中资离岸债周报|上周远洋集团境外债务重组涉及金额约56.36亿美元，路劲已根据条款赎回及回购部分债券

​久期财经讯，7月22日，上周iBoxx中资美元债投资级指数下跌0.11，投机级上涨0.54;iBoxx中资美元债投资级到期收益率上涨0.03%，投机级维持11.41%不变。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。一年期、五年期以上LPR均下调10个基点。

北京时间周一凌晨，美国总统拜登在个人社交媒体账号表示，正式退出2024年美国总统大选，并宣布支持副总统哈里斯成为民主党的2024年总统大选候选人。分析师表示，虽然哈里斯获得了拜登的支持，但距离获得正式候选人提名，哈里斯仍需要获得足够多的民主党代表人票数，且哈里斯还需要解决竞选伙伴、继承竞选资金等一系列问题，因此哈里斯是否能与特朗普“同台竞技”仍存在不确定性。

国内宏观数据方面，上周，国家统计局公布经济数据。6月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看，6月份，规模以上工业增加值比上月增长0.42%。1—6月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。

1—6月份，全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1%(按可比口径计算)。新建商品房销售面积47916万平方米，同比下降19.0%，其中住宅销售面积下降21.9%。新建商品房销售额47133亿元，下降25.0%，其中住宅销售额下降26.9%。

1—6月份，社会消费品零售总额235969亿元，同比增长3.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额213007亿元，增长4.1%。6月份，社会消费品零售总额40732亿元，同比增长2.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额36364亿元，增长3.0%。

中资离岸债方面，中国香港特区政府发行多只离岸人民币、美元及欧元债券，为上周发行规模最大的发行人，其他发行人均为城投及金融;二级市场方面，中资美元债投资级指数小幅上涨。

投资级市场整体表现较为稳定。产业债方面，受到美联储降息预期及“特朗普交易”的影响，国际原油价格上周下跌，中资美元债石油及化工相关债券小幅上涨;城投债表现相对稳定。

高收益市场地产板块涨跌互现。新城发展告知部分持有人，其已准备足够的资金来偿付8月12日到期的美元债券，相关美元债持续上行;路劲美元债要约及同意征求结算完成，相关美元债周中出现反弹;万科再获147亿元银行融资，相关美元债并未出现明显异动。

公司公告及新闻方面，新城发展(01030.HK)告知部分持有人，其已准备足够的资金来偿付8月12日到期的美元债券;远洋集团(03377.HK)境外债重组共涉56.36亿美元，已与约9.59亿美元的债权人就主要条款达成一致;宝龙地产(01238.HK)持有范围内债务未偿还本金总额约88%的参与债权人已加入重组支持协议;正荣地产(06158.HK)重组支持协议的最后截止日期已根据重组支持协议所载条款进一步延长至2024年7月28日;路劲(01098.HK)要约及同意征求结算已于2024年7月16日完成;中国平安(02318.HK)发行本金总额35亿美元的可换股债券;万达600亿战投资金因技术原因仍未到账，但该公司表示与PAG的合作持续推进中;雅居乐集团(03383.HK)37.2亿元人民币的商业抵押贷款支持证券(CMBS)票息及分期付款增设宽限期计划获得持有人同意;希教国际控股(01765.HK)已拟定建议重组的初步条款;启迪控股美元债券同意征求和要约的结算日期推迟至8月26日;万科企业(02202.HK)向银行分别融资合计人民币147.28亿元。

美国宏观数据方面，据美国劳工部公布的数据，美国至7月13日当周初请失业金人数 24.3万人，预期22.9万人，前值22.2万人。美国至7月6日当周续请失业金人数 186.7万人，预期185.5万人，前值185.2万人。美国至7月13日当周初请失业金人数四周均值 23.475万人，前值23.35万人。

截至发稿，美国二年期国债收益率为4.490%，美国十年期国债收益率为4.250%。

中美10年期国债利差：

数据来源：tradingeconomics

一级发行

上周中国香港特区政府在政府可持续债券计划下成功发售约250亿港元等值的人民币、美元及欧元三币种绿色债券，在港交所和伦敦交易所同步上市。是次发行吸引了不同类别的环球投资者参与，认购金额超过1,200亿港元等值。其中，20及30年期人民币绿色债券为香港特区政府首次发行，30年期的债券也是政府至今发行最长年期的人民币债券，为市场提供了新基准。财政司司长陈茂波表示：“是次特区政府首次发行的20及30年期人民币债券，有助延长离岸人民币收益率曲线，进一步丰富离岸人民币投资产品的选择，助力人民币国际化的稳慎有序推进。”

此外，上周15家公司共发行17只离岸债，均为金融和城投板块发行，除香港按揭证券发行1只10亿港元的离岸债外，其余债券均以美元和离岸人民币计价，其中9只为美元债，7只为离岸人民币债券。本周发行规模较上周大幅上升，主要受到中国平安发行35亿美元可转债的推动。

金融板块，信达香港定价3年期5亿美元及5.5年期5亿美元两只境外债，息票率分别为5.375%和5.50%，其中，5.5年期高级境外债为该公司首次发行，利差收窄幅度达52个基点。

城投板块，青岛国信成功定价总规模1.5亿美元高级无抵押境外债，期限3年，息票率6.1%，本次创下了国内近一年来同架构美元非金融债券发行的最低纪录。威海城投发行12.45亿元人民币高级无抵押债券，期限3年，息票率4.8%，本次发行创2023年以来山东省同评级同期限境外人民币债券最低票面利率。

评级变动

上周共有3家企业评级发生变动。

惠誉将Syngenta AG的长期发行人违约评级(IDR)从“BBB+”下调至“BBB”，惠誉认为，该公司调整后的EBITDA净杠杆率从2022年的3.5倍上升到2023年的5.0倍，债务总额从116亿美元增加到141亿美元，并预计每年的内部研发支出将保持在18亿美元左右，因此研发方面的巨额投资和惠誉假设的股息支付将减缓有机去杠杆化的速度。集团于2024年3月撤回首次公开募股(IPO)申请，取消IPO对Syngenta AG的影响有限，因为所得资金旨在增强母公司的资产负债表，惠誉预计Syngenta AG不会因此获得现金收益。

此外还下调华农财险保险公司财务实力评级至“BBB-”，展望“负面”。该公司的增资计划仍存在不确定性，惠誉预计其风险资本水平指标中短期内仍将承压。该公司的综合偿付能力充足率从2023年末的212%降至2024年第一季度的192%，低于行业平均水平。2024年，华农财险将放缓承保保费的高增速，且不会大幅提高资产风险，从而将综合偿付能力充足率保持在180%以上，以支持农业保险业务。

债券要约

路劲发布公告，要约及同意征求结算已于7月16日完成，并于7月18日根据条款赎回及回购部分债券。

新增违约

无

二级市场

城投类美元债估值上行幅度前10：

城投类美元债估值下行幅度前10：

地产类美元债估值上行幅度前10：

地产类美元债估值下行幅度前10：

金融类美元债估值上行幅度前10：

金融类美元债估值下行幅度前10：

产业类美元债估值上行幅度前10：

产业类美元债估值下行幅度前10：

公司新闻

• 万科企业(02202.HK)发布公告，有关公司骨干管理人员拟通过信托计划增持公司A股股份，截至2024年7月15日，增持计划已实施完毕，本次增持共耗资约人民币2亿元。增持主体承诺自愿将本次增持的股份自本公告披露之日起锁定两年，期满后依法依规处理。

• 万科企业(02202.HK)发布公告，公司向银行分别融资合计人民币147.28亿元，期限均为4年。公司的全资子公司深圳九州、重庆溪畔分别以持有的土地抵押给银行，为公司两笔融资提供担保。

• 据媒体报道，万科企业(02202.HK)已从中国发改委获得发行中长期境外债的配额批准，用以滚续8月到期的52.4亿港币银团贷款。该笔贷款由万科在香港特区大埔的住宅项目作抵押。

• 据媒体报道，由于技术性原因，万达600亿战投资金仍未到账，但该公司表示与PAG的合作持续推进中，资金到账时间存在不确定性。

• 路劲(01098.HK)发布公告，要约及同意征求结算已于2024年7月16日完成。已于2024年7月16日就接受购买的票据、同意费用及任何不符合资格的持有人付款支付有关的购买价及应计利息。

• 路劲(01098.HK)发布有关要约及同意征求提前付款及赎回的公告，发行人于2024年7月18日根据各系列票据条件赎回部分债券。并将于2024年8月15日将3000万美元用于赎回各系列债券。

• 中国平安(02318.HK)发布公告，拟发行本金总额35亿美元的可换股债券。公司拟将发行债券所得款项净额用于满足集团未来以金融为核心的业务发展需求，用于补充集团的资本需求;支持集团医疗、养老新战略发展的业务需求;同时用作一般公司用途。

• 据中国银行间市场交易商协会的非金融企业债务融资工具注册信息系统显示，绿城房地产集团有限公司的债务融资工具状态已更新为“反馈中”。

• 远洋集团(03377.HK)发布公告，公司欣然宣布一项整体债务管理提案，其主要条款已获协调委员会成员(占A组债务本金总额的约50%)同意。重组的范围涵盖现有债务工具，包括现有银团贷款、现有双边贷款及现有票据，未偿还本金总额约为56.36亿美元。该公司可根据其选择，摒除上述范围的任何债务，及将任何额外债务纳入范围。此外据公司公告，高等法院已将呈请的首次聆讯日期定为2024年9月11日。

• 据媒体报道，根据一份启迪控股发出的持有人通知，该公司已将其子公司美元债券同意征求和要约的结算日期推迟一个月至8月26日。

• 宝龙地产(01238.HK)发布公告，持有范围内债务未偿还本金总额约88%的参与债权人已加入重组支持协议。待重组生效日期落实后及于当日，该公司将向相关计划债权人发行本金总额最多约5.58亿美元的强制可转换债券。

• 禹洲集团(01628.HK)发布公告，鉴于重组方案将主要透过计划实施，该公司已向法院申请批准召开相关计划债权人会议，藉以考虑及酌情批准各项计划。作为计划召开聆讯的更新，原定于2024年7月31日举行的有关开曼计划的召开聆讯已重新定于2024年8月2日举行。

• 正荣地产(06158.HK)发布公告，重组支持协议的最后截止日期已根据重组支持协议所载条款进一步延长至2024年7月28日。

• 正荣地产控股发布关于资产支持证券相关事项的公告称，未能按时划付“H正荣4优”兑付资金，将与持有人开展沟通协商工作。

• 据媒体报道，雅居乐集团(03383.HK)37.2亿元人民币的商业抵押贷款支持证券(CMBS)票息及分期付款增设宽限期计划获得持有人同意。据悉，增设的宽限期为30或60个交易日。

• 希教国际控股(01765.HK)发布公告，经考虑公司目前的财务状况及已识别债权人的反馈意见，公司已拟定建议重组的初步条款，以便与其债权人进一步讨论。就相关债券而言，预计未偿还债务将按以下方式偿付：相当一部分未偿还金额的初始现金还款，将由公司的集资活动提供资金;及还款责任，相当于剩余债务将会于日后通过出售公司若干资产及╱或筹集其他融资资源予以偿付。

• 据媒体报道，珠海华发集团拟以担保方式在离岸市场发行永续点心债，最早于下周发行，发行规模预计为10亿元至15亿元人民币。

• 赣锋锂业(01772.HK)控股子公司Minera Exar拟在中国境内发行不超过2亿美元或其他等值货币的债券，债券期限不超过5年，所募集资金将用于为Cauchari-Olaroz锂盐湖项目提供营运资金。

• 据媒体报道，新城发展(01030.HK)告知部分持有人，其已准备足够的资金来偿付8月12日到期的美元债券。

• 据媒体报道，中国民生投资集团告知部分投资者，该公司计划为8月2日到期的美元债提供其他到期选项，因为该公司目前的现金无法全额支付到期款项。

• 华夏幸福(600340.SH)发布公告，公司与廊坊市投资控股集团有限公司签署《战略合作协议》，双方拟在廊坊市域内开展全方位深入合作，结成战略合作伙伴关系，巩固和扩大双方在各自领域中的优势。

• 越秀地产(00123.HK)发布公告，于2024年7月18日，泓景有限公司(作为借款人)与一家银行(贷款人)订立一份融资协议，据此，贷款人在融资协议的条款及条件的规限下提供7亿港元(或等值的人民币)的定期贷款融资，贷款期由融资协议日期起计364天。泓景为该公司全资附属公司，其于融资协议项下责任由该公司担保。

• 越秀地产(00123.HK)发布公告，广州市城市建设开发有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)发行工作已于2024年7月12日结束，品种一发行规模为5亿元，品种一票面利率为2.25%，认购倍数为6.36倍;品种二发行规模为10亿元，品种二票面利率为2.75%，认购倍数为1.29倍。

• 泰禾集团发布关于重大诉讼及执行案件公告，法院裁定将福州泰禾新世界名下财产以流拍价27.88亿元交付申请执行人抵债。

• 新湖中宝(600208.SH)发布公告，公司2024 年第四次临时股东大会审议通过了第十二届董事会董事成员名单，衢州智宝成为公司控股股东，衢州工业集团成为公司实控人。

• 重庆龙湖企业发布关于“19龙湖04”投资者回售权实施结果公告。回售有效期登记数量为1,493,100手，回售金额为1,493,100,000.00元。发行人决定对本次回售债券不进行转售。经发行人最终确认，本期债券注销金额为1,493,100,000.00元。

• 民生银行发布公告，“20荣盛地产MTN003”持有人会议通过无条件豁免违反承诺议案，其余五项议案未通过。“20荣盛地产MTN001”及“20荣盛地产MTN002”两只债券持有人会议未审议通过增加担保等六项议案。

• 交通银行发布公告，“21宝龙MTN001”第二次持有人会议未生效，未对《关于同意无条件豁免本次“21宝龙MTN001”违反交叉保护条款约定议案》进行表决。

• 旭辉集团发布公告，“21旭辉02”持有人会议审议通过同意增加宽限期、调整本期债券兑付安排等三项议案。此外，该债券于7月22日起停牌。

• 保利置业集团(00119.HK)发布关于公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)票面利率公告。“24保置03”及“24保置04”票面利率分别定为2.45%和2.83%。

• 深圳龙光控股发布关于公司债券复牌及后续转让安排的公告。“H龙控01”、“H龙控03”、“H龙控04”、“H龙债02”、“H龙债03”、“H龙债04”自2024年5月6日开市起停牌。停牌期间，深圳市龙光控股有限公司召集上述债券2024年第一次债券持有人会议，并审议通过调整本期债券本息兑付安排等议案。经申请，上述债券将自2024年7月22日开市起复牌。