01PART 上周市场综述

上周A股在指数层面变现的并不怎么样，但是转债的整体表现其实挺好，目前可转债的等权指数已经悄悄回到了前高，大家可以看一眼走势图：

所以其实最近转债投资者应该过得还是挺舒服的。这一波转债的大涨跟上一次的组成又发生了比较明显的变化。前一波大涨的基本就是各种锂电伏相关以及上游周期股的轮番暴涨，而转债里面这类型转债的占比也不低。

这一波上涨的逻辑从上游周期股演绎到中下游的制造和消费了，最明显的就是反复提及的通胀概念消费股，其次则是最近非常抢戏的元宇宙概念，而不少元宇宙概念股（除了游戏概念外），都是消费电子制造，就是今年受制于原材料价格大涨而增收不增利的企业，再往下就是各种汽车零部件、风能制造企业等等。

演绎到中下游的逻辑其实也是周期股价格变化所致。从去年底到今年9月17日，周期商品来了一波轰轰烈烈的大牛市，在锂价大涨带动下，各种金属、化工品、能源都迎来了近年来最大的一波涨幅，对应的企业股价也是好几倍地涨上去。其中这个环节中最受挫的就是中游制造业，因为原材料价格大涨，下游消费端提价难，基本上就是中游企业扛住这大部分的涨价。

而如今除了锂矿、稀土等始终供不应求状态的商品外，大部分大宗商品已经暴跌回到以往的价格附近，同时在整个大环境通胀的情况下，消费端提价成为了一个普遍现象。也就是对于中下游企业来说，一方面不需要承担上游大涨价的压迫，另一方产品提价空间出来了，接下来的时间周期里就有比较大的盼头了。尤其是那些处于高速增长的新制造新消费，今年虽然增收不增利，但是从4季度开始到明年，利润空间回来了，而增速还在，就容易出现增速且大增利的情况，这样一来，年报和明年的一些季报业绩增长，自然就会非常亮丽。

完整的逻辑就是这个思路，所以资金也是往这个中下游方向不断炒作和转移。尤其像是一些科技制造（电子消费、物联网、车联网）、新能源车零部件、新消费、高端医疗制造等等，后续的看点还是挺足的。所以大家选择转债的时候也可以多关注一下这种类型题材，如果在车上的，就可以稍微格局大一点。

......

02PART转债资讯

1、深圳新星（新星转债）公告全资子公司投资建设六氟磷酸锂项目。新星转债也算是我们聊得比较多的老朋友了，上周说到这种投建磷酸锂项目相关的转债基本没有低于130的，所以下来就是不错的机会。然后果然下来一下就拉上去。现在公告出来了，肯定是比较利好的，但是也算是个大家都知道的消息了，不是突发利好，所以不排除是有借利好出货的可能，涨太多之后也要注意风险，尤其成本优势不明显的同学；

2、海亮股份（海亮转债）公告投资建设年产 15 万吨高性能铜箔材料，其中锂电铜箔 12 万吨/年，标准铜箔 3 万吨/年。海亮这种属于典型的从上游周期延展到新能源材料的方向，今年不少这类型个股走出了六亲不认的态势，后续可以多关注。而且近期其实也可以看到，相比其他有色股，海亮的走势明显强势得多，已经回到了前面高位，这就是周期股变成成长股逻辑的魔力；

3、大胜达（胜达转债）公告拟签订战略合作协议及对外投资设立控股子公司，与吉特利环保共同投资设立海南大胜达环保科技有限公司，对后续业务有正增长预期。胜达转债应该大家也很熟悉了，非常急切下修转股价的好朋友，所以强赎是100%的事情，按目前的走势，其实130以下应该也是输时间不输空间的类型。当然，买入的话还是要尽可能空间大一些再考虑。

......

03PART 明日申购/上市

1、明天有两个新债申购，皖天转债和山玻转债，皖天转债正股是皖天然气，今年天然气价格大涨，目前股价涨了一波之后在比较底部的状态了，目前转债的性价比会挺高，申购申购！山玻转债正股是山东玻纤，做的事玻璃纤维，后续如果切入光伏玻璃和风能材料，都会有新能源题材，非常有盼头，打满！

特别声明：以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。