代刀片电池”能量密度较第一代提升逾5%，在实现极速闪充的同时支持超1000公里超长续航；“闪充”技术则创下全球量产最快充电速度新纪录，成功攻克行业长期面临的“充电慢”及“低温充电难”两大痛点。

除了上述6家公司外，2026年上半年，还有108家A股上市公司的研发费用超过10亿元。

从研发费用率来看，剔除尚未实现营业收入的公司、收入不足100万元的公司后，2026年上半年研发费用率高于100%的上市公司有16家，主要为生物医药类上市公司，包括百利天恒（688506.SH）、益方生物（688382.SH）、首药控股（688197.SH）、禾元生物（688765.SH）等。

若选取营业收入规模大于1亿元的上市公司进行统计，2026年上半年，研发费用率高于100%的上市公司共有4家，为百利天恒、智翔金泰（688443.SH）、迈威生物（688062.SH）、赛微电子（300456.SZ），研发费用率分别为791.46%、158.01%、137.99%、111.56%。

上述4家公司中，百利天恒、智翔金泰、迈威生物均聚焦于创新药领域。

具体而言，百利天恒聚焦肿瘤治疗领域，重点布局ADC（抗体偶联药物）、ARC（抗体偶联核素药物）与GNC（多特异性TCE）三大前沿技术赛道。

百利天恒已在境内外组建一支由超过1000名专业人员组成的研发团队，公司有能力独立开展从Ⅰ期至Ⅲ期的临床研究。目前，公司在全球范围内推进100余项临床试验。

智翔金泰的产品聚焦自身免疫性疾病、感染性疾病和肿瘤三大治疗领域。截至2026年8月末，智翔金泰拥有在研产品16个。2026年上半年，智翔金泰新增申请发明专利24项，新增获得发明专利3项。

迈威生物专注于肿瘤和年龄相关疾病，如免疫、眼科、骨科等领域。截至2026年8月末，公司拥有15个处于临床研究或上市阶段的重点品种，包括11个创新药、4个生物类似药。

赛微电子则是半导体专业服务厂商，能够向客户提供IC设计服务及EDA工具服务，MEMS等特色工艺开发、集成、晶圆制造及封装测试服务。

2026年上半年，赛微电子的研发费用为1.99亿元，占营业收入的比重达到111.56%，与瑞典Silex出表、公司营业收入下滑有一定关系。

此外，2026年上半年，营业收入高于1亿元的A股上市公司中，研发费用率在50%至100%之间的公司有23家，在30%至50%之间的公司有70家。