3月20日大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌，截至收盘，沪指跌0.48%，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.08%。沪深两市成交额突破1万亿元，为2月17日以来首次。

盘面上，贵金属板块暴涨，次新股四川黄金联系收获12个一字板，中润资源5连板，赤峰黄金、西部黄金、湖南黄金逼近涨停，金贵银业、银泰黄金、涨幅在7%以上。

国际方面：国际黄金价格正逼近2000美元大关，离两年前的历史高点近在咫尺。

随着硅谷银行、签名银行、瑞士信贷等欧美银行接连陷入危机，美联储加息预期显著逆转，美元信用面临考验。各国央行对于天然信用背书的黄金， 购买空间仍然巨大。分析人士认为，全球处于类滞胀周期下，金价面临长期牛市格局。

国内方面：为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民 银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

下调存款准备金，流通中的货币供应量会增加，货币增加就意味着会贬值，此时就利好黄金。

此外，世界黄金协会最新数据显示，2023年央行买入规模进一步放大。1月全球央行净买入黄金的数据从31吨上调至77吨，显示在地缘冲突不确定性仍存的情况下，全球各国购买黄金的热情高涨。

根据中国央行数据，今年2月末，中国官方储备资产中共持有6592万盎司黄金，环增1.23%，约购买25吨黄金，已经连续4个月增持黄金。

叠加上述因素推动，金价有望保持上行趋势。

（投资顾问：江淑姣 执业编号：A0840619120001）

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