再敲一次黑板：反内卷不是情绪，是下半年最大的政策主线！
今天盘面再次验证——
- 科技继续退潮，科创芯片冲高回落；
- 雅江水电+反内卷全线爆发，钢铁、水泥、煤炭、光伏、养殖、有色批量新高；
- 商品期货多晶硅、纯碱、玻璃、焦煤等主力合约集体涨停，一个月内硅料飙涨60%，期股联动已经不能用“反弹”解释，这就是政策预期差带来的主升浪。
为什么必须死磕反内卷？
1. 政策级别再升级
工信部明确“近期将陆续出台多个产业稳增长方案”，并首次把“反内卷”写进方案标题。7月政治局会议、十五五规划编制进入冲刺期，“反内卷=稳增长”的逻辑已被官方盖章。
2. 产业信号密集落地
- 互联网：外卖大战被点名“重复建设”；
- 钢铁/石化/有色：行业协会连夜开会，限产保价从口号变行动；
- 低空经济：部委文件首提“避免一窝蜂”，新质生产力也要“有序”发展。
过剩产能的供给侧改革2.0已启动，这次是“行政+市场”双轮驱动。
3. 量价齐升正在兑现
商品期货涨停潮只是预演，现货库存去化+产能利用率受控+需求端稳增的三重共振，将让传统过剩行业的盈利弹性远超想象。
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反内卷十大核心分支及标的（直接抄作业）
分支 主板核心 弹性/ETF
基建链 中国电建 铁建重工（科创）、基建ETF 159615
钢铁链 柳钢股份、西宁特钢 钢铁ETF 515210
水泥链 华新水泥 西藏天路
工程机械 三一重工 铁拓机械（北交）
光伏链 亿晶光电 大全能源（科创）
养殖链 牧原股份、温氏股份 邦基科技（弹性龙头）
有色金属 中钨高新、藏格矿业、神火股份、兴业银锡 -
快递 申通快递 极兔速递（港股）
互联网 美图公司（港股）、阿里巴巴 -
锂电池 宁德时代（风向标） 利元亨、先导智能、上海洗霸（固态电池）
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操作策略一句话总结
“躺平”高确定性龙头（牧原、华新、三一），“蹲守”低估值限产弹性（柳钢、西宁特钢、神火），“冲浪”次新+北交弹性（铁拓机械、邦基科技）。
反内卷不是短炒，是贯穿下半年政策+业绩双击的主升浪。
再不上车，下次集体涨停时只能拍大腿。
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