【20260817午评】科创牛来，大盘再冲牛熊线

【盘面】

周一沪深两市双双微幅高开，茅台没出意料领跌，带动大消费盘初表现低迷，加上银行股疲软，硬科技共振大涨，科创板涨超3%，各大指数水涨船高，全线中阳反弹。截至午间收盘，两市涨停80只，跌停1只，绿盘个股数量不足三成。

【技术分析】

早评中讲到：“茅台净利润出现下滑，叠加国家队减持退出的双重利空冲击，作为大消费板块的情绪锚与估值标杆，茅台的弱势表现将直接压制大消费赛道，为科技赛道带来增量资金活水，成为A股当前最核心的结构性利好”，上午大盘随着科创震荡反弹，表现完全符合预期。周一A股早盘走出放量修复行情，市场做多情绪显著回暖，结构性行情特征愈发清晰，沪指半日成交达7105亿元，相较上周五6401亿元的成交额明显放大，增量资金入场信号明确，量价匹配关系良好，为午后市场延续强势格局筑牢基础。盘面板块轮动节奏清晰、赛道切换特征鲜明，此前持续反弹的大消费板块热度逐步回落，阶段性反弹行情大概率宣告落幕，市场资金从防御性消费赛道有序流出，顺势切换至高成长性赛道，硬科技板块顺势强势反弹，成为当前市场核心领涨主线，半导体、算力底座等细分领域集体走高，产业链个股多点开花，市场赚钱效应持续扩散。本轮硬科技反弹并非短期题材炒作，而是多重利好逻辑共振催生的修复行情，一方面国内科技领域国产替代进程持续提速，行业政策红利持续释放，赛道基本面稳步改善；另一方面，算力作为数字经济核心底座，市场刚需持续旺盛，叠加海外产业链景气度传导，板块估值修复空间充足，场外增量资金持续回流加持，充分体现资金对硬科技成长主线的中长期看好。从整体盘面节奏来看，当前市场行情稳健向好，午后强势格局有望延续，后续市场核心观察点聚焦权重银行板块走势，只要银行板块不突发拉升打乱市场轮动节奏，硬科技板块便有望持续释放反弹动能，开启阶段性上行行情。整体来看，当前A股量能回升、主线清晰、做多情绪浓厚，结构性投资机会突出，操作上无需频繁短线轮动，可坚定锁定硬科技核心赛道，重点布局半导体、算力底座等优质细分领域，长期持有耐心把握本轮赛道反弹红利，同时规避高位大消费板块的回调风险，贴合市场主线把握稳健投资机会。

【策略】

沪指技术支撑：3950，技术压力：3970点， 创业板技术支撑：3660点，技术压力：3690-3700点；午后关注点：芯片，两市新股申购：0。