雷达财经 文|苏红 编|深海

3月16日，贝壳发布2022年业绩报告，公司2022年总交易额为人民币26096亿元，较2021年的人民币38,535亿元下降32.3%；存量房交易的总交易额为人民币15,765亿元，较2021年的人民币20,582亿元下降23.4%；新房交易的总交易额为人民币9,405亿元，较2021年的人民币16,086亿元下降41.5%。

2022年，公司家装家居的总交易额为人民币54亿元，而2021年为人民币2.13亿元；新兴业务及其他的总交易额为人民币873亿元，较2021年的人民币1,864亿元下降53.2%。

2022年，公司收入为人民币607亿元，较2021年的人民币808亿元下降24.9%。淨亏损为人民币13.97亿元，而2021年淨亏损为人民币5.25亿元。

截至2022年12月31日止年度，经调整淨利润为人民币28.43亿元，而2021年经调整淨利润为人民币22.94亿元，

截至2022年12月31日，公司门店数量为40516家，较截至2021年12月31日的51038家减少20.6%。截至2022年12月31日活跃门店数量为37,446家，较截至2021年12月31日的45,339家减少17.4%。

截至2022年12月31日经纪人数量为394,020名，较截至2021年12月31日的454,504名减少6.05万，减少比例为13.3%。截至2022年12月31日活跃经纪人数量为349,681名，较截至2021年12月31日的406,794名减少14.0%。

2022年第四季度，移动月活跃用户数量平均为3660万名，而2021年同期为3740万名。

国金证券分析认为，公司2022年经调整净利润超此前预期，主要因为各项业务的贡献利润率超预期。2022年存量房业务和新房业务的贡献利润率分别为39.8%和23.6%，相较2021年分别增长了2.8个百分点和4.4个百分点。2022年全国新房和二手房销售额均处于下滑状态，而公司实现了利润率的逆势提升，这体现了公司强大的穿越短期波动的经营能力。

国金证券表示，公司股票现价对应2023-25年PE估值为19.5/15.3/13.4倍，维持“买入”评级。

国金证券提示，贝壳可能的风险包括佣金费率管控政策出台；新房和二手房复苏不及预期；负面舆情风险等。

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