美好置业独自扛下“吞金兽”
斑马消费 杨柘
对于美好置业来说,美好装配是一副沉重的担子。
董事会已通过决议,拟以0元对价,受让关联股东所持美好装配51%,将其变成全资子公司。
美好置业这是要以一己之力,扛下这一头持续巨亏的“吞金兽”。
此事,还需通过股东大会票决。中小股东们会答应吗?
0元接担子
因其他关联股东无法承受美好装配的持续亏损,也无力对该公司提供支持,美好置业选择以一己之力,扛下美好装配这副沉重的担子。
美好装配(原名“美好建设”),原属美好置业控股股东美好集团全资子公司。2014年之前,该公司主要从事传统建筑施工,也是美好置业的建筑供应商之一。
2014年之后,美好装配为配合美好置业“产品工厂化”战略,调整自身发展战略及市场定位,大幅缩减传统施工工程项目,转而在装配式建筑领域加大投入。
2015年-2016年,美好装配承建了由美好置业开发的,湖北省首个高层商住装配式建筑试点项目——名流世家 K2 项目。项目总建筑面积7.2万平米,楼层高度100米,预制装配率86.7%。获得了国家层面和武汉市方面的一致认可。
此后,美好装配加大国际合作,引进先进技术,并在全国多地投资建厂,扩充产能。
2017年,美好置业和关联方武汉美纯,分别对美好装配增资50960万元和6240万元,获得该公司49%和6%股权。公司与武汉美纯签署一致行动人协议,将美好装配纳入合并报表范围。至此美好装配成为了美好置业旗下装配式建筑运营平台,承担了公司从传统地产商,向装配式建筑商转型的重任。
2022年12月13日,美好置业董事会通过议案,拟以0元受让美好集团和武汉美纯所持美好装配全部股权,将其变成公司全资子公司。
从财务数据来看,美好装配的资产质量并不太好。截至今年6月末,该公司总资产49.26亿元,总负债77.65亿元,净资产-28.39亿元。
该公司自身造血能力不足,重度依赖上市公司从业务、资金等方面为其输血。截至今年11月末,美好置业已累计向美好装配提供财务资助52.84亿元(含利息)。
今年,受地产行业整体下行,及其他外部因素影响,美好装配经营不达预期,亏损严重,难以偿还对上市公司的借款。
该项议案尚需提交12月30日召开的股东大会审议,能否最终落定还存变数。
造血能力严重不足
美好装配的经营情况,是影响股东投票的决定性因素。
为抢占装配式建筑的政策高地,2018年-2021年,美好装配在全国多个地方,投资了9个装配式建筑工厂,并陆续建成投产。
但公司实际经营情况,与理想存在极大差距。
随着承接的项目逐渐增多,美好装配的收入呈现出一定的增长态势。2018年-2021年,分别为3.82亿元、7.14亿元、10.65亿元和13.31亿元,但始终无法实现盈利,且亏损程度有不断扩大的趋势。以上各期,美好装配净利润分别为-1.97亿元、-5.98亿元、-10.29亿元、和-9.94亿元。
今年上半年,受各项不利因素影响,美好装配收入大幅下降至4.22亿元,亏损高达10.26亿元。截至今年6月,该公司累计未弥补亏损已达38.82亿元。
受流动性风险影响,美好装配已出现债务延期支付的情况。今年上半年,公司开具的9400余万元商业承兑汇票,已出现兑付逾期。
因生产经营过程中产生合同纠纷,美好装配已被无锡、商河、肥西等多地法院列为失信被执行人,实施强制执行。
虽然,国家层面大力推动装配式建筑,但不同地区根据实际情况,推进力度和意愿不一,市场还需长期培育。
近年来,受地产行业整体下行影响,新开工面积同比大幅下降,新开工装配式建筑面积同步下滑。且部分地区为刺激投资,降低或取消对建筑装配率的要求,导致装配式建筑业务短期内的推动难度大增。
因业务量不达预期,美好装配此前建设的产能面临折旧、资金等固定成本影响,进一步加剧公司亏损。
如何养活“吞金兽”
美好装配资金需求量大、亏损不减,以美好置业当下的经营状况,有没有能力独自养活这头“吞金兽”?
从成立之日起,美好置业的主营业务就是地产开发。在房地产的黄金年代,公司借助城中村改造以及一二级土地联动开发,曾经的小日子也过得不错。
其后,为实施以装配式建筑为核心的“房屋智造”业务转型战略,2018年起,公司逐步收缩地产开发业务,并计划在几年之内,通过“销售清盘、转售合作、退投收款、直接清盘”等多种方式,处置地产开发资产。
期间,美好置业也一度腾出手来,加入火热的现代农业创业大军。
2018年,公司与实控人刘道明的家乡洪湖签署协议,计划3年流转100万亩稻田,投资百亿种稻养虾。
事实证明,农业投资的难度,超出了美好置业的想象。因稻米、小龙虾产量低、成本高,公司现代农业板块持续亏损。公司不得不于2020年10月,宣布退出现代农业,两年合计退租8.4万亩土地,由此产生一次性摊销费用超过2亿元。
地产板块,公司已多年未新增土地储备。现有的地产业务收入,均来自于过去的存量项目。截至今年上半年,公司仅在武汉、成都、深圳、北京4地,有5个储备项目,剩余可开发建筑面积88.43万平方米。
最近两年,地产行业持续低迷,加之个别项目大额计提资产减值,2021年,公司巨亏26.73亿元。
今年以来,部分项目陆续进入结算周期,公司营业收入同比大增,但期内结算的地产开发毛利率低至2%,利润远不足以弥补装配式建筑等业务带来的亏损。今年前三季度,公司归母净利润同比下滑36.45%,亏损7.84亿元。
更重要的是,公司资产负债率已达88.88%的历史高点。今年9月末,公司在手货币资金仅有3.99亿元,持续性的现金净流出,又进一步加剧了公司的流动性压力。
最近更新
-
ST迪马爆雷,东原地产苦盼救星
股票 · 昨天 07:03
-
*ST美尚,编织教科书式造假
股票 · 昨天 06:57
-
胖东来送永辉超市22亿“大红包”
股票 · 05-09 08:30
-
白酒靠不住新渠道|白酒再调整④
股票 · 05-09 08:22
- 2000亿的北京首富,宣告破产!
- 网红时代,百度掉队了
- 一季度净利大跌20.65%!广汽合资的“老本”还能吃多久?
- 支付宝做内容社交,和抖音小红书抢人
- 喜讯!易生支付成为万事网联首批收单合作伙伴
- 泰禾集团:重大诉讼案件公告
- 惦记了20年,四川首富憋不住了!
- 中资美元债(5月9日)|板块收益率走势速递
- 植发已成红海,雍禾医疗如何突围?
- 华能新能源装机规模突破8000万千瓦
专栏推荐
-
研选
浓缩机构研究精华,提前捕捉市场风口
2034人已购
¥258.00/月
-
尾盘擒牛之如何选股?
学完这些方法,告别选股难!
117人已购
¥288.00/月
-
财报拆解
知识点解读+实战案例,帮你5小时学会看财报
73人已购
¥19.90/月
-
每周一股
每周日定期更新【每周一股】,为广大的投资者精选下周短线个股!
342人已购
¥588.00/月
推荐阅读
- 同方光电参与编制的两项国家标准正式获批发布
- 七部门联合印发,事关规范养老机构预收费!银发经济正蓬勃发展,这些绩优概念股受到机构追捧
- 钴镍
- 包钢股份向匈塞铁路项目供轨2.26万吨助力高质量共建“一带一路”
- ST东时担保余额8558.98万元,正被调查投资者索赔进行中
- 刚刚,特斯拉的中国新对手,上市了!
- 奥康董事长王振滔违法被罚300万,公司连亏2年,产品曾抽检不合格
- 庚星股份补选第八届董事会董事,投资者索赔麻烦待解
- 深耕教育服务践行使命担当——新华文轩助力遂宁市青少年综合实践教育
- A股再创年内新高,机构大幅减空4400手
- 上海家化“美化”财报,难掩市场霸主没落
- 科技板块行情复苏,国联安潘明在管3只产品反弹超30%