【百强透视】业绩盈警！EPS创健科技(03860.HK)不跌反涨超9%

10月5日，港股EPS创健科技（03860.HK）股价异动拉升，截至发稿涨幅为9.09%，报0.6港元/股，最新总市值约3.49亿港元，属于典型的港股微盘股。

值得注意的是，从消息面看，公司刚发布的盈警公告，但市场出现“利空不跌反涨”的反常走势。

10月5日，EPS创健科技发布盈警公告。集团预期截至2026年9月30日止六个月，除税后亏损约1200万港元，同比亏损增加约800万港元。

公告披露，本期亏损同比扩大主要由三方面因素驱动:第一，IRO（创新研究机构）及CRO服务业务的收入因市场竞争异常激烈而下跌；第二，保健产品及药品业务的毛利受采购成本上涨及低价库存清仓影响而减少；第三，鉴于市场环境挑战重重，集团服装业务亦将产生分部亏损约200万港元，与2025年同期相若。

从业务结构来看，EPS创健科技是一家多元化经营的小型企业，业务涵盖IRO/CRO医药研发受托服务、保健产品及药品销售、服装贸易三大板块。三大业务板块本期间均面临不同程度的经营压力：医药研发受托服务板块竞争加剧导致收入下滑，药品板块受成本端挤压毛利，服装板块持续亏损。

市场对本次“盈警+股价反涨”的组合，存在几种解读:其一，公司市值仅3.49亿港元，多个交易日的成交额为零，流动性极低，少量资金即可推动股价大幅波动，9.09%的涨幅更多反映的是供需失衡而非基本面改善。其二，本次亏损约1200万港元，绝对金额不大，市场可能认为亏损幅度已接近底部。其三，小盘股长期低迷后存在超跌反弹诉求，资金借消息面进行短线博弈。

但风险层面不容忽视。首先，公司主营业务缺乏清晰的增长逻辑，三大板块均处于收缩或亏损状态，持续经营能力存疑；其次，成交额极低，流动性风险极高，投资者买卖时面临较大的冲击成本。

另值得一提的是，第十三届港股100强评选活动候选申报与招商工作已同步启动。EPS创健科技市值体量微小，业务分散且盈利承压，流动性极度匮乏，基本不具备入选港股100强候选名单的基本面基础。投资者需高度警惕此类微盘股的波动风险。