【20251105午评】缩量反抽显谨慎，坚守赛道待轮动

【盘面】

周三沪深两市双双跳空低开，盘初银行领涨，个股一片惨淡，不过随着银行股的回落，个股明显回暖，从开盘仅300余只红盘，到午盘红盘过半，沪指和创板小幅转涨，科创大幅收窄跌幅。截至午间收盘，两市涨停44只，无跌停，绿盘个股数量四成出头。

【技术分析】

早评中讲到：“双创板作为市场趋势的 “先锋指标”，其走势对大盘后续方向具有重要预示意义。当前双创板尚未出现明确企稳信号，在此背景下，沪指依托超级权重维持的表面平稳，更像是 “粉饰” 后的 “稳中向虚””，上午大盘低开高走，微幅上涨，表现尚在预期范畴之内。上午沪指半日成交额仅 5080 亿元，较昨日同期 5404 亿元进一步萎缩，市场人气低迷、观望情绪浓厚的特征十分明显。从短期走势看，当前行情仍需置于技术性范畴内观察，不宜过度乐观。反抽行情本质是短期内做空动能暂时衰竭，多方发起的阶段性偷袭。这类行情普遍存在持续性不足的问题，难以形成趋势性反转。尽管盘中 20 日均线失而复得，保住了震荡攀升的整体格局，但缩量背景下，反弹力度和延续性仍需进一步验证。市场结构性轮动节奏加快，散户若盲目追逐热门板块，很容易陷入 “追高被套、割肉换股再被套” 的 “连环抬轿” 困境。相较之下，更稳妥的策略是聚焦自身熟悉的优质赛道，耐心等待风口轮动。尤其需要关注具备如下条件的方向：一是明确政策红利支撑的领域，二是有国家性质资金介入、基本面扎实的板块，这类标的长期价值明确，后续有望迎来爆发机会。

【策略】

模拟仓位：6；沪指技术支撑：3950点，技术压力：3968点；创业板技术支撑：3125点，技术压力：3150点；午后关注点：芯片，两市新股申购：0。