本文完工于2022年11月27日

目前市场这种突然出现快速下跌的状态,一定要注意「交易惯性」的影响,千万别被走势骗了,更别被新冠骗了。

什么是「交易惯性」?

交易惯性,就是因为同一种逻辑造成的无法停止的重复交易动作。

比如,上涨的趋势中,因为每次回落后只要去抢反弹,总能上涨,导致参与其中的「底层交易者」认为只要逢低就买,总能获利,于是「逢低就买」就成了「交易惯性」。‘

但这种「交易惯性」并不能真正带来盈利,因为或许上涨中,「逢低就买」的惯性,是多次反弹上涨之后才能形成的。形成之后,越是高位,参与的人越多,最终「交易惯性」必然有终止的时候,一旦变成「逢低就买,一买就套」,立马就套牢大量的「底层交易者」。

反之,下跌中只要离场,总能在更便宜的地方把股票买回来,那么自然越跌越是愿意在反弹中卖掉股。「反弹就卖」也成了「交易惯性」。但「交易惯性」发展到最后,必然让人把股票卖在地板。

「交易惯性」为什么会坑人?

跟着「交易惯性」操作之所以会出问题,原因就是市场中的「交易主体」是没有「交易惯性」的。所以不断的反弹上涨,起初「交易主体」会显示为橙色的「机构交易」持续增加;但最终「机构交易」会减弱直到「交易主体」不清晰。那种时候再去抢反弹,当然只有吃套的份了。

如:通用设备板块,短期下跌速度很快,这是为何?

1. 看走势:如图中1所示,板块还在创新高,可能还要上涨。

2. 看「交易主体」:如图中2所示,创新高之前,橙色的「机构交易」已经明显下降

3. 看结果:如图中3所示,「交易主体」不清晰了,板块指数快速回落。显然就是走势上看有趋势有惯性,但「交易主体」已经变了。

同时,还要注意的是,「交易惯性」也并非只有涨跌才能形成。比如,新冠影响也能形成「交易惯性」,之前2020年1-2月、2022年3-4月都是因为新冠影响而出现了市场调整。所以最近就看到不少大V在看淡行情。

但真正决定涨跌动力的还是「交易主体」。只要「交易主体」是清晰的「机构交易」,新冠也和没事一样。

比如:影视院线,按说新冠一多,预期肯定会差,但最近表现就比多数股票都好。

看走势:前期该板块持续上涨,新冠增加后什么时候下跌,完全不清楚。

看「交易主体」:「交易主体」显示为橙色「机构交易」持续不断,说明机构积极参与,不受影响。

看结局:最近影视院线板块拒绝调整,11月28日还明显上涨。

所以说,面对「交易惯性」,就应该实事求是,一方面要承认「交易惯性」对普通人来说,确实存在,另一方面就要数据说话,看清「交易主体」的具体变化,而不是猜测或者凭感觉去想象接下来的行情会如何。

博尔量化研究中心

2022-11-27 晚

后记

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