即便头部券商，业绩也出现明显波动。10月26日，中信证券发布2026年三季报，公司前三季度实现营收665.9亿元，同比增长18.6%；归母净利为310.22亿元，同比增32.66%。第三季度业绩明显回落，这一趋势也与行业整体表现基本一致。具体来看，中信证券第三季度实现营收168.98亿元，同比下降26.59%；归母净利为76.79亿元，同比下降20.19%，环比下降41.5%。中信证券的业绩表现只是行业的一个缩影。在已披露三季报的9家券商中，8家归母净利润同比下滑，环比则全部回落。卖方较为一致的观点是，行业前三季度盈利韧性犹在，但第三季度单季受权益市场震荡拖累普遍承压，业绩分化进一步加剧。综合来看，自营波动放大了短期业绩扰动，而财富管理、投行与国际化正成为支撑ROE中枢上行的核心变量，头部券商估值修复空间值得关注。收起

根据Anthropic招股书披露已筹集资金：根据S-1现金流量表，2023年至2026年上半年已筹集约1400亿美元现金(优先股+可转换债券+SAFE协议)。其中1100亿美元仅在2026年上半年筹集，包括652亿美元的H轮融资。截至2026年6月30日，公司剩余现金：1124亿美元现金及等价物+193亿美元短期投资=约1320亿美元(另加25亿美元受限现金)。其他融资渠道：150亿美元未提取循环信贷额度，以及高达770亿美元的合作伙伴票据融资。IPO所得款项在此基础上增加。对比发现：Anthropic的现金持有量高于亚马逊、Meta和微软。但仅对SpaceXAI一家，自2026年12月起每年就承诺约370亿美元算力，而其算力总承诺额约为7800亿至8100亿美元。收起

昨日，主动权益型“年内翻倍基”暂时清零。截至10月26日，杨宗昌旗下易方达供给改革混合的年内收益已降至99.21%。该产品仍为全市场年内收益最高的主动权益产品，这意味着主动权益型“年内翻倍基”已全部清零。上半年末，全市场共有203只主动权益基金的年内收益超100%。而随着下半年市场震荡加剧，翻倍基迅速缩减。截至三季度末，全市场仅剩易方达供给改革混合、易方达产业机遇混合两只主动权益型“年内翻倍基”。但业内人士强调，年内翻倍基暂时清零，只是市场阶段性低点的短期现象，后续若市场回暖，年内翻倍基有望重现。另外也需要注意到，仍有多只昔日“年内翻倍基”的年内收益超过50%，为持有人守住了收益。收起

港股新股发行遇冷，就在10月25日，定位工业具身智能机器人公司的微亿智造在招股结束后突然宣布延迟上市。公司给出的理由是：经综合考虑多项因素，包括现形市况。其实，这不是港股新股发行推迟或失败的首例，而是密集发行失败的一员。据统计，截至10月22日，年内至少16家A股公司终止赴港上市计划。据统计，微亿智造是港股下半年以来第四只已经招股完成，却推迟上市的新股。此前还有永康控股、四方精创、瘦西湖文旅、微亿智造。根据这四家企业公开发售情况，尔康控股认购倍数高达6000多倍，瘦西湖文旅也有3000多倍，而且这还只是统计券商孖展情况，还有现金认购并未统计在内。如此火爆的认购情况，为何依旧推迟上市，且是在上市临门一脚前推迟？一是，机构不认可；二是国配认购很难有好的表现；三是，上市后仅有一位基石坐镇，且非明星资本，市场表现难言乐观。说到新股遇冷，不禁想到东山精密，作为光模块龙头，东山精密券商融资认购只有0.39倍，即便加上未知的现金认购，散户认可度也不会太高。但是，正是这样一家A股闪崩，H股散户认购遇冷的企业，27日暗盘，28日就要上市了。东山精密能够上市背后，公开发售虽然认购遇冷，但国配有可能认购足额。原因就是，本次港股上市，东山精密引入了20家基石投资者，合计认购公司约6.80亿美元（折合约53.37亿港元）的股份。按最高发售价计为5689.16万股，占全球发售股份的50.0%。所以，一些迷你型新股或者小盘股，赴港上市的压力更多来自国配的压力，机构不认可，散户认购再积极也无用。此外，无论小盘股还有大盘股，港股新股多重压力缠身。随着香港监管严查IPO及操纵虚假繁荣乱象，数只新股因涉嫌IPO操纵而被停牌调查，人造需求的空间被急速压窄，发行人再无能力靠高倍数认购的表面繁荣掩盖定价的薄弱，掩盖公司的各种问题和配售乱象，延迟上市或是严监管之下的真实数据/市场需求的反映。收起