中国人保上半场：直面车险存量挑战，打造“车+一切”生态圈

外部市场变幻莫测，业内政策强力加压，当下保险业仍然在爬坡过坎。

近日，上市险企接连披露2024年上半年业绩报告，中国人保也在8月28日晚交出了上半年成绩单。数据显示，2024年上半年，中国人保实现营业总收入2923.07亿元，同比增长4.1%；保险服务收入2616.29亿元，同比增长6%；原保险保费收入4272.85亿元，同比增长3.3%；归母净利润226.87亿元，同比增长14.1%；基本每股收益0.51元，同比增长14.1%。

整体来看，中国人保2024年上半场表现不俗，在业务规模持续上量的同时，经营也较为稳健。需要注意的是，与不错的负债端相比，资产端仍负重前行。2024年上半年，中国人保总投资收益290.64亿元，同比下降7.7%；净投资收益267.95亿元，同比下降5.5%；总投资收益率（年化）4.1%，同比下降0.8个百分点；净投资收益率（年化）3.8% ，同比下降0.6个百分点。

面对未来，中国人保副董事长、总裁赵鹏表示，中国人保始终坚持高质量发展的目标不动摇，牢牢把握稳中求进、以进促稳、先立后破的原则，保持业务的稳健发展，将坚持一张蓝图绘到底，保持战略的稳定性和连续性。

数据显示，截至2024年6月30日，人保财险实现保险服务收入2358.41亿元，同比增长5.1%；原保险保费收入3119.96亿元，同比增长3.7%，在财产保险市场份额为34%，较2023年年底提升了1.5个百分点，行业“龙头”地位进一步巩固。

但受大灾等因素的影响，2024年上半年人保财险的综合成本率有所上升。数据显示，2024年上半年，人保财险综合成本率96.8%，同比上升0.4个百分点，其中，综合赔付率70.7%，同比提高1.2个百分点。基于此，人保财险在2024年上半年的利润有所下降，截至2024年6月30日，人保财险承保利润为376.2亿元，同比下降6%；净利润收入174.57亿元，同比下降9.2%。

具体到业务板块，人保财险的业务结构持续优化。具体来看，车险作为人保财险的主力险种，仍然在持续发挥强大的拉动作用。数据显示，2024年上半年，人保财险车险业务实现保险服务收入1451.57亿元，同比增长5.3%；实现原保费收入1393.64亿元，同比增长2.5%。

与此同时，人保财险的非车险板块也实现了稳健增长，今年上半年原保费收入1726.32亿元，同比增长4.6%，其中，农险、意外及健康险、企业财产险等均实现了承保盈利。不过，今年上半年人保财险在责任险方面出现承保亏损，对此，人保财险解释，受业务结构变化等因素影响，责任险综合赔付率73.5%，同比上升2.5个百分点。

值得关注的是，从今年初开始，我国经历了多种自然灾害，这对于保险公司来讲也是一大考验。中国人保集团副总裁兼人保财险总裁于泽坦言，上半年大灾的情况下，人保财险大概毛损失40亿元，到目前为止，人保财险的毛损失已达到90亿元，净损失为70亿元，而去年人保财险的毛损失为133亿元。

对于下半年，于泽表示，将通过四个方面进行业务优化，即提升保险产品供给；针对盈利不佳的产品做改造，不是做简单的拒保；强化渠道承保、理赔运营等管理，从销售费用、赔付成本和内部管理成本等方面增加一些降本空间；继续推广风险减量服务的新商业模式，帮助客户降低事故的发生率，提高抗风险的韧性。

据介绍，今年上半年人保财险深入推进线上化、平台化、精准化的风控管理，强化车险理赔精细化管理能力建设，创新理赔服务模式，落实风险减量服务，但受雨雪冰冻及南方暴雨等灾害影响，车险出险率同比上升，叠加零配件和工时价格上涨、人伤赔偿标准提高等因素，机动车辆险综合赔付率71.2% ，同比上升1.5个百分点。

不过，人保财险不断强化渠道建设，加强资源整合，强化成本管控。2024年上半年，人保财险车险综合费用率为25.2% ，同比下降1.8个百分点；综合成本率为96.4% ，同比下降0.3个百分点，实现承保利润52.02亿元。

于泽表示，车险市场已进入存量市场，车险新车销量增速有所放缓，但是随着国家新车以旧换新政策的落地，全年的车险销售还是稳定增长的态势。针对这一情况，人保财险也做了积极准备，例如，提升新车份额，通过经营管理、渠道布局、队伍建设、资源配置等多项举措抓过程管理，增强客户黏性，持续提升续保率。

针对未来车险中长期的打算，于泽透露，将做车的全生命周期管理，即“车+一切”，提供从一张保单、一辆车、一个人到一个家庭全流程的风险管理服务，塑造发展新动能、新模式、新优势，同时将车的全生命周期管理融入到存量市场的管理中。

值得一提的是，近年来，车险市场迎来一系列变革，除经历了一场深刻的车险综改外，车险市场的格局也在新能源汽车加入后步入新的竞争赛道。尤其是像比亚迪等有着主机厂做靠山车企的进入，更是触动了车险市场的神经。

不过，于泽认为，比亚迪车主在投保意愿上没有太大的变化，只不过是比亚迪主机厂在不同渠道对购买的车主做了一些对比亚迪财险的引导，而且整体来看这对行业对人保影响不大。

此外，于泽透露目前我国智能网联汽车仍处于测试向上路过渡阶段，上千台车在测试区上路，赔付率极低，且很稳定，短期内对公司对整个行业都不会有任何影响。未来，随着智能网联汽车进一步发展，将催生巨大的保险需求，形成潜在的特色增量市场。

具体来看，2024年上半年，人保寿险实现原保费收入790.56亿元，同比增长0.3%，其中，期交规模保费624.76亿元，同比增长8.8%，今年上半年，人保寿险新业务价值为39.35亿元，同比增长91%，新业务价值率同比提升5.4个百分点。

据人保寿险总裁肖建友透露，人保寿险加大价值期交型产品规模占比，截至2024年6月30日，人保寿险价值期交型产品同比提升6.2个百分点；五年期和十年期及以上占比同比分别提升0.8个百分点和3.6个百分点；十年期及以上首年期交保费增速53.5%。

与此同时，人保寿险也在加快“大个险”与价值银保的发展。例如，截至2024年6月30日，人保寿险全渠道个人客户13个月保费继续率同比提高3.9个百分点，其中“大个险”渠道同比提高7.2个百分点；25个月保费继续率同比提高6.5个百分点，其中“大个险”渠道同比提高12.2个百分点。另外，截至2024年6月30日，人保寿险营销员规模人力为82012人，同比增长3.7%，月均有效人力23322人，同比增长4.9%，月人均新单期交保费14,457.71元，同比增长8.2%。

银保方面，则努力提升新业务价值，通过完善制度、强化刚性管控，严格落实监管部门“报行合一”要求，推动渠道转型高质量发展，实现银保渠道半年新业务价值19.34亿元。

对于下半年，肖建友表示，将继续做实业务规划目标，进一步优化产品结构；优化资产配置管理体系，加强资产负债匹配管理，提高财务收益的稳健度；进一步强控费用压缩成本，推动降本增效目标达成。

人保健康发展成效同样显著，2024年上半年，人保健康实现原保险保费收入362.31亿元，同比增长7.4%；首年期交保费36.93亿元，同比增长17%；健康险保费增速领先人身险公司健康险市场4.3个百分点。对此，人保健康总裁邵利铎表示，人保健康增长动能主要源自互联网新单，保费增速达到120%。

此外，2024年上半年，人保健康新业务价值同比增长159%，净利润达到34.3亿元，ROE达到26.76%。对于盈利增长来源，邵利铎认为一是全力压降短期险综合成本率，二是在长期险方面，加大产品创新力度，扩大效益型险种业务规模，三是持续优化业务结构，同时通过加大数字化转型，进一步降低成本等。

对于未来，邵利铎透露，将全力打造健康保险和健康管理双轮驱动、融合互推的新业务发展格局。