【20260625午评】科创板狂飙背后 风险正在积累

【盘面】

周四沪深两市开局涨跌不一，权重低迷，石油，银行，有色，电力等领跌，沪指小幅低开，硬科技再次爆发，双创板大涨领跑，科创涨超4%，遥遥领先，报道阿嚏，PCB，被动元件批量涨停。截至午间收盘，两市涨超9%的个股102只，跌超9%的个股35只，红盘个股数量仅占三成。

【技术分析】

早评中讲到：“大盘表现平淡，但是场内行情分化特征十分明显，科创板表现格外亮眼，又双叒叕创下历史新高，成为全市场最核心的做多风向标，也清晰指明了当下场内资金的主攻方向”，上午大盘震荡中小幅上涨，表现基本符合预期，科创继续领涨也如所料，只是涨幅上确实比预期更疯狂。截至午间收盘，沪指半日成交额达到10995亿元，相较昨日同期9728亿元实现明显放量，成交量有效放大叠加指数同步走高，量价配合十分健康，市场做多资金进场意愿持续升温，从盘面资金流向与指数运行节奏来看，午后大盘大概率能够延续多头上行格局，整体市场上行趋势并未发生改变。不过当前市场极致的结构性分化特征愈发凸显，盘面呈现出指数全线飘红、个股却跌多涨少的割裂格局，市场上涨动力高度集中于权重股上，指数上涨掩盖了多数个股的弱势走势，场内行情两极分化愈发严重，强势主线标的持续一路走高，涨到你怀疑人生，而非主流弱势个股持续阴走下行，亏待你痛不欲生，在这样极端分化的市场环境中，普涨行情不复存在，投资者唯有精准抓住市场核心主线，才能获取超额收益。纵观当下盘面，我们反复强调的硬科技板块依旧牢牢占据市场C位，持续走出强者恒强的马太效应，牛市行情中无需过度猜测顶部，依旧建议投资者将硬科技作为核心配置方向，坚守主线把握行情红利。同时，随着科创板持续狂飙，板块短期积累的回调风险正在逐步加大，目前板块虽未出现明确见顶信号，但短线追高风险显著上升，操作层面切忌盲目激进追涨，投资者需要提前制定逢高减配的风控计划，分寸直接适可而止，有进有退方得始终，在拥抱牛市行情的同时守住账户安全边际，实现稳健复利。

【策略】

沪指技术支撑：4111点，技术压力：4135点；创业板技术支撑：4320点，技术压力：4350点；午后关注点：芯片，两市新股申购：0。