人民日报评论发文指出，近期，网络上流行一个说法，“纯过日子”，指不再追求“精致人设”和表演式生活，回归简单过好当下的生活状态。于是有声音追问：消费动力不足了？年轻人消费降级了？答案是否定的。据第三方统计，从2023年到2025年，“双11”全网销售额约为1.14万亿、1.44万亿和1.70万亿元，实现连续增长。这证明大众消费热情并没有减弱。结构性数据更值得细读：前三季度，服务零售额增长5.0%，比商品零售额增速高出4个百分点；居民人均服务性支出同比增长4.6%，快于人均消费支出增速1个百分点。这意味着，消费者追求的不只是买好东西，更要买“好体验”“好情绪”。还有就是场景多元了。除了线下逛、线上挑，即时零售、内容电商、社区团购、私域社群等都在吸引用户。“双11”这个曾经“一年一度的价格洼地”，其不可替代性正被丰富场景中的日常促销所稀释。与其说消费者冷落了“双11”，不如说“双11效应”更普遍、更寻常了。简单说，需求还在，钱还在花，但花法变了。由此再看“纯过日子”，它是在商品供给极大丰富之后，在不同场域重新分配预算、时间和注意力，把日常开销配置到真正提升生活质感的地方——一次“诗和远方”的奔赴、一个戳中萌点的玩偶、一场心仪已久的演出。这不是消费降级，而是一场深远的消费迁移。收起

11月5日，东方财富证券研究所首席策略官陈果在接受采访时表示，具有核心竞争壁垒的优质蓝筹公司业绩将持续增长，在低利率环境和人民币升值的前景下，其估值定价具备配置吸引力。在陈果看来，无风险利率是资产定价的“锚”，利率中枢下移意味着持有低风险资产的机会成本下降，当前10年期国债收益率已处于1.6%左右的水平，这对业绩稳定增长的蓝筹股是极其有利的估值环境。当前沪深300指数的静态市盈率仅13.6倍，市净率仅1.35倍，如果考虑无风险收益率，以ERP来衡量权益资产相对债券的吸引力，沪深300的股债性价比处于近十年72%分位；而核心蓝筹指数的市盈率则处于2021年发布以来10%以下的分位，与2021年相比，对应的盈利分别增长约六成和近三倍。大量央国企蓝筹公司PB在1倍左右甚至低于1倍PB；大量具备竞争壁垒的行业龙头公司除了业绩持续正增长之外，目前股价对应的股息率也在3.5%—5%左右的水平（中证红利指数对应的股息率在4%以上），相对于债券、房地产等资产，这些大盘蓝筹股配置吸引力突出。收起

当地时间11月3日，民主党人GinaHinojosa击败共和党现任州长GregAbbott，赢得得克萨斯州州长选举。Hinojosa竞选期间承诺，在州议会出台相关监管法规前暂停新的数据中心审批。高盛预计，民主党在得州、佐治亚州和密歇根州等地的胜选，可能推动短期数据中心暂停令，涉及美国约45%的数据中心计划扩张容量，其中得州占约25%。得州此前已暂停部分数据中心许可审批，此次州长更替可能使冻结从等待审计结果转向等待新法规出台，部分原计划于2027年交付的项目或面临延期。市场担忧，审批收紧、环保及用水标准提高，可能影响AI数据中心建设进度，并对电力设备供应商及能源企业造成压力。收起

光伏设备板块11月5日表现强势，板块中酉立智能30CM涨停，金刚光伏、贝特利、时创能源20CM涨停；*ST亿晶、弘元绿能、钧达股份、赛伍技术、欧晶科技、永臻股份、协鑫集成、双良节能亦是涨停收盘。综合市场观点来看，日内光伏设备的集体强势，与美国民主党在中期选举中已事实上掌控参众两院有关。这一结果被视为有利于可再生能源行业获得更有利的政策支持，并刺激全球可再生能源股票上涨。巴克莱银行分析师表示，中期选举结果降低了美国可再生能源及其配套电网的政治风险。而RayliantGlobalAdvisors投资组合主管PhillipWool则表示，民主党全面获胜且该党对清洁能源的支持力度加大，可能会提振市场对中国光伏、电池和电动汽车公司的信心。产业链而言，硅片制造（隆基绿能、通威股份、大全能源等）、逆变器制造（阳光电源、德业股份、禾迈股份等）、组件制造（晶科能源、阿特斯、天合光能等）等环节，受到市场较多关注。收起

山东黄金公告称，公司拟以集中竞价交易方式回购A股股份，回购资金总额为3亿元-4亿元，回购价格不超过48.57元/股，按上限测算拟回购617.67万股-823.55万股，占总股本0.13%-0.18%。回购股份将全部用于注销并减少注册资本，资金来源为自有及自筹资金，已获工行济南分行不超过3.6亿元回购专项贷款承诺。回购期限为相关股东会审议通过之日起12个月内，本次回购方案尚需公司2026年第四次临时股东会及2026年第一次A股、H股类别股东会审议通过。公司董事、高管、控股股东及一致行动人、实控人、持股5%以上股东未来3个月、6个月无减持计划。收起

11月4日，光伏设备板块大涨5.04%，11月5日该板块继续高举高打，全日大涨6.05%。在大盘持续反弹中，光伏设备板块俨然成为板块反弹中的领跑者。市场人士认为，本轮反弹并非单一利好驱动，而是海外政策预期逆转、国内装机数据验证、供给侧出清预期升温与产业微观信号改善在短期内形成共振。从催化角度来看，业内普遍认为，海外政策不确定性下降是首要触发因素。对光伏设备而言，补贴确定性直接影响开发商融资与项目推进节奏，政策“悬崖风险”下降后，海外资本开支预期随之修复。隔夜美股清洁能源板块率先走强，市场情绪随后传导至A股光伏设备板块。此外，国内装机数据对需求悲观预期形成修正，亦是推动板块走强的因素之一。国家能源局数据显示，2026年第三季度，国内新增光伏装机约38.76GW，同比增长约38%；9月单月新增装机13.64GW，同比增长41.2%，环比增长23.6%，连续两个月同比正增长。在组件价格处于历史低位的背景下，终端装机韧性得到数据验证，“淡季不淡”成为板块修复的重要支撑。有行业人士指出，随着落后产能出清提速、行业规范与定价机制逐步优化，供给侧结构改善信号明确，预计在海外需求释放与国内市场化出清完成的背景下，设备订单有望进入修复通道，板块具备明显的周期修复弹性。收起