【20260302收评】放量上涨背后的隐忧

【盘面】

受地缘冲突影响，周一沪深两市双双低开，权重股全线活跃，助大盘低开高走，平盘报收，不过双创就没那么容易了，跷跷板效应下，跌幅靠前；午后英伟达链发力，带动市场重心整体上移，深成指和创业板一度翻红，无奈权重虹吸效应下八股抛压较大，多方无功而返，最终仅沪指录得上涨。

【板块】

权重股整体表现强势，石油，有色，煤炭，军工，电力，电信运营，银行等悉数密布在涨幅榜前列，科技股首当其冲，仅英伟达链的PCB，CPO，液冷服务器等逆市活跃，截至收盘，两市涨停93只，跌停7只，红盘个股数量占两成。

【技术分析】

午评中讲到：“沪指半日成交较上周五显著放大，直观反映出当前外因干扰下，市场多空分歧加剧、博弈进入白热化阶段，不过在灰犀牛冲击下，A股市场已表现出较强韧性，正值会议召开前夕，稳定或是主基调”，午后大盘维持多头震荡，全天表现还是略强于预期，只是绝大多数投资者赚了指数不赚钱而已。沪指收小阳线，运行于短期均线之上，全天交投显著放大，指数距离本轮反弹高点已不足 10 点，技术面多头趋势保持完好，多方仍占据盘面主导地位，随时具备刷新反弹新高的动能。盘面呈现明显的权重护盘、成长承压特征。沪指依托资源股、银行等超级权重板块托底，抵御外围扰动；而硬科技、小盘成长走弱，全市场超四千只个股下跌，呈现典型的 “指数好看、赚钱艰难” 的外强中干格局，结构性隐忧凸显。这种放量不普涨的背离，实则反映出存量博弈特征，风格不能转换，难以走出持续上涨行情。硬科技板块受地缘冲突扰动，短线承压明显、步履维艰，但中期产业逻辑并未改变。国产替代、算力需求、政策支持三大核心驱动力仍在，调整更多是短期情绪与资金轮动导致的技术性休整，而非逻辑证伪，可利用调整分批布局优质龙头。