昨日市场普涨下，重磅会议又传出“降准”的预期，这本对于银行股市潜在的利好，毕竟情绪上看，能降低银行的负债成本，进而对银行股迎来提振。但出乎意料的是，今日银行股反而迎来重挫，并且全市场领跌。具有“银行茅”之称的招商银行，竟然一度大跌超6%，而平安、宁波等也一度大跌超5%。

周三国常会的“降准”虽然提高了银行信贷投放的能力，但是二季度的经济数据并不理想，为了在“后疫情时代”更好地支持实体经济的发展，进一步降低中小微企业的融资资本。这意味着银行的资产端会变差、长端存款利率下降，主要靠吃息差的银行的利润增长会变缓。

江苏百瑞赢认为，理论上本该上行的银行股突然下挫，或许对市场情绪有所打压，也造成了市场短期的“冰火两重天”，即锂电池、半导体等成长股继续上涨表现，而银行、煤炭以及医药等行业却迎来资金流出。

​ 从盘面上看，市场出现典型的分化走势，而分化的结果则继续体现了强者恒强、弱者很弱的特点，王者板块双创指数盘中大涨再创年度新高，双创指数持续强势，即便出现震荡也很容易快速收复失地。

A股进入下半年，市场明显发生了很大的变化，其中最大的变化就是不确定性以及担忧情绪在升温，结合宏观情况以及市场表现，下半年市场系统性风险可能性很低，更多的是风格轮动的结构行情。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，建议注意操作风险。

（作者：魏济寿执业编号：A0840618120001）

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