江山欧派家族股东接连减持：近亿套现背后，工程门主业承压

10 月 11 日，江山欧派披露股东减持公告，持股 5% 以上股东吴水燕拟通过集中竞价、大宗交易减持公司股份，合计不超过 329.55 万股，减持比例最高达总股本1.87%。按11.35 元 / 股测算，本次减持预计套现约3740 万元。作为公司创始人吴水根的二妹，吴水燕再度出手减持，叠加此前家族亲属的套现动作，引发市场对公司基本面的关注。

公告显示，吴水燕目前持有1318.2 万股，持股比例7.49%。早在去年 6 月，她已完成一轮减持，卖出439.4 万股，套现6187 万元。若本次减持计划全额落地，吴水燕累计套现金额将达到9927 万元，接近 1 亿元大关。无独有偶，公司第二大股东王忠同样属于创始家族核心成员，为董事长吴水根的大妹夫，年内已完成一轮大额减持。

根据公司公告，王忠为期三个月的减持计划已于 6 月落地，累计减持530.03 万股，占总股本3%，成交价格区间12.11 元 - 14.39 元，合计套现6824.92 万元。减持完成后，王忠仍持有20.10%股份，依旧是公司重要股东。两次减持官方口径均为个人资金需求，且均声明不会影响公司控制权。但创始家族成员接连套现，向资本市场传递出值得警惕的信号。

家族股东密集减持的背后，是江山欧派大幅承压的经营业绩。2026 年半年报数据显示，公司上半年实现营收4.36 亿元，同比下滑49.79%，营收规模近乎腰斩；归母净利润-9251 万元。

业绩大幅走弱，根源在于地产工程门赛道退潮。过去工程业务是江山欧派的基本盘，房企链条回款难题长期困扰企业。公司选择主动收缩直营欠款业务，提高款清业务占比，规避应收账款坏账风险，同时叠加产品降价、政府补助缩减等因素，共同造成营收和利润双降。收缩高风险工程业务属于断臂求生，但短期直接冲击收入规模。

面对工程门业务的萎缩，江山欧派也在推进转型，发力加盟业务、外贸出口，拓展柜类、墙板新品类，依靠款清模式降低资金风险，试图摆脱对地产工程渠道的单一依赖。不过转型成效尚未兑现，新业务能否弥补工程渠道流失的收入，仍是未知数，公司的经营压力仍将持续。

对于上市公司而言，创始家族股东持续减持，往往容易动摇市场信心。虽然本次吴水燕计划减持规模不算庞大，但在业绩亏损、主业遇冷的节点，“自己人” 持续套现，难免让外部投资者产生顾虑。

江山欧派的后续看点集中在下半年经营表现。三四季度能否收窄亏损，加盟、外贸新业务能否形成稳定收入，将是检验转型成效的核心标尺。若新业务增长不及预期，公司业绩压力难以缓解，股东减持带来的负面情绪或将持续影响市场预期。

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