01 糟糕数据频出

今天公布的两个消费数据，同上周五的社融数据一般，非常糟糕。

可见4月份的yq，对于国内经济造成了多么严重的冲击，这也就解释了4月份A股走熊的根本原因。

同时，4月份的房地产复苏情况也非常不理想，需求端惨不忍睹。

或许也正因为4月非常糟糕的数据，促使央行以更大的决心来刺激经济，就在刚刚过去的周日，央行迅速展开了新的刺激动作。

首先，之前各地一直是因城施策，这次全国统一性质的，算是今年的第一个全国性地产行业放松政策，具体力度有多大呢？

按贷款金额50万元、期限30年、等额本息还款估算，利率下调20个基点，未来30年可以减少2万元左右利息，购房成本确实降低了，但对于一套房动不动上百万甚至几百万的价格而言，其实效果也不算明显。

其次，当前的首套房贷政策调整，关注点还是集中在支持刚性住房需求上，“房住不炒”的定位并未发生根本改变。

总体属于微调，谈不上重磅级利好，更不是为了让房价重回快速飙升时期，本质还是为了稳增长。

毕竟时至今日，我们还找不到任何一个行业能够代替房地产，能够在稳增长中起到定海神针的作用。

所以glc的核心，是通过刺激国内的经济支柱产业需求来刺激经济，刺激提振市场信心，地产行业回暖了，对于A股市场也是非常大地鼓舞。

既然前期的地产宽松政策未起到应有的作用，那么gc只会继续加大力度，直到加到效果显现后。

现在央行降低了首套房贷利率后，接下来是否会降低第二套利率？是否会降低五年期或更长时期的LPR?相信不远的将来，我们还可以见到地产行业更大力度的刺激政策。

02 老司机聊板块

外部消息面利好满天飞，热闹非凡，然而市场还是选择了高开低走，表现相当平静，成交额不足八千亿，延续了一贯存量博弈风格。

市场对于外部利好反响一般，也因陆续出出炉的4月差劲经济数据，对市场情绪暂形成了一定压制，直接高歌勐进的可能性就不大。

再说了，市场要有效突破站上上方关口处，必须需要增量资金涌入以及成交额配合有效提振，如果还是目前七八千亿的体量，就算站上了，也是易攻不易守，随时有再次失守的可能性，所以今天调下来也不全是坏事。

而存量环境下，市场结构性特征更为显着，资金愈发向局部风口扎堆。

1.地产加速，行业首套房贷利率下降和今日部分民企放开融资功能双利好加持，港股碧桂园闻声暴走。

上面说了，gc刺激动作主要还是地产行业方面的政策微调，带来的更多是情绪提振，行业个股偏向超短投机炒作，前排强势票大多是小市值垃圾股，行业整体要再度走出一波主升浪行情还是较为困难的。

此外，目前地产本身也是大基建产业链内部的资金高低切行为，高度也必然受制于基建分支，上周五已经有不少资金先手埋伏进去了，日内一致性加速后开始面临沉重抛压，接力还需要慎重。

2.商超物流逆势迎来资金回流。

继四月份以来上海陆续推进复工复产后，再到现在开始推进复商复市，商业网点逐步有序恢复线下营业、有序恢复农贸市场、餐饮、理发和洗染服务，同时开始少量恢复进出航班。

同汽车零部件类似，商超物流也是经济恢复下的明确受益方向，随着复工复产、复商复市推进，相关产业链也将迎来业绩拐点，继续关注飞力d、上海ys、澳柯m等行业低位股性极佳品种的轮动性发力表现。

3.农业股延续强劲升势，由于粮食危机层面新的消息发酵，农业股迎来高光时刻。

印度小麦减仓，加剧全球小麦等农产品的供应紧缺，粮价有望继续走高，行业基本面高景气度延续，种植以及种子方向趋势性行情可继续看多一线。

同时饲料成本抬升或将加速养殖亏损，猪周期反转蓄势加速，今年二季度、三季度生猪行业迎来业绩拐点的预期非常强，着重关注行业趋势龙头牧原gf、温氏gf等有效止跌后的趋势回血行情。

03 老司机数据

【机构调研】

【重点关注行业】

给大家整理了稳增长受益的建筑、水泥建材行业，以及经济复苏的消费、医药、商贸、仓储物流、农业等核心概念股。

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