【20251125午评】科技股卷土重来 科创见底才是真底

【盘面】

周二沪深两市双双高开，盘初银行领衔一线权重低迷，芯片，英伟达等科技股共振反弹，双创板大涨领涨，带动大盘震荡攀升，不过随着银行股回升，双创还是略有降温，跷跷板效应尚在掣肘结构的分化，只是连续跌多了，今天基本是二八共振之势，仅反制日本概念全线调整，从农林牧渔，到军工，再到光刻胶等。截至午间收盘，两市涨停62只，跌停3只，绿盘个股数量仅460只。

【技术分析】

早评中讲到：“市场企稳的关键变量仍需聚焦科创板，科创板块累计调整幅度已达 20%，风险释放较为充分，当前多项技术指标显示超跌，反弹动能正在积蓄，作为承载新质生产力的核心板块，科创板的底部企稳不仅能修复市场成长风格信心，更能带动科技产业链形成赚钱效应，吸引增量资金回流”，上午科技股回暖，赚钱效应助指数全线反弹，表现比预期还要乐观一些。量能上看，沪指半日成交额 4664 亿元，虽较昨日同期 4249 亿元放大 400 亿有余，但涨幅与增量资金的匹配度略显吃力，透露出短期上涨动能的透支迹象。从量价关系看，若午后无法持续补量，指数上行空间将受到明显掣肘。不过，双创板块的领涨为市场提供了核心人气支撑，显著降低了系统性风险，市场维持当前涨幅区间震荡的概率较高，结构性机会依然突出。科创板的走势成为决定后市方向的关键变量，若科创板能够确认底部企稳，不仅将修复市场对成长风格的信心，更能通过科技产业链的 “链群式” 上涨形成赚钱效应，吸引资金进一步回流。投资者可重点关注两大主线：一是科创板中业绩高增的硬科技标的，尤其是英伟达概念，存储芯片等赛道；二是AI算力衍生出来的机会，储能，液冷等相关配套。

【策略】

沪指技术支撑：3868点，技术压力：3888点；创业板技术支撑：2995点，技术压力：3030点；午后关注点：英伟达概念，两市新股申购：0。