【20260820午评】缩量反抽 继续挖掘硬科技结构行情

【盘面】

周四沪深两市双双高开，金融三马车，能源三傻，电信运营等权重股全线调整，硬科技一度共振反弹，不过防御品种医药股共振飙升，科创板承压小幅翻绿，CPO表现活跃，创业板涨幅居前。截至午间收盘，两市涨停83只，跌停5只，绿盘个股数量不足两成。

【技术分析】

早评中讲到：“当前市场中期震荡向上的格局并未改变，短期放量急跌是技术性修复与情绪洗盘的正常过程，投资者无需过度悲观，切勿盲目追杀恐慌盘，反而可以借助本次暴跌带来的调仓窗口”，上午大盘维持偏多头的震荡，表现基本符合预期。周四沪指早盘走出典型的量缩价涨走势，半日成交额达6750亿元，较昨日7841亿元的全天成交额大幅萎缩超千亿，市场呈现明显的存量博弈特征，短期上行动能有所和不足，午后市场继续走高的概率相对有限，投资者不宜期望过高。从技术面来看，当前指数运行于20日均线这一关键生命线之上，该均线作为波段反弹的核心支撑位尚未失守，意味着本轮指数阶段性反弹行情并未终结，市场整体多头趋势根基仍在，短期急跌或非行情走弱的信号，反而为投资者创造了优质的低吸布局机会。盘面结构性特征愈发清晰，前期领涨的权重板块逐步降温，是盘面情绪趋于健康的积极信号，但场内流动性分流现象十分显著，医药板块暴涨持续虹吸市场大量活跃资金，导致硬科技赛道资金关注度不足，板块轮动速度加快、热点持续性偏弱成为当下行情主要特点。整体而言，目前A股并无增量资金入场撬动普涨行情，完全依靠场内资金反复腾挪博弈，因此指数层面难现持续单边大涨，震荡修复、板块轮动仍是核心主旋律。操作层面上，投资者无需因短期缩量调整恐慌，在20日均线支撑有效的前提下，坚守反弹行情主线，遵循“买跌不买涨”的实操逻辑，重点逢低布局调整充分、估值合理、具备成长潜力的硬科技板块，把握结构性行情下的低位修复机遇。

【策略】

沪指技术支撑：3995，技术压力：3920点， 创业板技术支撑：3500点，技术压力：3535点；午后关注点：CPO，两市新股申购：1。