气候+地缘双重冲击，汇丰警告全球谷物供需缺口将达近六年最大，关注粮食ETF浦银（159060）

9月8日，主要股指涨跌互现，农业板块集体走强，粮食、农业种植、化肥等概念领涨。

截至10:18，粮食ETF浦银（159060）跟踪的国证粮食产业指数（399365）涨4.36%；成分股中，川发龙蟒涨停、亚盛集团涨停、中粮科技涨停、中粮糖业涨停、敦煌种业涨停，新希望跌0.26%。

政策层面，《坚持农业农村优先发展、完善乡村振兴投入机制实施方案》近日印发，其中提出，到2030年，基本建立与农业农村发展水平相适应、结构合理、方式科学、质效并重的乡村振兴投入机制。

气候与地缘双重冲击正加剧全球粮食危机。

世界气象组织确认厄尔尼诺现象已形成并将持续至2027年，威胁玉米、大豆和小麦等主粮生产，联合国世界粮食计划署警告或致额外4900万人陷入急性粮食不安全。

同时，俄乌冲突导致黑海港口及商船频遭袭击，两国粮食出口能力损失超97%，民用航运几近停滞，推动小麦期货价格升至三年高位。乌克兰本季出口量或不足预估一半，俄罗斯9月出口预计创2010年以来同期新低。

汇丰银行监测显示，2026至2027年度全球谷物供需缺口将达近六年最大，粮食安全风险显著上升。

国盛证券研报指出，全球粮食供需紧平衡格局加剧，主产区生产受气候、地缘扰动波动放大，饲用消费刚性扩张推动库存消费比下行，全球粮价中枢具备上行动力。进入“十五五”，我国农粮政策重心由“守住供给底线”转向“抬升产能上限”，产业战略地位持续强化，板块配置逻辑逐步向“安全+成长”双轮驱动演进。

粮食ETF浦银（159060）跟踪的国证粮食产业指数（399365），指数权重高度集中在种植业、农化制品两大板块，两者合计占比高；成分汇聚种业龙头、耕地资源企业、化肥农药龙头，前十大权重合计约45%，集中度适中。兼具农业周期 + 农化周期双重属性，受益粮食安全、种业振兴、转基因商业化、育种技术迭代等政策催化。

从估值层面来看，粮食ETF浦银（159060）跟踪的国证粮食指数最新市盈率为23.98倍，处于指数成立以来35.46%的分位，即估值低于指数成立以来64.54%的区间。

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