近日，力量钻石举办现场投资者关系活动，介绍了新投产的金刚石散热片生产研发项目情况。针对当前投产的600台设备无法满足市场需求及后续扩产计划，公司表示，新项目自7月开始建设安装，目前已达成投产超效率，具备快速扩大产能能力。公司依托高功率设备掌握单晶、多晶两条技术路线，并拥有大尺寸单晶制备优势，产能将逐步扩大。远期设备规模规划为3000台，并将通过自建110kV变电站、自建光伏、风电绿电直连等项目降低电费成本。关于市场前景，公司认为目前产能不足，若应用场景持续渗透，尤其是消费电子领域，市场空间会有较大规模。金刚石是当前芯片散热不可替代的优质导热介质，产业链各环节均存在降本空间，长晶和激光切割环节降本空间相对较大。此外，公司称目前设备均为共同设计，未来有自研设备计划。对于小尺寸单晶片成本低于多晶片，公司解释称系籽晶成本较低、优晶率高、加工难度相对较低及市场竞争充分等正常现象。收起

经济学家赵建发文指出，做金融市场久了，会发现一个规律：这个市场每年都会讲一个吓死人的鬼故事。故事年年换，结局却惊人地相似。回顾最近五年，几乎是一年一个坎。每一个鬼故事，都在市场上砸下一个大坑。有的坑深、时间长，比如2022年，填了将近两年；有的坑浅、时间短，比如2024年8月，三周就爬了出来。但无一例外——美股最终都走了出来，继续大涨，一路高歌，屡创新高，延续牛市。今年以来，剧情出现了一个值得警惕的新特征：大类资产轮着崩。先是黄金，战争溢价和通胀预期来回撕扯，金价坐上惊魂过山车；然后是半导体，AI融资骗局的余波加上数据中心清算的阴影，费城半导体指数从神坛跌落；然后是韩国——全球半导体周期最敏感的晴雨表，KOSPI暴跌；再然后是中国，A股港股深度回调。现在，终于轮到了美国自己——中选变天，政策清算，美股这个五年牛市的心脏，开始自己往下砸坑。那么，核心的问题来了：市场还会像过去五年那样有惊无险、重新走牛吗？我的答案是：要分市场看，不能一概而论。美国重新走牛的概率很大。理由有二。其一，AI技术革命本身是真实的，被杀掉的只是估值泡沫和无序的资本开支，不是技术扩散的大趋势——数据中心的建设会放缓、会规范化，但不会停止，因为算力需求的真实增长摆在那里。其二，民主党的清算是"为了高质量发展"，不是为了埋葬市场——美国的普通老百姓炒股，民主党的精英自己也炒股，两党在维护资本市场稳定上有根本的共同利益。但对其它市场，恐怕不能这么乐观。韩国、A股这类市场，大概率会逐渐筑底、震荡向上——毕竟全球流动性缓和、战争终结、关税退坡的大环境在改善。但要注意，它们经历的是猛熊，猛熊之后往往只能进入弱牛状态。突破前高，会有相当大的压力。原因不难理解。美股牛市有"技术革命的全球定价权"作为锚，跌下去有人接；而其它市场的估值，很大程度上是寄生在美国AI资本开支这条链上的——韩国的存储、中国的算力硬件出口链，本质上都是"给美国的数据中心供货"。当链主开始压缩开支、清算泡沫，链上成员的盈利预期就要系统性下修。估值的坑可以靠流动性填，盈利的坑只能靠时间填。收起

近日，英伟达首席执行官黄仁勋承认存在“婚外情”所引发的风波，正在迅速转化为美国国会通过对AI芯片实施更严苛的出口管制立法的动能。多名美国国会议员与倡议人士表示，黄仁勋承认与一名被美方怀疑为外国情报人员的女性存在婚外情后，国会通过加强限制中国获取AI芯片渠道法案的可能性显著上升。黄仁勋于11月8日向员工发表公开信，承认“对妻子不忠”，也间接承认了其与黄乐存在“婚外情”。虽然，黄仁勋表示，将全力配合董事会启动的独立调查，承诺维护美国国家安全。英伟达董事会也表示，目前“没有理由相信国家安全或公司机密遭到泄露”。英伟达方面此前已驳斥相关指控，称黄仁勋与客户的接触“并不异常”，且芯片转运指控去年已被“彻底调查并驳斥”。但是，美国媒体和国会正就此事大做文章，并可能将推动三项芯片相关法案纳入2027财政年度“国防授权法案”。该财政年度已于10月开始。这三项法案分别为：《人工智能看守法案》：赋予国会对先进芯片出口的管控权限，使立法机构能够审查乃至阻止商务部放宽对华AI芯片出口许可的决定；《芯片安全法案》：要求企业追踪芯片（尤其是AI芯片）流向，在受管制先进芯片中引入位置验证等机制，以打击走私和非法转运；《硬件技术多边协调管制法案》：敦促美国盟友对华实施更多芯片制造设备出口限制，并试图限制已进入中国的设备继续获得原厂维护与技术支持。收起