中金公司给予文远知行“跑赢行业”买入评级，目标价19美元

近日，知名投资银行中金公司（CICC）发布了针对自动驾驶领域领先企业文远知行（WRD.US）的首次覆盖报告。在这份报告中，中金公司给予文远知行“跑赢行业”（买入）评级，并设定目标股价为19.00美元，相较于当前的股价，这一目标价预示着有55%的上行空间。

中金公司在报告中指出，文远知行凭借其多元的产品布局和强大的自动驾驶技术实力，在多条产品线上均取得了实质性的进展。特别是在Robotaxi等领域，文远知行已经展现出了领先的技术实力和商业运营能力。此外，中金公司还强调了文远知行在国际化进程中的先发优势，认为这将为公司的长远发展提供有力支持。

（文远知行Robotaxi在阿布扎比）

此外，报告还进一步详细阐述了文远知行的核心竞争力和市场地位。具体而言，文远知行不仅提供从L2至L4级的自动驾驶产品和服务，还拥有四条L4级产品线，包括Robotaxi、Robobus、Robovan和Robosweeper，以及一条ADAS产品线。这些产品线覆盖了出行、物流和环卫等多个应用场景，显示出文远知行在自动驾驶技术上的全面布局和深厚积累。

值得一提的是，文远知行是全球首家向公众提供L4级Robotaxi付费服务的企业，也是全球首家在小巴、环卫等领域推出前装L4产品的企业。此外，文远知行还是全球唯一一家为城市场景提供商业化的L2至L4全领域自动驾驶解决方案的企业，并同时获得了四个国家的自动驾驶牌照。

（文远知行全产品线）

中金公司认为，在当下这个时代，L4级自动驾驶的市场潜力巨大，而文远知行作为软件服务商，将受益于这一市场的快速发展。自动驾驶系统的引入能够改变传统的成本结构，提高性价比和安全性，而文远知行等软件解决方案提供商则有望在边际扩张成本低、网络效应和规模效应等优势下，在L4级自动驾驶产业价值链中占据重要地位。

除此之外，文远知行的产品覆盖面更是广泛，产品组合跨ADAS和L4两个领域，带来了多元化的收入来源，并产生了网络效应，促进了运营资源的积累。在技术能力上，文远知行的Robotaxi已经完成了约五年的公开道路商业化运营，并且从未发生过主动责任事故，能够应对各种复杂和极端场景。

（文远知行Robotaxi即将在瑞士提供服务）

当然，文远知行的国际化布局也是它的重要优势之一。据悉，公司已在全球8个国家30个城市开展多产品线的试运营和商业化运营，取得了多个国家关键路跑牌照，牌照积累优势明显。同时，文远知行与多家OEM、Tier 1、领先出行平台以及全球各地方政府等密切合作，在自动驾驶生态系统的搭建和资源整合方面具备一定的竞争力。