实恒成

冬天里的几把“火”

1.美联储“上火”

美联储当前的首要任务是实现将通胀降至2%的目标，加息缩表等货币紧缩政策仍在延续且任重道远。随着货币紧缩政策力度的进一步加强，可能会火烧连营引起经济衰退，不能排除再烧出几个“雷曼新兄弟”，因债务违约、流动性困境导致大金融机构倒闭的情况出现。

2.俄乌冲突“战火”

俄乌冲突是今年最大的黑天鹅，目前战火仍在扩大中，要打多长时间、带来多大的损失后才能熄火不得而知，但对世界政治经济格局、对国际资本市场、大宗商品市场、通胀形势发展将产生进一步深远影响。

3.中国发展“火炬”

党的二十大将胜利召开，这是中国社会政治生活中的一件大事，大会将成为为中国发展的火炬指明前进的方向。未来若干年财富管理市场投资机会、特别是主题投资的机会将由此而产生。

4.注册制“炼金”之火

注册制将全面实行，资本市场对实体经济支持的力度会越来越大，IPO市场会越来越火，优胜劣汰、真金才不怕火炼，很多高估值、物超所值的品种会显出原型，价值回归是现实的选择。

市场趋势

受到外围市场反弹的影响，节后A股市场可能出现技术性反弹行情，但如果引起市场调整的基本面因素没有发生实质性的变化，反弹只是改变了调整的节奏和速率，调整的趋势仍在延续的过程中。从技术分析的角度看，未来上证指数首先将考验3000点支撑有效性，同时不能排除大盘回补

2855-2863点向上跳空缺口的可能。

机会热点

1.跌出来的反弹机会。

2. 三季报业绩优异品种。

3. 政策带来投资、特别是主题投资的机会。

4. 临近年底机构重仓品种“净值维护”的机会。

风险控制

基本面、技术面运行在下降通道中的品种。

投资策略

短线：控制仓位、设好止损线、反弹快进快出、波段操作。

中线：以史为鉴，保持高度警觉，保持资产的流动性，提前做好各种风险应对措施，等待跌出来的大机会！

​2022-10-5