指数反复做结构，震荡格局下，小周期的资金内切篇

市场继续缺钱模式，房地产和医药继续发力，消息面不断，但是参与过程我们需要注意几个策略，第一房地产板块的资金介入深度无比，所以板块联动性很强，这也是这个板块我们在跟踪的过程反复强调的，所以包括医药板块的分化和房地产的分化其他概念真正的聚焦性机会才会出现。这是很重要的，第二个细节就是题材，在题材这一块我们的方向也是很明确的，在资金的结构性反复的情况下我们配合市场的情绪节奏和转折思维所研究的股票整体大周期也好趋势也好都还不错，第一重心思维的转移，第二结构思维的判断，这两个缺一不可，注意量价的变化和结构的变化是当下操作大家要明确的，把握市场节奏维持结构性情绪很重要，那么综合来说市场就是维持在节奏的反复箱体之内，把握策略感受市场，这就是当下的操作逻辑。 题材方面注意医药和房地产分化后的资金流向，但是短期来说四月是真空期行情这是明确，关注来说第一底部均线收口连续起量的版块，第二老热点题材回落关键位置的强反复思维

三大报看机会：

1. 我国将加快水利工程建设 行业投资有望两位数增长

3月30日召开的国务院常务会议提出，水利工程是民生工程、发展工程、安全工程。今年再开工南水北调后续工程等一批已纳入规划、条件成熟的水利项目，全年水利投资可完成约8000亿元。

长江证券毕春晖表示，受到地方政府隐形债务清理等因素约束，近年来水利投资增速整体放缓。但随着150项重大水利工程抓紧实施（截至2021年底，重点推进150项水利工程建设已批复67项，累计开工62项），水利建设投资有望迎来反转，未来几年可达两位数增长。

公司方面，安徽建工（600502）拥有丰富的水利投资、建设、运营和并购经验及成熟的运营团队；中国电建（601669）是水电行业领军企业，长期保持高市占率。

2. 一季度固态电池领域获资本扎堆抢投产业化进程望再提速

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据报道，今年一季度固态电池领域备受资本青睐，据不完全统计，2022年以来，已有7家国内外固态电池生产商获得了新投资。日前，固态电池公司卫蓝新能源发生工商变更，新增小米、华为系关联股东，公司注册资本由5803.68万元增加至6136.73万元。此前，高能时代、太蓝新能源、恩利动力等固态电池企业也相继获得来自碧桂园创投、中金系等的大笔融资。其中，美国固态电池初创公司Factorial Energy更是获得奔驰领投的2亿美元D轮融资。此外，宁德时代、LG新能源等传统动力电池企业也在固态电池领域加速布局。而根据蔚来、东风等车企此前传出的动向，半固态电池有望在年内上车。

固态电池相较于液态电池，在大电流工作环境下，不会因为锂枝晶刺破隔膜引发短路等危险情况，可以更好的解决电动车起火、自燃等危险。凭借其安全、高性能等优势，固态电池获得机构一致看好。国海证券预计，2021-2030年全球固态电池出货量将高速增长，至2030年或将突破250GWh，市场空间有望达到1500亿元以上。在液态电池到全固态电池的发展应用过程中，固态电池有望享受超乎寻常的估值溢价。研究机构EVTank预测更为乐观，2030年全球范围内固态电池的出货量或将达到276.8GWh，整体渗透率预计将保持10%左右。随着资本及相关研发技术的积极推动，固态电池商业化望提速。

丰元股份（002805）公司与中科院青能所共同成立了中科丰元研究院，在固态电池、无钴电池、磷酸锰铁理等新型材料方面都有充分的技术研发和储备。德尔股份（300473）公司在全固态电池开发方面坚持采用高安全性的氧化物电解质技术路线，目前已经取得阶段性成果，尤其是在全固态电池的制造方法上，公司成功开发出一种采用LIV技术的涂布制造工艺可提升产品能量密度。

3市场回暖 大厂集体提价纸板价格应声上涨

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据报道，山鹰纸业3月25日起，雪杉白色伸性纸、雪杉白色牛皮纸、云杉全木浆伸性纸、云山牛皮纸等上调300元/吨；3月28日起，紫杉牛皮箱板纸、银杉牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸等上调100元/吨；4月7日起各基地生产的所有纸种再次上调100元/吨。APP（中国）4月1日起，宁波亚洲浆纸业和广西金桂浆纸业生产的所有产品涨价300元/吨。另据下游客户反映，近期多家纸企亦将集中上调白卡纸价格。其中，晨鸣纸业、博汇纸业均计划统一提价300元/吨，将于4月1日执行。随着原纸价格的上调，部分地区纸板价格也应声上涨。湖北市场恒大包装、武汉龙发、胜源纸品、武汉祥恒、勤善美瓦楞纸品、孝感雅都等多家规模纸板厂均加入涨价队伍，涨幅在5%左右。

点评：纸包装具有防护性能好、生产灵活性高、贮运方便、易于造型装璜、不污染内容物、回收利用性好等优点，是主要的包装材料。近几年电商行业的持续升温，物流行业的日渐规范，巨大的订单量促使对纸质包装需求量暴增。同时，我国造纸业逐渐由数量主导型进入技术主导型。产品质量大大提高，行业内出现了一批优质纸及纸板品牌产品，行业发展进入良性发展新阶段。A股相关上市公司可关注山鹰国际（600567）、晨鸣纸业（000488）等。

4. 三倍容量锂硫电池即将问世 成本锐减约九成

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据报道，德国电池技术公司Theion3月30日宣布，公司具有革命性的产品——水晶电池即将面市。水晶电池创新的突破在于硫。Theion自主专利技术通过将硫的晶体材料特性与碳纳米管和特制的固体电解质相结合，提高电池的循环性能。该项技术生产的水晶电池与传统的锂离子电池相比，能量密度和续航时间增加了三倍。同时，Theion水晶电池的材料比现有锂离子电池材料便宜99%，生产单个水晶电池所需的成本锐减 90%。Theion 预计在2024年为汽车行业和电动飞行器提供能源支持，水晶电池计划量产，工厂或将设在中国、欧洲和美国。

点评：锂硫电池是一种非常有前途的能源存储解决方案。通常情况下，锂硫电池容量是普通锂离子电池的2至5倍。通过使用硫，减少了对镍、钴等材料的需求。硫具有储量丰富、造价低廉、环保无毒等诸多优点。容量大、成本低、寿命长、环保，锂硫电池将是传统锂离子电池绝佳替代品。

◆A股公司中，西藏城投（600773）子公司陕西国能新材料产品在超级电容、锂硫电池等上有应用。欣旺达（300207）与南开大学合作设立院士工作站，共同研究新型锂硫、钠离子、固态电池等关键材料及技术。

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