昨晚国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,其中提及加快配电网改造,积极发展新型储能,到2025年底新型储能装机达到4000万千瓦,这比之前的要求增加了30%。另外,允许部分资源条件较好的地区,新能源利用率下降到90%,这有利于光伏和风电的需求提升。

在山东讲话是属于供给侧改革,那么昨晚国务院的行动方案属于需求端刺激了。要行业利润回升,一方面要限制供给增长,另一方面就是刺激需求上升。如今两者同时出现,无疑是比较大的利好,所以今天在市场非常低迷的情况下,新能源行业比较抗跌,宁德时代、比亚迪、通威等新能源龙头股今天都是涨的。

在新能源的带领下,今天创业板指数也是顽强收红,明显比大盘强。我也有很长一段时间没给大家分析创业板指数了,我今天看了下,发现创业板跟5年前有了很大的变化

以创业板50为例,目前的PE估值是25倍,2018年大熊市底部时的PE估值是30倍。目前的PB估值是3.9倍,2018年大熊市底部时的PB估值是3.3倍。

PB估值更高,PE估值更低,意味着什么呢?

ROE(净资产收益率)=PB/PE,更高的PB,更低的PE,就是更高的ROE。ROE越高,说明企业赚钱的能力越强。比如ROE是10%,每投资1块钱就能赚1毛。

我查了一下,创业板50目前的净资产收益率是16%,而2018年的时候是8%。最低是2017年的时候只有5%,最高是2021年的时候有19%。换而言之,创业板50过去两年的净资产收益率虽然略有下滑,但与五年前相比,盈利能力是脱胎换骨啊。

盈利能力这么好,为什么过去两年股价还跌这么多呢?

因为财报数据很多是滞后的。

创业板50指数里面有40.7%是电力设备(新能源),而众所周知如今新能源产能过剩,行业利润大幅下降,2024年的盈利能力必然大幅下降。所以不需要等到2024年财报更新披露,股价就已经提前下跌了。

但是也可以反过来理解,从今年开始新能源行业减少投资,不再大幅扩张产能,2025年行业的产能过剩问题就有望看到拐点。那会不会也不需要等到2025年财报更新披露,股价就开始提前触底往上涨了呢?

我不知道。我想说的是,考虑到产能过剩的问题被市场预期得差不多了,而相关政策又加速出台。新能源也不像房地产,房地产未来的需求是不断下降的,而新能源未来的需求还在不断增长,只是短期供给增长大于需求增长导致供需失衡利润减少。

那么,向下的风险其实不多了,只是不知道啥时候往上而已

在磨底的这段时间,股价波动应该会比较多,政策出来一个就涨一下,但过几天可能又跌回去,上上下下比较跳,我们基金组合配置的话,交易不方便。但是用ETF基金的话,搭配上网格,跌了买涨了卖,就可以来回赚差价利润。慢慢积累一些利润,也会更有信心熬过这轮底部。

对了,佐罗已经把创业50ETF网格开好了,网格表价格区间为0.652--1.066

其他信息:

1、由于AI行业快速发展,数据中心的用电量也大幅增长。国际能源署预计到2026年美国数据中心的用电量将占美国总电力需求的6%,而且数据中心的发热量惊人,需要使用大量冷却设备。在美股上市的电力股、液冷股,涨幅不输英伟达,人家的AI概念股不是纯概念,是真有业绩。如果未来中国的AI行业也发展得这么好,电力股、液冷股的业绩估计也不会差,只是时间没到。

2、传闻十四五中后期的军工订单开始落地,远火订单已经开始签署合同,其他领域估计也快了。不过只是传闻,具体还要等我下个月调研的时候去求证一下。上一轮去调研我获取的信息是,订单最早在二季度财报上体现,部分迟的可能是在三季度。因为人事调整是3月底4月初才结束,要给新领导适应新环境的时间。

3、猪肉价突破18元/斤,不过猪肉股涨不动了,市场开始预期随着肉价上涨,需求会逐渐减弱,产能缩减节奏也会减慢。如果没有猪瘟爆发导致产能短期内大幅减少,猪肉价格很难大幅上涨,涨多了就会跌,跌多了就会涨,所以猪肉也是要多利用ETF基金做网格。

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