在科技巨头股价暴跌引发市场剧烈动荡后，美股股指目前已趋于企稳。尽管交易员们倾向于对地缘政治局势的升级视而不见，但美联储加息概率的不断攀升，却成了他们无法忽视的焦点。正如Spectra的布伦特·唐纳利所言，当前股市正遭受多重不利因素的冲击。伊朗局势的再次升级，以及迫在眉睫的关税危机，进一步加剧了市场对通胀的担忧，并重新引发了对货币政策收紧的风险预期。尽管得益于企业盈利表现良好，加之特朗普总统一贯的政策倾向，交易员们可能更倾向于等待地缘政治局势的进一步明朗；但在市场剧烈波动之际，美联储采取更严格货币政策的风险正在上升，这可能会对股市造成进一步的下行压力。收起

7月24日，美国宾夕法尼亚州地州长正式向联邦法院提起诉讼，指控特朗普政府试图通过扣留数百万美元公共安全资金来夺取选举控制权。原告方指出，特朗普政府将公共资源作为政治筹码，严重威胁了地方社区安全及选民的合法投票权。原告方在诉状中强调，特朗普政府长期以扣留资金为手段，向地方执法部门和应急响应机构施压，企图借此干预美国选举体系。原告方认为，在缺乏正当理由的情况下限制公共安全拨款已属违规，而将其作为干预选举的工具更是突破了政治底线。此次诉讼是近期美国两党围绕选举规则与联邦权力边界展开激烈博弈的最新动向。此前，特朗普政府曾签署多项涉及限制邮寄投票、建立全国性选民资格名单的行政令，并威胁对不配合的州扣减联邦资金，引发全美20多个州及华盛顿特区的联合违宪诉讼。民主党方面多次谴责，称相关举措是“公然试图控制选举”，旨在为共和党在即将到来的中期选举中谋取政治优势。针对此次诉讼，白宫方面尚未作出直接回应。但白宫此前在回应类似诉讼时曾辩称，相关举措旨在保障美国选举安全，确保只有符合资格的美国公民参与投票。目前，美国司法系统正面临多起涉及选举权与联邦行政令合法性的重大诉讼，相关裁决结果或对2026年中期选举产生深远影响。收起

最新披露的公募基金二季报显示，在今年二季度的AI引领行情中，公募基金积极投身其中。截至二季度末，公募基金大幅超配电子行业，单个行业持仓比例创纪录。据广发证券测算，截至6月30日，公募基金对电子单个一级行业的持仓比例为43.4%，考虑到电子在全A的自由流通市值占比为23.6%，基金的超配约20个百分点。从历史来看，上一次单个行业持仓比例超过30%，要追溯到2009年6月末的银行，当时基金对银行业的持仓比例约为35%，超配约16个百分点。从本轮AI投资来看，呈现明显的扩圈特征。数据显示，过去一年来，泛AI产业链的投资机会增多，除了前期的海外算力核心环节，产业链相关机会不断拓宽。从二季度的变化情况看，公募基金加仓较多的是光芯片、光模块测试设备、AI涨价环节、算力、半导体设备、PCB设备等板块的股票。与之相对应的是，港股资产、高油价通胀链、商业航天、机器人、红利板块、顺周期等非AI投资机会等“越来越窄”，遭基金持续减持。收起

2026年上半年，光伏行业进入调整阶段，主产业链各环节产量普遍下行，产品价格震荡走弱，新增装机规模明显回落。7月23日，在中国光伏行业协会主办的光伏行业2026年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，多位专家剖析了行业当下遭遇的多重挑战。业内专家认为，伴随强制性国家标准落地，低效产能加速出清，行业竞争逻辑正发生转变，逐步由以往“比拼价格，扩张规模”，转向以技术、品质、差异化优势为核心的价值竞争赛道。乐观预期下，头部企业经营状况有望在下半年迎来拐点。此外，随着数据中心与AI算力用电需求快速增长，算电协同正成为光伏业极具发展潜力的新兴赛道。收起

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德承诺至少2027年前不会卸任，这是她迄今对于去留发出的最明确信号，表明各国政府可能很快需要物色继任者。这位法国人坚持不愿被“限定”在某种安排中，但承诺至少再主持三次利率利率。这使得欧洲央行这一全球经济体系中最重要的政策职位之一，可能在不到五个月内就进入继任人选竞逐阶段。拉加德周四对记者表示：“2027年之前，你们不会看到我离开。”她随后补充说，自己不会在不利环境下卸任，“当天边乌云密布时，船长会留在船上。”这些表态是拉加德迄今就可能离任给出的最明确指引，同时也为她按原计划于明年10月完成任期留出了空间。如果拉加德选择在2027年离任，法国总统埃马纽埃尔·马克龙将能够参与继任者遴选，而不是把这项事务留给春季选举后接替他的人。收起

欧洲央行正在考虑多种方案，以缓解自身财务亏损压力，相关讨论预计将在今年秋季进入关键阶段。欧洲央行行长拉加德表示，政策制定者将讨论提高最低准备金要求，即增加商业银行存放在央行不计息账户中的资金比例。此外，欧洲央行还在评估不再向部分超额准备金支付利息的“分层利率机制”，以及向银行收取费用等选项。这些措施旨在减轻各国央行负担，抵消过去十年刺激政策带来的部分亏损。由于欧洲央行在2015年至2022年间实施大规模债券购买计划，并在2022年至2023年快速加息后支付银行大量利息，导致欧元体系面临亏损压力。消息人士称，围绕这一政治敏感问题的讨论仍存在较大分歧。收起

当地时间2026年7月23日，美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）发布最新制裁公告，宣布对“特别指定国民和被封锁人员名单”（SDNList）进行重大更新。此次行动重点针对墨西哥哈利斯科新一代卡特尔（CJNG）及其关联网络、古巴相关实体，以及部分恐怖主义和反洗钱目标，同时发布了针对古巴的通用许可证以授权部分交易收尾。与此同时，为缓解制裁带来的附带影响，OFAC发布了三项针对古巴的通用许可证（GeneralLicenses2,3,4），授权与CEIBAInvestmentsLimited相关的交易有序收尾，并允许在古巴的第三国官方使团进行特定交易。此外，名单中还新增了多名与哈马斯（Hamas）、埃及穆斯林兄弟会（EgyptianMuslimBrotherhood）以及伊拉克“开罗通用贸易公司”（EL-KAHIRAFORGENERALTRADING）有关联的个人。值得注意的是，部分被制裁对象（如ZaidIssamAhmedAl-Jebouri）被明确标注持有多个波场加密货币钱包地址，显示出美国正加强对利用数字货币进行非法融资的追踪与制裁力度。收起

随着日本国债收益率攀升至“令人瞠目”的水平，摩根士丹利认为当前10年期日本国债收益率接近3%提供了良好的买入机会。摩根士丹利全球宏观策略主管MatthewHornbach在接受采访时表示：“如果10年期日本国债收益率达到3%，我肯定会考虑买入。我认为这看起来非常有吸引力。”他指出，若买入名义收益率为3%的债券，并假设未来10年日本基础通胀率接近1%，那么实际利率将高达2%。在全球债券市场中，这样的实际收益率具有相当的竞争力，尤其是考虑到日本持续面临的人口老龄化挑战及其对生产率增速的负面影响。近期，由于市场担忧日本央行在加息问题上行动迟缓，以及对日本政府债务可持续性的疑虑，长期日本国债遭到大幅抛售。目前，10年期日本国债收益率徘徊在2.80%附近，即本月早些时候触及的近30年来最高水平。基于当前的宏观环境，Hornbach预计日本国债收益率曲线将进一步陡化，并认为5年期至10年期国债区间目前最具投资价值。收起