航天军工

十大军工集团上市公司中，中航工业和中国航发受益于林左鸣的力推，这几年的资本运作十分积极，资产证券化率比较高（66%。60%），相关上市公司资产质量较高，但同时也失去了进一步重组的想象空间，最近活跃的是洪都航空。

中核集团和中船重工（北船）资产证券化率也较高、上市标的较少，中国船舶（南船）上周刚刚加速运作，剩下未停牌个股已经大涨（中船科技、中国应急）。

航天科工、航天科技、中国电科三家资产证券化率较低（15%-25%），而且进一步提升的欲求较强，下属上市公司值得重点挖掘。

中国兵工、兵装集团、中国电子资产证券化率也很低（20%左右），但上市公司中聚焦军工主业的不多，不少上市公司市值小、业绩烂，需要有确定性把握才适合参与（比如确定性某公司是某运作平台的时候），最近的西仪股份就是旗下公司。

17、秦川机床（000837），针对“三航两机”、风电核电、自动变速器、军工、减速机等重点行业对高档精密复杂刀具的需求不断增加的大好市场机遇，公司采取了包括全面推动齿轮刀具德标AA标准、产品水平国际化、生产流程全节点强化考核与快速反应机制、强化经济责任考核、强化市场人员和干部考核、调整市场策略、提升服务水平等一些列措施，取得了显著成效。

18、奥普光电（002338），公司主营光电测控仪器设备和光学材料，光电测控仪器设备是公司收入和利润的主要来源。下游客户主要是国防科研单位、军工企业及军队，根据订单组织生产，售价实行军方审价制。公司依法取得了武器装备科研生产许可证，独家垄断军用电视测角仪、新型雷达天线座，并在军用光电经纬仪和航空/航天相机领域处于国内优势地位。

19、中国卫星（600118），公司是目前上市公司中唯一的卫星制造公司，以专业子公司为依托，着力建设北京、深圳等产业基地，逐步形成以小卫星和微小卫星两大总体为牵引，专业产品公司为支撑的宇航产业发展格局。全资子公司航天东方红卫星是公司小卫星研制业务的经营主体，其全面承继五院在小卫星研制领域的人才，建立了完整的小卫星研制体系。公司完成以18.19元/股配股6637万股，募资用于收购CAST968平台系列、收购航天恒星85.76%股权及503所卫星应用业务及相关资产；投资小卫星系统级研制能力建设类项目等。其中，公司收购的航天恒星和503所长期从事卫星应用业务，是五院发展卫星应用业务的主要平台，拥有VSAT天线、卫星电视单收站天线多项专利；拥有车载的卫星“静中通”通信站的自主知识产权；具有大型地面站系统集成能力；是国内唯一的星/船载高动态卫星导航接收机研制生产单位；国内最早开展北斗一代用户机研制单位，拥有完全自主技术和完整的产品系列。

20、*ST富控（600634），2015年10月公告，公司为持续推动公司业务转型，实现可持续发展，进军并布局军工产业，现拟向上海乾神航天科技(集团)有限公司增资不超过2亿元。上海乾神近年主营业务收入为军用智能测控单元组件销售、电解铜贸易及各种军用零配件的加工；同时兼做智能软件集成及民用大楼智能网络设备安装施工。

21、中直股份（600038），公司主要从事直9系列直升机、Y12轻型多用途飞机、EC120直升机、H425直升机及直升机零部件的生产和销售。公司主营产品是国家重点扶持的出口产品，并且被国家科技部等五部委确定为国家重点新产品；公司是中国直升机和通用飞机科研生产基地，浓缩了航空高新技术的精华，代表了中国民用航空工业发展的最新水平。“Y12”是我国目前唯一具有自主知识产权，并同时获得英、美适航许可的通用航空飞机。目前现有核心产品Z9系列直升机和Y12系列飞机，在国内技术处于领先地位。

22、*ST嘉陵（600877），公司控股股东中国南方工业集团公司(中国兵器装备集团公司)成立于1999年6月29日，注册资本126.45亿元，是中央直接管理的国有重要骨干企业，主要从事国有资产投资、经营管理及有关军品和民品开发、设计、制造、销售等。

23、金通灵（300091），2014年7月，公司拟以自有资金出资550万元(占55%)与自然人李冰、林峰共同出资设立子公司金通灵航空，开拓无人机及其动力系统市场。李冰、林峰掌握一定的小型涡喷发动机及高亚音速无人机设计制造技术，并致力于向更高端先进的无人机领域拓展并使之产业化。公司以流体机械产品为发展目标，小型涡喷发动机属于流体机械领域范围。借助此次投资，公司现有的高端设备、加工工艺、检测设备将得到充分利用。

24、中信海直（000099），目前我国从事海上石油飞行服务的企业有3家，公司的主要竞争对手是中国南方航空珠海直升机公司和东方通用航空公司。中国南方航空珠海直升机公司的业务范围为南海西部地区，东方通用航空公司的业务范围为渤海地区。公司海上石油直升机飞行服务是公司主营业务的核心部分，市场份额为60.8%左右。公司陆上通航业务原由控股子公司中信通航(93.97%)经营，2013年4月，公司转让所持中信通航股权，并成立海直通用航空有限责任公司(占比93.97%)以承继中信通航陆上直升机飞行服务业务。

25、中原特钢（002423），公司是南方工业集团旗下从事工业专用装备及大型特殊钢精锻件的研发、生产、销售和服务业务的企业，具体产品包括石油钻具、限动芯棒、铸管模、定制精锻件与机械加工件等，主要应用于石油、电力、船舶、冶金、机械等重大装备制造业。

26、乾照光电（300102），公司生产的空间用三结砷化镓太阳能电池综合性能处于国内领先、国际先进水平，是航空航天军工领域最重要的太阳能电池供应商，同时在积极拓展商用市场。

27、烽火电子（000561），公司主营业务为军民用应急通信装备、电声器件的研发、生产及销售。通过购买烽火集团主要经营性资产，公司已转型为以电子通信设备制造业为主的企业，主要从事通信装备及电声器材的科研、生产、销售，产品包括短波、超短波通信设备和电声器材两大系列，相关产品广泛用于军事通信、专业通信、抗震防汛、林业矿山、海洋运输、公安交通等领域，具体面向国防、应急通信及为电声产品配套等市场领域。2013年公司将全力抓好某重点军工产品批产能力项目建设；加快谋划申报军工能力建设新项目；加快烽火长安通信产业园建设；加快企业信息化能力建设。2011年12月，公司收到中国人民解放军总装备部颁发的《装备承制单位注册证书》，证书有效期至2015年4月。公司取得该证书标志着公司的科研、生产等各环节已通过了总装备部的审查，为公司产品列装总装备部提供了重要保障，有利于公司进一步承接总装备部的科研生产任务。同月，公司收到国家国防科技工业局颁发的《武器装备科研生产许可证》，证书有效期至2016年9月。至此，公司完成了军工科研生产许可的重新取证工作。(2013年度，国防科工局批复两项军工技改及研保项目，公司将获国拨资金9270万元)

28、光电股份（600184），公司2010年定增购买的防务标的包括国防科学技术工业委员认定的企业技术中心，该中心具备精确制导武器系统集成、可见光、红外、激光、微光技术、精确制导技术等及综合性科研开发的能力，在航空显控信息装备、视频摄录及综合数据记录系统、地面显控信息装备、激光末制导领域都拥有完全独立自主知识产权的核心关键技术，核心技术在国内防务产品领域处于领先地位。本次购买的防务标的具备精密机械、超精密光学、光电子器件三大核心加工能力，其中光电子器件加工的核心技术已形成加工制造技术壁垒。

29、航天电器（002025），公司生产的继电器和电连接器性能指标优越，部分继电器和电连接器属国内独家开发和生产，产品先后参与了我国“神州”飞船1号至5号及相关运载火箭的配套研制，在国内同行业中具有明显的优势。公司实际控制人为中国航天科工集团。该集团以导弹武器系统、军民两用信息系统和航天产品为三大主业。

30、凌云股份（600480），公司实际控制人中国兵器工业集团是中央直接管理的特大型国有重要骨干企业，该集团是中国最大的武器装备制造集团，面向陆、海、空三军及各军兵种研制、发展精确打击、两栖突击、远程压制、防空反导、信息夜视、高效毁伤等高新技术武器装备。公司大股东为凌云集团，而中国兵器工业集团公司及其子公司中国北方工业公司各持有凌云集团50%股权。2014年8月14日，针对公司的汽车配件是否进入军品供应链的提问，公司回应称，公司汽车管路系统产品实现了对某装甲车辆的小批量供货，目前尚未签订采购订单。

31、中航高科（600862），2014年9月17日晚间发布重组预案，公司拟通过股权划转、资产出售、定增收购资产及募集配套资金的一系列交易，公司控股股东将变更为中航高科，实际控制人将变更为中航工业，同时公司主业将增加航空材料类业务。公司表示，上述交易完成后，从事热加工业务的通能精机将剥离出公司，原有的机床业务将改造升级为数控机床及航空专用装备业务，主要为我国航空事业提供专用装备开发和制造服务；同时，本次注入的航空新材料业务行业地位突出、技术优势明显，具有较强的盈利能力。未来，公司将成为航空新材料业务、数控机床及航空专用装备业务双主业共同发展的上市公司。

32、雷科防务（002413），2014年10月30日晚间披露重组预案，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买北京理工雷科电子信息技术有限公司（简称“理工雷科”）100%股权，并募集配套资金。重组完成后，公司业务范围将拓展至卫星导航及雷达业务等领域。理工雷科致力于为国防工业领域的科研院所及其他单位提供电子信息技术开发和集成产品研发、产品销售及后期维护等服务。目前，理工雷科主要业务包括嵌入式实时信息处理业务、复杂电磁环境测试/验证与评估业务、北斗卫星导航接收机业务以及高精度微波/毫米波成像探测雷达业务四大类，主要客户为国防工业领域的科研院所及其他工业单位。

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