前天两市早盘重挫，午后证券板块拉升，龙头光大证券5天4板，极大的提振了板块。整个证券板块的涨幅接近6%，股指深V反转，在周二文章中我们提到了股指还有上涨，但是没有想到是以这样的深V反转展开，现在我们坚持看多市场，就算未来要跌，这两个月股指也会大涨，我认为现在我们股指就是牛市。

　　昨天是典型的补涨日，从情绪来看，市场情绪波动明显加大，创业板指数早盘一度冲高至2%，随后大幅回落至零轴左右，午后又再度拉起，一度上涨至3%，尾盘又再次大幅回落。两市涨停炸板率接近50%。

　　从板块来看，昨天定性为“流动性预期改善下的低估值补涨”的券商板块盘中一度走强，于是补涨陆续扩散至其他低估值的金融、基建、地产、面板等板块，但是日内持续性都一般。在当前市场背景下，一方面，对短期涨幅较大的板块要更加谨慎，另一方面，券商已经把场子热起来了，昨天两市成交额已经在1.3万亿左右，市场即使调整，也很难快速冷却，要重视有新逻辑、新预期差的方向，很容易受到市场剩余流动性的追捧，在喧嚣中，独守一份平静；在繁华中，秉持一份简单。

　　建材也是低估值代表方向，尤其是传统建材中的钢铁、水泥，二季度有疫情的影响，虽然复工复产在持续推进，但是对水泥这些行业来说，当前雨季是开工淡季，需求是比较低迷的，所以二季度以来，钢铁、水泥的基本面一直比较差。其中水泥价格还在快速下跌，6月14日全国水泥价格指数为150.83，同比下滑1.6%，续创2021年9月2日以来新低。

　　景气度对应到中报业绩，钢铁由于二季度需求下降、吨钢盈利普遍亏损，业绩较差，预计二季度净利润同比-100%，环比-135%。水泥二季度净利润同比-67%，环比-26%，并呈现较大分化，如海螺水泥、上峰水泥、华新水泥预计二季度仍能盈利，其余水泥企业基本处于盈亏平衡线。

　　总之，钢铁、水泥当前基本面很差，即将出炉的中报业绩也大多是不忍直视的，但当前位置可能类似于去年三季度的食品，核心逻辑是下半年建材会有个明显的改善预期，今年稳增长的背景下，随着金九银十旺季的到来，大概率会有个赶工潮，需求会明显改善。从估值来看，水泥板块目前平均PE是7.5倍、PB1.06倍，处于历史26%分位数水平，相对较低；钢铁板块平均PE是8.7倍、PB1.1倍，2020年以来最低水平。

　　目前当局向市场注入了巨额的流动性，目前经济还没有景气，楼市更是萎靡不振，在这个空档期我认为这巨额的流动性应该是来了股市，最近市场的反复强势正是有外部增量资金入场的铁证，资金向来都是逐利的，如果楼市火爆的话，那资金肯定去炒地产，但是目前资金对楼市没有任何的信心，因此资金来股市博弈是最好的归宿。我认为当前我们身处牛市，牛市就干证券、保险银行。创业板指则是赛道股，锂电、光伏风能、电力。我们前天午间中所说的，沪指干券商、保险银行。

　　短线上3300是分水岭，如果股指有回调则是牛回头，大家要珍惜，牛市中就要干权重，个股鲜有机会，在金融股涨到位，结束后才轮到个股，点击上方关注不迷路。

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