【观点精选】广发证券：字节AI布局梳理，模型—场景—分发闭环；天风证券：基础化工行业专题研究——AI风起，氟材料拥抱新产业

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广发证券-互联网传媒行业：字节AI布局梳理，模型—场景—分发闭环

核心观点

1、字节跳动通过推荐算法和海量视频数据，构建了AI模型—场景—分发的闭环，推动内容生态的商业化落地。

2、其AI产品如Seedance和TRAE等，已在视频制作和办公场景中实现应用，提升了效率并拓展了商业化空间。

3、投资建议集中在自研模型、算力和云生态的整合，关注行业内的领先企业和多模态应用场景的成长潜力。

风险提示

模型与产品竞争风险；边际成本提升风险；数据与内容合规风险。

天风证券-基础化工行业专题研究：AI风起，氟材料拥抱新产业

核心观点

1、各类含氟聚合物在AI相关领域的应用日益增加，主要集中在PTFE、PVDF、PFA和FKM等产品上。

2、PTFE基覆铜板在高端通信和AI基础设施中占据重要地位，PFA和PVDF在半导体及锂电池领域需求强劲。

3、FEP和FFKM在数据中心和半导体密封件中发挥关键作用，未来市场前景广阔。

4、电子级氢氟酸和超高纯六氟化钨等含氟电子化学品在集成电路制造中不可或缺。

风险提示

下游需求不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；安全环保风险等。

广发证券-建材行业2026年中报总结：电子布业绩高增印证景气，地产链需求承压，龙头盈利显韧性

核心观点

1、2026年上半年，玻纤行业业绩高增，电子布需求强劲，预计未来将持续涨价，企业盈利弹性显著。

2、地产链需求承压，消费建材和水泥行业面临盈利压力，部分龙头企业表现韧性。

3、光伏玻璃行业在经历价格下滑后，预计下半年将通过提价实现盈利恢复，但整体风险仍需关注。

风险提示

宏观经济下行；政策波动；新投产能超预期；原材料成本上涨等潜在风险。

财通证券-中美会面落地，持股过节更安心

1、中美会面结果积极，短期内持股过节更具优势，预计国庆前后市场将出现上涨趋势。

2、国庆前后日历效应显示，国庆前调整后，节后有望放量启动，消费和成长板块将主导行情。

3、投资建议包括关注自由现金流高的行业及中小盘科技股。

风险提示

全球地缘政治；经济衰退及海外金融风险等。

广发证券-公用事业行业深度跟踪：10月江苏、广东电价大涨，关注年度长协电价上行预期

核心观点

1、江苏和广东10月电价大幅上涨，反映出成本传导顺畅，预计年度长协电价将上行。

2、电力供需周期面临拐点，火电、核电和水电在盈利弹性上表现突出，尤其是火电在周期上行后盈利能力显著。

3、投资者应关注电价预期改善及各类电力公司的盈利能力。

风险提示

改革不及预期；煤价上涨；电价下行等。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。

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