减肥药

一众国产在研GLP-1药物中，信达生物的IBI362是最被看好的。它是一款双靶点的GLP-1R/GCGR激动剂，已经完成临床三期试验，并向CDE提交上市申请。由于IBI362本就是信达生物从礼来引进的产品，因此其研发思路与替尔泊肽相似，也是一款第三代GLP-1抑制剂。

在信达生物披露的临床数据中，IBI362的减重效率号称超过了司美格鲁肽与替尔泊肽，因此市场中一度传出IBI362将颠覆GLP-1市场格局的说法。可如果套用之前需求阈值理论，那么IBI362确实是一款能够达到需求阈值的产品，但也远没有达到降维打击的程度。

以需求阈值考量，实际上第二代GLP-1产品与第三代GLP-1产品的并没有代际上的差异，它们依然处于同一竞争维度。针对减肥适应症而言，第二代GLP-1产品与第三代GLP-1产品之间并非替代关系，而是竞争关系。基于此，信达生物的IBI362是一款能够满足减肥需求的产品，但其同样需要面临自来于其他GLP-1药物的竞争。

现如今，GLP-1减肥药物研发方向极为明确，国内GLP-1药物研发竞争即将进入白热化，有望入围决赛圈的公司很多，更考验医药公司的临床执行能力。对于国内公司而言，GLP-1最大的投资价值就在于谁能更早的建立先发优势，最先获批的几款GLP-1药物有望诞生爆款，而后续获批的药物则极有可能沦为炮灰。（作者：林药师 医曜）

· 靶点格局 ·

PD-1靶点 | TIGIT靶点 | Claudin18.2靶点

GLP-1靶点 | CDK4/6靶点 | CD20靶点

EGFR靶点 | KRAS靶点 | CD47靶点

c-MET靶点 | ALK靶点 | BCR-ABL靶点

· 产业地图 ·

百济神州 | 恒瑞医药 | 君实生物 | 信达生物

再鼎医药 | 复宏汉霖 | 先声药业 | 康方生物

药明康德 | 药明生物 | 贝达药业 | 诺诚健华

亚盛医药 | 康宁杰瑞 | 荣昌生物 | 基石药业

诺辉健康 | 迈瑞医疗 | 联影医疗 | 华大智造

爱尔眼科 | 固生堂 | 时代天使 | 海吉亚医疗

绿竹生物 | 巨子生物 | 微创医疗 | 福瑞股份

京东健康 | 平安好医生 | 晶泰科技 | 英矽智能

智飞生物 | 云南白药 | 华东医药 | 云顶新耀

甘李药业

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