2月3日晚间，美凯龙（601828.SH）发布公告称，公司于2023年2月2日收到《股权司法冻结及司法划转通知》、《协助执行通知书》，获知控股股东红星控股所持部分公司股份被冻结、标记，系申请人方正证券股份有限公司与红星控股等其他合同纠纷保全需要，案件债权金额及执行费用14.69亿元。本次冻结、标记股份数为2.90万股，占其所持股份的12.23%，占公司总股本的6.66%。

截至今日，红星控股直接持有公司23.70万股，占公司总股本的54.42%。红星控股累计被冻结股份约1.27亿股，占其所持股份比例的17.6%，占公司总股本的9.58%；累计质押股份占其所持股份的74.35%，占公司总股本的40.46%。截止2022年6月30日，红星控股总资产为1874.88亿、总负债1229.18亿，其中有息负债合计约为560亿，账面货币资金却只有87.57亿元。

其实，早在多年以前，红星系就一直处于“高负债、重杠杆”的状态，但这一次，“红星系”面临的资金危机比以往更加严峻，在越滚越大的债务雪球面前，红星系最终走上了“断臂求生”之路。2023年1月6日，美凯龙发布公告称，控股股东红星控股正在筹划股权转让事宜，或涉及公司控制权变更。

美凯龙的资金状况也不乐观。截止到2022年9月30日，美凯龙有息债务合计约为336亿，其中短期债务96亿，而货币资金余额、交易性金融资产合计才67亿元。

另外，公司当前业绩承压。2019年至2021年以及2022年前三个季度，红星美凯龙营收分别为164.69亿元、142.36亿元、155.13亿元、104.84亿元，归属净利润分别为44.80亿元、17.31亿元、20.47亿元、13.18亿元。近两年红星美凯龙营收和净利润水平均远远不如2019年。安信证券表示，公司业绩短期承压主要由于疫情扰动所致，同时公司疫情期间酌情对部分因疫情关闭门店的商户进行租金及管理费减免。

值得注意的是，最近公司或迎来转机。2023年1月13日，公司发布公告称控股股东红星控股、公司实控人车建兴、建发股份（实控人为厦门国资委）共同签署《股份转让框架协议》，建发股份有意受让红星控股持有的公司29.95%的股份，收购对价不超过63亿元人民币。同天时间，公司发布公告称阿里巴巴作为公司2019年5月14日面向合格投资者发行本期债券（发行规模为43.59亿元，债券期限为5年）的唯一持有人出具了关于本期债券的《意向函》。阿里巴巴有意向以人民币8.44元/股的价格行使换股权利，即通过换股方式取得公司2.48亿股A股股票。

华西证券认为，建发股份背靠大股东国企背景，融资成本占优，整体实力强劲。此次入主公司或成为实际控股股东，有利于凭借多年在地产链端的布局以及强大的B端运营能力为公司带来新的赋能增效；阿里巴巴转股价为8.44元/股，高出当前股价约64%，表现出阿里巴巴对公司未来发展信心十足。此次阿里巴巴可转债转股有利于帮助公司未来实现更高效的数字化建设。

来源：泡财经