美股正迎来史无前例的资金涌入潮。据最新数据，截至6月17日当周，流入美国股票基金的资金规模达到创纪录的1192亿美元（约合人民币8100亿元），创出历史单周流入新高。其中，科技板块单周流入资金规模达192亿美元，亦创下历史新高。目前，美股AI（人工智能）交易潮正在向上游扩散，美股半导体设备股全线大涨。数据显示，截至最新，美股总市值超百亿美元的9家半导体设备公司股价年内累计涨幅均已超过75%，均创出历史新高。值得一提的是，本轮资金流入呈现出全面性特征，并非仅集中于大盘股。据美银策略师披露，美国中盘股基金单周净流入达199亿美元，创历史纪录；美国小盘股基金单周净流入123亿美元，为历史第二高。这意味着，投资者的风险偏好已从大盘蓝筹向更广泛的市场延伸，整个美国股市均受益于投资者的旺盛需求。值得注意的是，当前美股AI交易热潮正从芯片、光通信等AI硬件板块向产业链上游的半导体设备赛道扩散。截至最新，美股总市值超百亿美元的9家半导体设备公司，股价年内累计涨幅均已超过75%，均创出历史新高。其中，应用材料、拉姆研究、科磊、泰瑞达、MKS仪器、英特格、OntoInnovationInc这7只个股年内股价实现翻倍。收起

AI军备竞赛正在引爆一场全球存储芯片危机，其破坏力已远超半导体行业本身，开始向整体宏观经济蔓延。6月20日，据追风交易台消息，德意志银行研究院在最新报告中指出，存储芯片已从周期性大宗商品演变为具有宏观经济意义的关键变量，且这场危机的规模已有明确的量化轮廓。德银认为，这绝非传统的“繁荣与萧条”周期重演，而是一场由AI引发的、深远的结构性供应冲击。AI对高带宽存储（HBM）的无底洞需求，正在疯狂挤占传统存储芯片的产能，导致一场波及全球宏观经济的“存储短缺危机”。存储芯片已从单纯的大宗商品，演变为决定通胀和企业利润的关键宏观经济变量。超大规模云服务商（Hyperscalers）和头部存储厂商（如美光）是这场危机的绝对赢家，拥有极强的定价权；而汽车、PC和智能手机等传统消费电子行业正面临严重的利润压缩和产能配给。更严峻的是，存储成本的飙升正在转化为“芯片通胀税”，直接推高了美国等地的整体通胀数据。收起

Wind资讯显示，2026年以来，外资机构对A股上市公司调研活动频频，半导体、电子设备等科技赛道，以及医疗及高端制造领域公司成为外资重点关注对象。从行业分布来看，外资调研高度聚焦三大方向：一是半导体及芯片相关公司，澜起科技、华润微、安集科技等均榜上有名；二是医疗器械与创新药赛道，百济神州、迈瑞医疗、联影医疗等获得持续关注；三是以大金重工、华勤技术为代表的高端装备制造企业，亦受到外资机构密切跟踪。另据新华社报道，瑞银集团中国区总裁、瑞银证券董事长胡知鸷表示：“对外资而言，中国资产已从‘是否配置’转向‘如何配置’。”瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈则介绍，从瑞银今年上半年参与的IPO、定增、可转债项目来看，不论是摩根大通、富达投资等西方长线资金，还是卡塔尔投资局、阿布扎比投资局等中东主权基金，都在布局中国资产方面展现出活跃态度。谌戈还提到，全球主动管理的基金对中国股票配置的比例从2024年四季度开始已有比较明显的回升，但和2021年达到的15%的高点仍有距离，中国资产的外资配置空间依然广阔。收起

AI基础设施投资浪潮正在重塑全球资本市场格局，其背后隐藏的债务风险不容忽视。高盛最新预测显示，2025年至2030年间，超大规模云计算企业在AI及数据中心领域的资本支出将累计达到5.3万亿美元，形成一轮史无前例的资本开支超级周期。高盛预计超大规模企业将需要从各个市场中获得融资，它们可能会在流动性信贷市场中遇到饱和问题的限制。纽约大学荣誉教授GaryMarcus在转发相关分析时，将高盛的上述表述称为"令人恐惧的句子"，他说：对我来说，现在的问题已经不是超大规模模式是否会崩溃，而是附带损害会有多严重。GaryMarcus进一步警告称：超大规模云服务商不可能收回他们的5.3万亿美元投资，除非他们通过巨额政府补贴，从纳税人那里榨取回来。这正是他们打算去做的。与此同时，摩根士丹利估算，仅全球数据中心建设一项，到2028年的资本支出就将接近2.9万亿美元，其中相当大比例依赖债务融资。这意味着一旦市场出现调整，损失将不再局限于股东，而可能通过信贷市场向整个社会扩散。收起

野村证券首席宏观策略师NakaMatsuzawa认为，美联储6月议息会议在事后回望或将被证明是"十年一遇的转折点"，即信贷周期拐点与AI繁荣终结的起点。追风交易台消息，6月19日野村证券首席宏观策略师NakaMatsuzawa发布的宏观策略周报指出，市场目前对今年美联储加息风险存在高估，但对更长期加息路径的风险却严重低估。他警告称，当前被市场和美联储共同定性为"预防性"的一两次加息，存在演变为系统性紧缩周期的实质性风险。一旦如此，将对信贷周期构成深远冲击。这一判断的核心依据在于，Matsuzawa预计AI相关投资以及AI驱动的生产率提升，将推动经济增长和通胀超出美联储预期。如果这一情形成真，10年期美债收益率届时可能大幅突破5%。收起

经济日报刊文指出，当前，生成式人工智能掀起的技术浪潮快速演进，从资本市场到产业一线，从科技巨头到初创企业，创新力量深度汇聚，产业生态加速重构。但现实中，部分企业的人工智能（AI）工具未能规模化落地，不少资本的重金投入仍未换来有效的盈利模式。一边是各类AI产品轮番进场、概念热度居高不下，一边是场景适配不足、人才缺口突出、投入产出失衡……AI热潮汹涌，企业却在追逐路上进退两难。AI赋能千行百业的趋势不可阻挡。抢抓机遇、加速布局，是企业顺势而为的选择。但追逐热潮不能只求速度、盲目跟风，也要保持清醒与定力，防止认知偏差导致的决策失误。要避免“为AI而AI”的无序铺摊子与投资泡沫。当下的AI市场，不乏概念炒作。有些企业将引入大模型视为标配，重金采购昂贵的算力设备，搭建的平台大而不当，缺少实际应用；有些企业追逐短期热度，脱离真实业务需求，忽视扎实的根基与长期的效益。应该看到，不是多上几个AI工具、多搞几个智能体，就是跟上时代了。真正有用的AI，是具有实际应用场景的系统性工程，找准自身业务与AI技术的最佳结合点，才能实现从问题驱动到技术赋能的精准对接。在这方面，不能贪大求全，需立足主营业务找准落地场景，逐步盘活存量业务数据，避免脱离经营实际盲目堆砌软硬件资源。企业追逐AI热潮，图的不是一时狂欢，而是握紧参与市场竞争的优势。加速拥抱AI带来的变革机遇，既要走得快，也要走得稳，才能走得远。收起