各路资金都不买！要拉起A股这能靠这招了

今天行情其实不算差，沪深两市中位数+0.65%。但是市场成交额比昨天还要低，从4986亿跌到4798亿。上一次成交额这么低，还是2019年8月，刚好是五年前。尴尬的是，2019年全市场也就3777只股票，现在是5363只。同样的成交额分到每只股票身上，2024年其实要比2019年少30%。

所谓“地量见地价”，这老股民都知道。A股成交额如此低迷，行情最近其实也没有大跌了，只是不涨在磨底震荡，一轮大反弹可能正在酝酿了。只是我们都不知道反弹行情什么时候到来，这需要某个契机作为引爆点，比如某个经济数据突然大超市场预期？

A股走成这样，主要是各路资金都在净流出。

1、公募基金被基民 S回被动卖出股票，平均每个月净 S 回800亿。

2、私募基金被限制量化交易后只能清了

3、北向外资过去3个月卖了800亿哪怕美股崩盘都不回头

4、险资只敢买分红股，游资只买概念题材股，都不成气候

场外资金看到A股没有赚钱效应，都只敢买国债和银行存款。最终就仅剩郭佳队偶尔买入沪深300ETF苦苦支撑A股。据不完全统计，郭佳队今年以来买了5000亿ETF基金，但光是公募基金每个月净 S 回就800亿，只能顶6个月。

上周五文章我以贵州茅台为例，就是想告诉大家一个道理：

不是茅台业绩不好，也不是茅台分红不够，目前股价涨跌已经不取决于基本面了。卖出茅台的资金实在太多了，有北向外资，有私募基金，有公募基金，这里面有被动减持的，有主动卖出的，光靠郭佳队现在护盘那点资金，是兜不住的。茅台股价不跌就已经算不错了，想涨是很困难的。业绩稳定的股王茅台尚且如此，其他A股就更难了。

我给出的方法是：

建议上市公司把分红改为回购

很多散户股民拿到分红之后，会拿分红再买入股票。但是很多上市公司大股东拿到分红之后，就拍拍屁股走人了。有不少上市公司，宁愿把钱去买银行存款，也不愿意回购自己公司的股票。现在银行存款才几个点的利息？从回报率上看，明显就是回购股票更划算。美股之所以长牛的一个很重要的原因就是回购，在前几年美联储把利率降到0%的时候，不少美股公司甚至借 Q 回购公司股票，白嫖美联储。

我今天还想到一招：

汇金公司（郭佳队）大量发行低息（2%以下）债券，用发债的钱买A股。

汇金公司是开发银行、工农中建四大行的大股东，还是光大集团、再保险集团、建银投资、中金公司、中银河等金融机构的大股东，汇金的信用评级无限接近于国债，所以它发行债券的融资利率都在2%左右。

沪深300指数目前的股息率是3.13%，扣掉2%的债券利息，郭佳队还有1%左右的套息空间。这还只是算息差收益，如果未来A股上涨，郭佳队还能赚到价差收益。

居民如今只敢买债券，只敢到银行存款，本质是害怕亏钱，对未来没有信心。

郭佳队发债买股票，一方面可以增大债券供给，满足居民、金融机构的买债需求，也满足央妈打压长期债券价格过快上涨的需求。另外一方面，郭佳队获取的低息债款，买入股息率更高的A股，满足郭佳队护盘救市的需求，还能为汇金公司创造收益。

这不是一箭四雕么？

这招的灵感其实是来自股神巴菲特的“日股套息交易”。

巴菲特的投资搭档查理芒格生前对巴菲特说，现在日本的利率是每年0.5%，我们可以借10年，而日本企业在海外拥有大量廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源。所以我们可以在日本以0.5%利息借 Q ，然后投资日本股票。这些日本公司拥有5%以上的股息率，能够持续产生大量的现金流，我们无需思考，无需任何操作，就可以躺着看日经指数上涨，躺着赚钱。

巴菲特做套息交易利用了三个优势：

1、以“股神”的信用资质，让伯克希尔可以在日本以0.5%利率借到大量日元

2、以“股神”的投资体量，会成为日本上市公司的重要股东，在股东大会上有一定的话语权，可以要求上市公司多分红回购股票，维护股价

3、日本股市长期低迷，日本人对日本股市严重缺乏信心，宁愿存款买债都不买日股

目前A股已经有第3点了，要做到第1和第2点，个人甚至普通机构都是难以做到的，必须找一个跟股神巴菲特同样级别的才行，想来想去，就汇金公司（郭佳队）比较合适了。

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分享一下其他信息：

1、7月份社融数据今天盘后出来了，除了居民中长期 D 款（房 D ），其他基本都弱于往年同期。居民不肯消费，消费行业的压力依然巨大。但是企业不融资 D 款扩生产规模了，是好事，企业之间不卷了。

市场对7月金融数据已经有不好的预期，受国内需求影响的商品期货比如煤炭、钢铁、玻璃等最近都在不断下跌创新低

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