从亮眼业绩到密集罚单，太平人寿的转型成色

2025年，太平人寿全年保险业务分部税后溢利345.86亿港元，同比增长229.2%；分红险原保费578.43亿港元，同比增长91.7%。在寿险业整体收缩转型的年份里，这是一份非常亮眼的业绩。

这份成绩是怎么拼出来的？罚单、投诉、举报共同给出一部分答案：免费体检、免费讲座、免费旅游，名额稀缺，热情周到。

“免费”的背后，往往伴随巨额的保费。济南市民李鑫在一次免费的高端体检之后，签下一份年交60万元、总保费300万元的终身寿险。两年之后，投进去的120万元只剩33万元现金价值，身上还压着46万元保单贷款。事到如今，李鑫还在维权。

太平人寿把“高素质”讲了二十五年，招牌底下这场从免费体检开始的销售，讲的是另一套话术。

太平品牌1929年创立于上海，曾是中国近现代史上实力最强的民族保险企业之一。1956年按国家政策调整暂停国内业务、移师海外。2001年11月，中国加入WTO前夕，太平人寿在上海复业，成为第六家全国性寿险公司。

复业之初，国内市场已被瓜分完毕，后来者需要一个不一样的故事。“高素质、高品质、高绩效”的三高团队，由此成为太平人寿的专属名片。

截至2009年底，太平人寿个险人力接近6万人，代理人人均产能是行业平均水平的2至3倍，是行业百万精英占比最高的保险公司。

郑荣禄离任，张可接掌太平人寿，集团提出“三年再造一个太平”目标，2013年，代理人由年初的5.79万人增至11.28万人，接近翻番；2018年一度超过50万人。

2020年起，公司推出5G经理人计划，主动清退低绩效人力，精英叙事二度回归。

到2026年，“三高”被装进新的词汇系统。公司启动“骏程计划”，随后升级为“骏程计划之好前程在太平”，代理人队伍的目标为年轻化、专业化、职业化、绩优化的“四化”，提出将代理人培养成“保险企业家”。

一块“三高”招牌在几任掌舵人手里轮转了二十五年。“三高”是一件伴随经营需要取用的工具，需要差异化时讲精英，需要规模时回人海，需要转型时再讲精英。总而言之，“业绩”是代理人价值的唯一衡量标准。

2023年底，李鑫在上海的两场推介会上听到的，就是这块招牌二度高挂时期，从一线流出的另一套话术。

据新黄河报道，王某主动联系李鑫，称争取到了稀缺的上海高端体检名额，路费、餐饮、住宿全部由公司承担。抵达当晚，主办方安排晚宴，举办第一场推介会，工作人员介绍各项权益。

次日，第二场推介会的主角换成“国强一号”：这款终身寿险被包装成理财产品，宣称可达3%固定年化收益。认购300万元以上还可解锁家族信托、养老社区入住权益。

为顺利促成签约，王某还私下承诺每年10%高额返佣，引导其配合虚假双录流程。2024年1月，李鑫签下保单。

要理解这张保单，需要先分清三个概念。

第一，保额增长率3%不是实际收益率。国强一号条款约定，从第二个保单年度起，有效保险金额按3%年复利递增，这一数字主要参与身故或全残保险金的计算。把保额增长率说成固定年化收益率，属于混淆了两个完全不同的概念。

第二，实际收益要看现金价值。判断一张增额终身寿险的资金回报，需要将历年缴纳的保费与退保现金价值、领取金额放在一起，计算内部收益率，也就是IRR。至少在保单前期，“3%”没有体现为他可以取得的资金收益。

第三，五年缴费不等于五年回本。年交60万元、连续缴费五年，约定的只是缴费期限，不存在“锁定五年、到期取回本息”的含义。提前退保只能取得当时的现金价值，保单贷款需要承担利息。缴费一旦中断，长期增长还没有出现，退保损失和贷款压力很有可能先落到客户身上。

这些概念明明写在条款里，李鑫在签单前却一条也没有听过。或者说，清晰的条款被天花乱坠的所谓“福利”遮蔽，干扰了李鑫的理智判断。一支以“高素质”自我定义的队伍，成交所依赖的恰恰是客户分不清这些。

从这个稀缺名额开始回顾，公司的身影出现在这场销售的每一个环节上。往返费用由公司承担、晚宴和推介会公司安排、登台讲解权益的是公司工作人员，最终签下保单的，也是太平人寿。

台上讲着保险企业家的公司，台下讲的是人海时代的旧剧本。

李鑫向国家金融监督管理总局山东监管局实名举报，提交了贷款流水、资金往来明细、录音等多份证据，“他们宣传的就是理财，直到今天我也不认为自己买的是保险”，巨大的落差让他明白自己落入销售圈套。

山东监管局出具的信访处理意见书认定，业务员销售误导、给予合同外利益的违规事实属实，会依法采取监管措施；但对于诱导保单贷款缴纳保费这一诉求，以现有证据不足以认定。对于该认定结果，李鑫计划继续举报。

一张罚单可以是偶然事件，但连续多月收到类似罚单，那就是公司的制度问题。

2024年4月，郑州中心支公司因编制虚假资料被罚34万元，华北电销中心因欺骗投保人、隐瞒合同重要内容被罚31万元。

进入2026年，1月，白山中心支公司、靖宇支公司因销售误导被罚；3月，辽宁销售中心因欺骗投保人被罚22万元；4月，甘肃分公司因给予合同外利益被罚20万元；5月，江西系统单月收到7张关联罚单，机构层面被罚93万元。

最值得关注的两张罚单，来自安康中心支公司和济南中心支公司。两家支公司都因为委托医护人员销售健康险被警告并罚款。委托医护人员销售健康险，和李鑫参加的那场以高端体检为入口的推介会，套路如出一辙。

在黑猫投诉平台上，涉及太平人寿的投诉超过2400条，虚假宣传、返佣诱导、代签字的描述，与李鑫的遭遇高度相似。

一位投诉人表示，2024年购买国弘一号终身寿险，当时代理人表示购买5年，第7年就能拿到本金并开始分红。今年7月停止交费后，相关人员随即催缴，投诉人咨询客服却得知一年半以来自己只保了死亡险，等去世后或13年后才能拿到钱，现在退保只能获得1800元，其中还包括59元分红。

从国强一号到国弘一号，话术和结局几乎原样复制。投诉人的诉求一降再降，却连太平人寿的正面回应都没有等来。李鑫和这位投诉人等的是同一个答案，但他们本不应该等。

在密集的罚单之外，太平人寿的财报非常亮眼，2025年，太平人寿保险业务分部实现税后溢利345.86亿港元，同比增长229.2%；太平人寿分红险原保费达到578.43亿港元，同比增长91.7%。业绩背后，是个险基本盘的收缩：代理人从22.61万人降至16.67万人，个人客户减少约116万人。

收缩在上半年踩住了刹车，代理人回升至17.2万人，个人客户增加13.86万人；同期，“代理人产能较去年末提升73.8%”被写进中期业绩，作为转型亮点披露，分红险占长险首年期缴保费的比重升至97.8%，个险渠道接近全部。

产品货架也完成同一次换挡。李鑫投保的国强一号是一款非分红型终身寿险，此后，国弘一号、国威一号等分红型终身寿险承接长期储蓄需求。其中，国威一号将有效基本保险金额的年复利增幅设为1.75%，再叠加增额红利；红利取决于公司分红保险业务的实际经营情况，并不保证，在某些年度可能为零。

止跌、回升、产能跳升，太平人寿讲述了一个精英化转型已经见效的故事。

数字的另一面，藏在李鑫第二年的遭遇里。2025年初，第二年60万元的保费到期，他已经拿不出这笔钱。就在续缴前一天，王某专程来到李鑫办公室，哭诉如果李鑫无法缴纳第二年保费，会影响其内部考核和评级。

“她提出一套方案，提议通过保单贷款筹措资金，可以用家人名下保单贷款21万元，我的这份保单可以贷10万元，不足部分由她用佣金先行垫付，交完保费之后保单现金价值提升，还能再贷出15万元，相当于不用自己掏多少钱。”李鑫说。

按照这套方案操作，李鑫办理了保单贷款，还将投保人变更为自己父亲，把贷款资金、业务员返还的钱款归集，完成第二年保费缴纳，缴费完成之后又再次办理保单贷款，合计贷款46万元。“她替我垫付了8万元，含6万元的返佣，后来称家庭急用钱也要了回去。”

一年过去，王某要回了垫付的钱，李鑫背上了46万元贷款和利息，太平人寿进账了60万元保费。

60万元进入公司账户，和任何一笔真实缴费没有任何区别。保单的首年佣金足以支撑王某当场拿出6万元现金返佣，王某自称这一单不赚钱、只为冲业绩，也反证了佣金的厚度。

保费到账，业绩完成，系统分辨不出这笔钱是客户的积蓄还是保单贷款。王某保住了职级，公司的产能数字上升。佣金按保单规模分配，考核以保费到账为尺度。前者制造销售动机，后者提供制度通道；一套制度负责驱动，另一套负责默许，而两者都由太平人寿的内部制度规定。

纠纷发生后，这套制度开始处理责任归谁的问题。李鑫表示，王某说“公司有任务，需要完成双录流程”。在双录开始前，王某提前交代应答话术，要求李鑫不要停顿，只需要回答“是”“知道”即可。在过程中面对工作人员的问题，李鑫甚至来不及听清理解，只能按照王某提前教的话术完成录制。

流程走完，公司留下的是一份手续齐全的档案，业务员留下的是难以被制度记录的违规行为。真正促使李鑫成交的固定收益话术、返佣承诺以及正式录制前交代的应答口径，都发生在镜头之外。

李鑫的损失谁来承担？据李鑫测算，算上贷款本息、扣除返佣，亏损超过100万元。对于纠纷，王某表示以公司答复为准，公司表示等监管结论；监管认定违规属实之后，给出的路径是建议起诉。

可作为普通百姓，李鑫很难对抗大型保险企业，无力承担打官司的成本。这份保单带来的连锁后果已经压垮了他的家庭生活。如今李鑫的诉求很明确，全额退还已缴保费，由保险公司承担保单贷款产生的利息。这些诉求，至今没有等来答复。