“国十条”系列②：“国十条”2.0，驱动我国跻身世界第二大保险市场！

9月11日，国务院正式对外印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，这也成为继2006年、2014年后，国家层面再次推出保险业发展的纲领性文件，也被业界誉为3.0版“国十条”。

无论是2006年6月发布的保险业复业以来的首个“国十条”，还是2014年8月迭代的2.0版“国十条”，每一次都为保险业中长期发展指明了方向，并带来了新的发展机遇。

值此契机，不妨回顾一下过去18年来，“国十条1.0”到“国十条2.0”出台后对保险业起到了哪些深远影响。承接上一期1.0版“国十条”的回顾解读，本期我们来总结2.0版“国十条”下，保险业发展的得与失。

2024年9月18日

“国十条”系列①：“国十条”1.0，牵引保险业蝶变！

的确，从当时保险业发展背景来看，尽管改革开放以来行业发展速度较快，但仍处于初级阶段，尚不能适应我国全面深化改革和经济社会发展的需要。因此文件提出，要加快发展现代保险服务业。

从2.0版“国十条”设定的发展目标来看，相比1.0版更加“量化”，提出：到2020年，基本建成保障全面、功能完善、安全稳健、诚信规范，具有较强服务能力、创新能力和国际竞争力，与我国经济社会发展需求相适应的现代保险服务业，努力由保险大国向保险强国转变。

届时保险成为政府、企业、居民风险管理和财富管理的基本手段，成为提高保障水平和保障质量的重要渠道，成为政府改进公共服务、加强社会管理的有效工具。保险深度（保费收入/国内生产总值）达到5%，保险密度（保费收入/总人口）达到3500元/人。

从发展要点来看，与1.0版“国十条”将农业保险放在“第一顺位”不同的是，2.0版“国十条”首先聚焦整体民生保障，提出要把商业保险建成社会保障体系的重要支柱、创新养老保险产品服务、发展多样化健康保险服务等，并大胆提出了支持符合条件的保险机构投资养老服务产业；支持保险机构参与健康服务业产业链整合等，这无疑为近几年保险公司跨界布局康养奠定了政策基础。

除此之外，文件还将保险的风险管理功能融入社会治理体系之中，提出运用保险机制创新公共服务提供方式；发挥责任保险化解矛盾纠纷的功能作用。同时，文件还指出要进一步完善保险的经济补偿机制，提高灾害救助参与度，包括首度提出将保险纳入灾害事故防范救助体系，建立巨灾保险制度。此外，2.0版“国十条”也再度强调农险的重要性，提出大力发展“三农”保险，创新支农惠农方式。

2.0版“国十条”还有一大看点，那便是为保险业投资端“广开门路”，推动险资投资渠道再松绑，如鼓励保险资金利用债权投资计划、股权投资计划等方式，支持民生工程和国家重大工程；鼓励保险公司通过投资企业股权、债权、基金、资产支持计划等多种形式，在合理管控风险的前提下，为科技型企业、小微企业、战略性新兴产业等发展提供资金支持；研究制定保险资金投资创业投资基金相关政策。

同时，进一步发挥保险公司的机构投资者作用，为股票市场和债券市场长期稳定发展提供有力支持。鼓励设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构，允许专业保险资产管理机构设立夹层基金、并购基金、不动产基金等私募基金；稳步推进保险公司设立基金管理公司试点。探索保险机构投资、发起资产证券化产品；探索发展债券信用保险；积极培育另类投资市场等。

负债端层面的政策基调也偏向 “宽松”，2.0版“国十条”明确全面深化寿险费率市场化改革，稳步开展商业车险费率市场化改革；深入推进保险市场准入、退出机制改革；加快完善保险市场体系，支持设立区域性和专业性保险公司，发展信用保险专业机构；规范保险公司并购重组。支持符合条件的保险公司在境内外上市等。

如2015年4月1日起取消投资连结保险投资账户设立、合并、分立、关闭、清算等事项审批；陆续放开或适度放宽保险资金投资优先股，投资创业投资基金、股权投资基金等，支持历史存量保单投资蓝筹股，增加境外投资范围等。不仅如此，监管机构还建立了大类资产比例监管新体系，将50多项监管比例减少到10余项，大幅减少了传统的比例限制。

负债端方面，人身险费率改革也在有序推进，其中就包括取消万能险不超过2.5%的最低保证利率限制；分红险预定利率上限将完全放开，由保险公司自主决定。

与此同时，保险代理人资格考试也在2015年取消，继而推动了人身险代理人队伍井喷式扩张。数据显示，2015年至2019年，我国保险代理人从500多万人井喷式增长至912万人，达到历史峰值。

另外，保险机构准入也趋于宽松。有相关媒体统计，2013—2016年，原保监会批准新设立的保险公司达51家，当时不少民营资本借此机会涌入保险业。

这一时期下，行业保费规模也再度迎来高速增长，从2014年的2.02万亿元增长至2016年的3.1万亿元。保费增速上，2014、2015和2016年分别高达17.5%、20%和27.5%。其中，2016年保费增速创下2008年以来新高，且总保费规模已超越英国、日本，位列世界第二。

从产品创新层面看，在2.0版“国十条”落地的十年间，商业健康险、商业养老险也迎来了跨越式发展，如商业健康险市场上，百万医疗险、惠民保、税优健康险等高性价比或具有税优政策的产品获得市场认可；商业养老险方面，在国家加快养老金第三支柱建设、实施个人养老金制度的背景下，个人养老金保险产品也在持续扩容。

保险服务供给上，各家险企除了在传统的承保、理赔等服务环节优化完善外，还通过布局大健康、大养老产业资源，打造“产品+康养服务”模式，满足客户多样化的健康养老服务需求，并逐步形成了轻资产、重资产、轻重结合等布局模式，将保险的服务边界进一步延伸。

从2.0版“国十条”设立的发展目标来看，保险密度方面，2023年，我国保险密度达到3635元/人，实现了2.0版“国十条”的目标。不过，在保险深度上，距离5%的“小目标”还有一定差距，2023年全国保险深度为4.07%。

对于部分险企奉行的资产驱动负债模式，监管很快予以纠偏。2016年原保监会出台《关于强化人身保险产品监管工作的通知》等一系列政策，对万能险的激进式发展降温。

2017年5月，监管又下发了号称史上最严新规的134号文，即《关于规范人身险公司产品开发设计行为的通知》，叫停了“快速返还+万能账户”类型保险产品。自此，保险业逐渐开始进入严监管模式，强调回归保障本源、坚持“保险姓保”。

2018年于保险业而言是一个新的历史节点，当年4月8日，原银监会与原保监会合并，银保监会正式挂牌运行，揭开了我国保险业监管的新篇章，银保监会成立后，保险业的制度短板也在加速补齐。

典型的举措有银保监会发布《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》，相较于之前的监管规则，偿二代二期工程优化了实际资本计量规则，更加重视核心资本吸收损失的能力，加强了对保险业务和资金配置的政策性导向，有助于防范保险行业风险以及维护市场稳健运行。

此外，银保监会还发布实施《银行保险法人机构公司治理监管评估办法（试行）》《健全银行业保险业公司治理三年行动方案（2020—2022年）》《保险机构独立董事管理办法》《银行保险机构公司治理准则》《银行保险机构大股东行为监管办法（试行）》等一系列文件，强化保险机构公司治理能力。

补齐制度短板的同时，监管还在加速化解问题机构的存量风险。先是2018年，原保监会会同人民银行、原银监会、证监会、外汇局等有关部门成立接管工作组，全面接管安邦集团经营管理。2019年7月11日，大家保险集团正式获批成立，依法受让安邦人寿、安邦养老和安邦资管股权，并受让相关业务、资产与负债，设立大家财险。2020年2月22日，第二年接管期满，银保监会宣布结束对安邦集团的接管。

安邦的接管刚刚结束，紧接着，2020年7月，天安财险、华夏人寿、易安财险、天安人寿四家“明天系”保险公司又一起被原银保监会接管，接管期限为一年。2021年7月，四家保险公司又延长接管期限一年，以确保风险得到妥善处理。2022年7月，四家“明天系”险企接管期满后，其风险处置工作加速推进，时至今日，在国家金融监督管理总局的指导下，四家明天系险企迎来了各自的“终局”。

不过，整体来看，问题险企的风险化解及处置工作还远未结束，偿二代二期工程落地实施后，多家险企暴露出偿付能力不充足、风险综合评级不达标、公司治理存在缺陷等问题，过去粗放式的经营弊端和风险隐患正逐渐显现，包括一些激进的大股东此前将保险公司作为融资平台，导致其发展路径走偏的情况也亟待扭转。

这样的背景下，2023年5月10日正式揭牌的国家金融监督管理总局提出全面强化“五大监管”，即机构监管、行为监管、功能监管、穿透监管、持续监管。由此，从严监管、“长牙带刺”也成为当前和今后一个时期的保险业监管基调，防范和化解金融风险成为长期课题。