【20260326收评】黑周四如期而至，反弹再陷泥潭

【盘面】

周四沪深两市双双低开，一线权重领涨，硬科技再被按在地板上摩擦，科创板大跌于前，CPO相对强势，助创业板跌幅较浅，但创板涨跌数量比也近1:7，亏钱效应可见一斑；午后市场重心一路下行，各大指数纷纷扩大跌幅，双创板跌幅居前。

【板块】

两市仅石油，煤炭，仓储物流，银行，供气供热五个板块红盘报收，其余全线收跌，题材上除了锂电池相对坚挺，其余几乎全军覆没，硬科技首当其冲，截至收盘，两市涨停39只，跌停9只，红盘个股数量不足两成。

【技术分析】

午评中讲到：“沪指半日成交较昨日大幅萎缩，再次印证了权重行情对市场流动性的挤压效应，今日“黑周四”的震荡回调，仍在预期之内，投资者无需过度恐慌”，午后大盘显著扩大跌幅，3900点再度失守，表现比预期还要差劲，真是烂泥扶不上墙。沪指收中阴线，失守5日均线，全天交投较昨日明显萎缩，刷新一个多月的新低，凸显出权重板块轮动加速背景下，资金观望心态的快速升温。从技术形态来看，短期均线已完全呈现空头排列，上方未回补的缺口形成持续压力，空方在短期内占据绝对主导地位。当前市场处于指标修复的关键阶段，震荡磨底的过程注定漫长而煎熬，盲目抄底或过度杀跌均非理性选择。不过值得注意的是，前期大幅下跌已快速释放了大部分风险，市场系统性风险进一步扩散的概率较低，即便延续调整，最糟糕也以二次探底的弱势震荡为主，大幅下挫空间有限。今日 “黑周四” 走势符合市场阶段性调整规律，历史数据显示，弱势行情中周四出现调整后，周五反弹的概率相对较高。但这一反弹能否转化为趋势性反转，核心仍取决于量能能否有效放大。只有成交规模显著回升，才能证明场外资金进场意愿增强，真正助力市场走出底部区域。当前市场正处于底部确认的关键窗口期，操作上建议保持耐心，切勿急于追涨杀跌。方面可密切关注3900点整数关口的争夺，以及量能变化这一核心指标；另一方面，可聚焦新质生产力政策利好方向，提前布局具备业绩支撑的硬科技赛道优质标的。待市场情绪回暖、量能明确放大后，再逐步优化仓位结构，把握结构性修复机会。