实恒成

市场表现

上周A股市场出现分化走势，上证指数、上证50反弹，创业板指数弱势震荡，市场成交量有所放大。从海外市场看，港股、美股出现连续下跌后的反抽行情。

重要消息

人民银行行长易纲表示，目前我国货币政策的主要变量水平是比较合适的，实际利率水平是比较合适。对于降准，2018年以来中国央行实施14次降准，平均法定存款准备金率从15%左右降到不到8%，用降准的办法支持实体经济还是一种有效方式。

点评：降准未来央行还会择机实用，但不会对股市走势产生实质性的影响。实证分析表明，降准和股市表现之间不存在完全的正相关。

投资研究

大油通话6124 5178

上周市场的最大特点就是大油通话等指标股带动上证指数反弹。

注：大油（中国石油、中国石化、中国海油），通话（中国电信、中国移动、中国联通）

回顾历史可以看到，在市场资金有限的背景下，指标股暴涨暴跌将带来“虹吸”和“拆台”效应，这在6124和 5178两轮大行情的顶部区域，以及历史上多次中级反弹的头部区域得到验证，权重指标股的稳定对市场的平稳运行和热点机会的活跃最有利。

结论：警惕大油通话带来的“虹吸”和“拆台”效应！

市场趋势

市场短期反弹有望延续，但如果没有进一步的利好因素刺激和成交量的持续有效放大，指数冲高后调整的压力加大，市场结构分化，赚指数不赚钱的情况会进一步显现。

机会热点

1年报业绩高增长+良好分配方案 + 技术上升通道。

2 两会政策主题投资交易性机会。

风险控制

1 指标股上冲后带来的“虹吸”和“拆台”效应。

2 反弹以来，涨幅巨大积累大量盈利盘品种的获利回吐。

3 基本面、技术面运行在下降通道中品种及时止损！

投资策略

控制仓位、波段操做、兑现盈利、及时止损。

2023-3-4

特别提示：以上内容是个人研究心得体会,不构成投资建议, 仅供参考。