政策和需求驱动，充电桩的春天或将到来

大家都知道，我国新能源车保有量持续增长。2022 年我国纯电动汽车销量 536.5 万辆，同比增长 81.6%，插电式混 动汽车销量 151.8 万辆，同比增长 1.5 倍；截至 2022 年底， 全国新能源车保有量达 1310 万辆，占汽车总量的 4.10%。而 截止 2022 年 12 月全国充电基础设施累计数量为 521.0 万 台，计算得车桩比为 2.5：1，距远期 1:1 目标仍远，尤其农 村充电基础设施建设尚不完善。中汽协预测 2023 年我国新能 源车销量有望超过 900 万辆，新能源车占有率的不断提高和 销量的快速增长势必拉动我国充电桩建设提速。充电桩的春天或将到来，理由有三。

第一、政策是行业发展的晴雨表，我们看一下近期充电桩的政策，无论是级别还是力度都很大。

a、2023年6月3日，国务院常务会议研究了促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。会议指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系。

b、4 月 28 日，政治局会议首次提及将充电桩发展纳入新能源基础设施序列

c、5 月 17 日，发改委官网挂网《关于 加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村 振兴的实施意见》

第二、充电桩运营市场空间广阔，市场不断探索盈利模式。随着新能源汽车保有量和单车带电量的逐步提升，充电运服务收入规模有望得到大幅增长，预计到2026年，中国充电运营商市场空间（电费+服务费）规模将达2105亿元，同比增速43%。充电桩运营是一门“高投资慢回报”的生意，建桩属于重资产，回本周期很长，为此，国内也在不断探索充电桩运营的商业模式，目前国内形成了资产型运营商、第三方充电服务商、车企充电运营商、众筹建桩运营商等多种商业模式，不同的模式在建设运营主体和服务提供方式上具有显著差异。

第三、　看好充电桩运营商环节，行业格局好马太效应显著。国内充电桩行业存在资金、场地、电网容量和数据资源四大竞争壁垒，马太效应显著，充电桩运营行业龙头先发优势明显。目前国内公共充电运营商行业马太效应显著，呈现高度集中状态。

最后，我们给大家梳理一下相关充电桩的上市公司：

特锐德：作为智能充电产品+运营提供商，国内充电桩运营龙头，子公司特来电国内充电桩保有量第一名；

万马股份：充电桩业务已实现一体化布局，深耕充电桩多年，截至2022年在运营充电桩约为2.65万台。

道通科技：240kW以下充电桩均实现量产，且欧洲充电桩市场逐步放量，充电桩通过海外多国认证，产业化初步完成

永贵电器：充电枪产品矩阵完善，领先布局液冷充电枪；

通合科技：核心产品充电模块持续迭代，产品加速出海

风险提示：新能源汽车销量不及预期；政策推进及落地不及预期；大盘系统性风险。

（免责声明：个股仅作为案例教学，不作为个股推荐）