【20260730午评】缘何空头弹药源源不断？

【盘面】

周四沪深两市双双低开，大消费，银行，石油，煤炭等权重继续活跃，把双创往死里砸，双创双双暴跌6%左右，拖累大盘低开低走，跌破3800点，各大指数均中长阴报收。截至午间收盘，两市涨停49只，9%以上跌幅个股283只，红盘个股数量不足四成。

【技术分析】

早评中讲到：“目前大盘整体仍处于低位震荡筑底的磨底阶段，市场尚未形成全面回暖的赚钱效应，多数板块仍以结构性休整为主，难以支撑指数快速突破上行，市场核心矛盾聚焦于科创板走势，作为市场风向标，科创板能否率先止跌企稳、开启反弹行情，直接决定了整体市场赚钱效应的扩散节奏与底部夯实进度”，上午大盘低开低走，表现严重劣于预期。周四A股半日行情呈现极致结构性分化格局，市场冷暖割裂特征十分突出，半日沪指成交6720亿元，较昨日半日6889亿元小幅萎缩，再度印证权重主导行情下市场流动性被持续分流的特征。盘面走出典型的冰火两重天走势，银行权重板块逆势走强、刷新年内新高，稳稳“护住”大盘重心，而双创指数、深成指同步刷新调整新低，高位成长赛道持续承压，题材亏钱效应显著扩散，市场恐慌进一步加剧。本轮双创持续走弱、抛压看似源源不断，核心诱因并非空头筹码无限扩容，而是量化交易主导的存量券源滚动做空模式持续发酵。当前市场融券券源总量并未大幅增加，但同一批存量券源可循环反复利用，量化机构借助机制优势，完成借入融券卖出、股价下行后买券还券的闭环操作，归还后的券源可再次借出重复做空，让有限的空头筹码产生源源不断的抛压假象。与此同时，同质化量化算法共振进一步放大下跌行情，双创指数一旦跌破关键支撑位，大量程序化交易同步触发卖出、开空指令，集中抛压快速透支盘面承接力，加剧成长赛道的单边调整态势。整体来看，当前啊权重蓝筹承接避险资金、成长赛道消化估值压力的格局持续延续。资本市场永远是风险与机遇共生，每一轮极致情绪低迷、深度调整的周期，都是市场风险充分出清的过程。短期投资者无需盲目恐慌杀跌，耐心甄别被错杀的优质成长标的，聚焦基本面扎实、估值回归合理区间的细分赛道龙头，在市场调整尾声沉淀布局，静待新一轮行情拐点到来，黑周四越黑，红周五概率越大。

【策略】

沪指技术支撑：3770点，技术压力：3800点， 创业板技术支撑：3168点，技术压力：3222点；午后关注点：染料，两市新股申购：0。