《投资者网》 常阳

今年8月份兴起的基金公司自购热潮，直至冬季仍未降温。

东证融汇资管12月8日宣布，将动用不超过1千万元申购旗下偏股混合基金，持有时间将超过6个月。此前一天，即12月7日，国寿安保品质消费发起式基金成立，被国寿安保基金自购1000万元，持有期3年以上。

11月份，南方、广发、富国、嘉实、中欧、鹏华、华安、华泰柏瑞、汇添富、兴业和兴证全球等10多家基金公司宣布，将运用固有资金投资旗下权益类基金。其中有些公司启动了新一轮自购。

10月份，景顺长城、华西、兴银、易方达、招商和华夏等基金公司宣布自购权益类公募基金。8月份和9月份，国泰君安资管、中信证券、招商资管等公司宣布自购。

这些基金公司强调，自购“基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心”，要与广大投资者共担风险、共享收益。

今年自购非货基金132亿元

《投资者网》根据Wind数据统计，今年初至12月15日，126家基金公司共自购了旗下非货币基金（以下简称“基金”）132亿元。分月度看，自购金额高峰出现在今年8月，当月59家基金公司自购旗下基金180笔，合计23亿元，相当于每个交易日自购约1亿元。10月份和11月份多家基金公司宣布自购时，11月份的自购金额较10月份增长1倍有余。

光大证券研究了今年8月份的基金公司自购潮。其认为，从自购资金的特点来看，基金公司往往青睐安全边际较高的稳健型资产，通常以货币市场型基金为主，市场趋于底部时权益类基金自购更容易密集出现。本轮基金自购，主动权益型、股票被动指数型基金是主要目标；主动权益型基金中，行业均衡类型基金是自购重点，消费、医药行业主题基金同样颇受关注。

今年自购基金规模前10公司

数据来源：Wind 数据截至：2023年12月15日

基金公司今年自购单只基金规模前10

数据来源：Wind 数据截至：2023年12月15日

按单笔自购规模看，基金公司自购旗下基金单笔规模超1000万元的有624笔，其中有50笔超过5000万元，更有9笔超过1亿元。单笔申购前三名，分别是长江证券(上海)资管8月10日自购长江楚财一年持有A共3亿元，中欧在3月10日、7月10日先后自购中欧聚瑞A1.6亿元、中欧增强回报E2.89亿元。另外，海富通自购海富通平衡养老目标三年(FOF)A、中银自购中银互利定期开放、长盛自购长盛安逸纯债E分别是1.5亿元、1.3亿元和1.1亿元。如此大手笔操作，足见基金公司对后市的信心。

今年以来，有23家基金公司自购超2亿元，自购前三基金公司分别是中欧、南方和广发，自购金额分别是8.25亿元、7.23亿元和5.15亿元。

这三家公司的操作，各有特点。

中欧自购旗下29只基金，对某些基金自购力度相当大。此公司自购规模前三基金规模占据此公司自购规模的61%，自购规模前三的基金分别是中欧增强回报E、中欧聚瑞A和中欧瑾添A，金额分别是2.89亿元、1.6亿元和0.53亿元。

南方的自购不是特别集中。南方今年自购旗下26只基金，自购规模在1000万元至6000万元之间。自购规模较大的是南方多利增强C，自购了 6000万元，规模稍小的是南方中证电池主题指数A，自购1000万元。

广发自购合计规模稍逊于中欧和南方，但自购基金数量超过这两家公司。中欧和南方自购旗下基金分别是29只和26只，广发自购了旗下35只，单只自购份额比前两家更为分散。并且，广发自购还是多次买入。例如，此公司今年7月31日、8月7日和9月1日，分三次自购了广发养老2035三年持有A，分别是4000万元、5000万元和500万元。在广发养老目标2060五年持有7月份成立时，广发自购了5000万元，到了9月再次自购500万元。

自购后产品收益表现如何

基金公司自购之后，多数产品的业绩还是可圈可点。

业内人士认为，当市场情绪低迷时，基金自购潮通常作为止跌企稳的积极信号出现。基金自购，首先说明基金公司资金充裕，能够拿出“真金白银”表达对证券市场的信心。其次说明基金公司对旗下产品有信心，当市场趋于底部时，权益类基金自购更容易密集出现。有的公司甚至直接说自购偏股型或股票型基金。偏股型基金最低股票仓位60%、普通股票型基金80%、指数型90%。这是表达了要和证券市场“共舞”，要和广大投资者共担风险的决心。基金进行自购有助于提高与投资者风险和利益的一致性，起到提振投资者信心、稳定市场预期的作用。如果自购后市场上涨，基金公司也就做到了和投资者“共享收益”。

沪深300指数今年12月15日收盘3341点，与5年前的2018年末沪深指数收盘3010点相比，只上涨了11%。《投资者网》依据Wind数据，统计2018年以来所有基金的7.2万条自购数据。

对比各月基金自购规模和比沪深300指数走势，能够看出，在2020年第一季度和2022年第四季度，基金自购规模明显增加，时机选择较好。

数据来源：Wind

2018年6月，天风证券研报分析了基金自购。此机构将基金池中的基金分成基金公司持有基金与没有持有的基金，分别计算当年以来、过去三年、未来半年和未来一年业绩排名。此机构发现，基金公司持有的基金排名，均稍好于没有持有的基金。此机构分别计算两类的基金当年以来、过去三年、未来半年和未来一年业绩排名，他们发现，基金公司持有规模最高的前100只基金，业绩排名偏好。

2020年第一季度，基金自购规模合计30.26亿元，同比增长3.4倍。沪深300指数从2020年1月1日到2021年2月末，最大涨幅是69%。

2018年以来自购基金规模前10公司

数据来源：Wind 数据截至：2023年12月15日

2020年第一季度自购前三基金公司分别是南方、汇添富和中银，自购金额分别是4.84亿元、3.7亿元和3.6亿元。易方达自购2.4亿元，排在第四名。

2020年第一季度之后，沪深指数迎来一波上涨，有些基金公司在持有期过了规定期限后，部分赎回；有些公司全部持有到现在，三年有余。在今年三季度的基金报告中，还能发现一些基金彼时的自购。

今年第三季度末，南方持有南方转型增长A2087万份。这些份额最早可追溯至2020年2月28日，那时南方自购了1940万元、1808万份，当年3月8日再次自购1100万元、1098万份，此后时点还有申赎。

南方转型增长A2020年收益率81.74%，跑赢沪深300指数和同类基金分别是55个百分点、42个百分点。2021年沪深300指数下跌5%时，此基金继续盈利22%，跑赢同类12个百分点。2021年，南方曾部分赎回了此基金。2022年1月和5月、今年8月，当市场疲弱时，南方又自购了这只基金。

易方达今年第三季度末持有易方达新经济2290万份，此公司自购此基金可追溯至2020年2月，当时公司斥资近1亿元自购了4960万份。2020年、2021年易方达新经济盈利68%、36%，跑赢同类、跑赢沪深300指数。2022年大盘疲软，易方达部分赎回。不计算中间赎回的收益率，只计算从自购到现在，此基金累计盈利69%。

南方转型增长A和易方达新经济，这两只基金都是混合型灵活配置基金，基金公司自购的股票型基金，收益率怎样？

2020年1月，国泰基金自购旗下国泰中证煤炭ETF联接A1000万元。国泰中证煤炭ETF联接A是指数型基金，大部份时间都要满仓运作，风险之高可想而知。这只基金在2020年、2021年和2022年分别盈利27%、47%和17%。国泰今年2月初赎回此基金，持有期间约3年，累计收益率131%。今年，国泰又自购了国泰中证内地运输主题联接A、国泰中证有色金属矿业主题联接A、国泰富时中国国企开放共赢联接A和国泰中证半导体材料设备主题联接A 等指数基金。

除了前述老牌公司，新生代基金公司自购成绩也不错。

淳厚基金公司2018年成立。淳厚信睿核心精选A在2020年成立。这是此公司旗下第三只基金。淳厚自购了三笔，到今年三季度末仍旧持有。从那时到现在，淳厚信睿核心精选A累计收益率69%，在同期同类基金中排名在前5%。

今年3月上旬，淳厚基金公司自购旗下淳厚信泽C，三笔合计近300万元。

近一年60%自购基金跑赢同类

近一年，基金公司自购的情况如何？

2022年第四季度，基金公司自购规模同比增长70%。2022年10月初到2023年3月末，沪深300指数最高上涨22%。彼时基金公司自购的基金，到现在持有期接近1年，成绩单如何？

华宝证券2022年末发表的《跟踪“聪明钱”：基金公司自购行为值得参考吗》一文，分析了基金公司自购的特点。这篇研报总结：基金公司通过自购潮，展现了一定的择时能力；对投资赛道具备突出的选择能力，同时赛道多以 1 年维度为景气度维持时间；多数被自购基金在自购潮后一定时期内获得了亮眼的收益率。

据Wind统计，今年年初到12月15日，普通股票型基金、偏股基金和灵活配置基金的平均收益率分别是-12.37%、-14.12%、-9.59%。可谓是全部亏损。基金公司自购的186笔基金中，占比60%的基金跑赢同类，近半数的基金获得盈利。部分基金在基金公司自购后，规模增加。

嘉实在2022年10月27日自购嘉实互融精选1500万元。嘉实互融精选今年以来收益率14%。此基金的份额也在增加。2022年第三季度末和4季度末，此基金份额分别是0.13亿份和0.52亿份，今年第一季度末、第二季度末和第三季度末，基金份额分别是18亿份、35亿份和38亿份。嘉实自购后，此基金份额增长了291倍。

去年12月份，招商自购招商北证50成份A1000万元。招商北证50成份A今年以来盈利8.3%，基金份额增长50%。

鹏华医药科技A在2022年10月被鹏华自购，今年以来盈利10.72%。今年第三季度末此基金份额比去年第三季度末增加21亿份，增长138%。

同样在2022年10月，嘉实自购的嘉实中证全指证券公司A、嘉实年年红一年持有A。这两只基金今年以来同样盈利，基金份额在自购后也有增长。

此外，在基金公司自购后，收益率和规模双丰收的还有华安自购的华安上证科创板芯片联接A、中欧自购的中欧港股数字经济A等。（思维财经出品）■

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