李显龙最新解析全球贸易震荡：关税难以回撤，逆转需耗费数十年

解放日”震撼：4月2日美国单方面宣布对所有其他国家商品统一征收10%关税，虽推迟90天执行，仍立即生效，对市场和供应链造成巨大冲击。

90天“缓冲”有限：仅对中国智能手机、笔记本和芯片等少数产品暂予豁免，其余高关税不容协商，企业难以在不确定环境中做出投资或生产决策。

政策目标明确：特朗普政府旨在消除美国贸易逆差、重建本土制造业、拉回就业，并通过与各国（中国、日本、加拿大、墨西哥、越南等）逐一谈判的双边关税策略来实现“美国优先”。

美中关税战升级：美国对中国产品平均税率约145%，中国反制约125%；当关税攀升至150%、200%及以上时，双边贸易几近停滞。

超越关税的对抗：中国可能限制稀土出口和美国影视、服务进口，战略合作（如打击芬太尼原料）亦将受阻。

多边规则受损：美国试图废弃世贸组织“最惠国”原则，改用一对一互惠关税，削弱小国在全球贸易中的平等地位，新加坡等出口导向型经济体面临更大不确定性和风险。

长期负面影响：高关税将抑制全球贸易、推高成本、拖慢经济增长；一旦形成新的生产布局和利益格局，关税难以回撤，逆转需耗费数十年。

应对新常态：全球贸易体系正向战略竞争与单边胁迫转变，传统多边安全网失效。各国尤其是小经济体须深刻理解形势，调整政策与产业策略，做好长期准备。

当“解放日”到来时——并非在5月1日，而是在4月2日——这几乎不令人意外。多年来，特朗普总统就已明确表示，他相信关税是平衡美国贸易逆差的主要手段。他从年轻时起就说过，如果有朝一日掌权，他会“对所有人征收关税”，并称“关税”是英语中最美的词。在近九年前的第一任期里，他就已经实施了多项关税，因此某种程度上的行动是可以预料的。但4月2日的举措比任何人预期的都来得更为激烈，它堪称全球贸易体系所遭受的最严重冲击。

股市应声暴跌，债市剧烈波动——美国利率上升，债券价格下跌。为缓解恐慌，政府同意将其所谓的“互惠”关税推迟执行九十天，并对中国的智能手机、笔记本电脑和芯片给予临时豁免。但对所有其他进口商品征收10%的关税已立即生效，不可协商，马上执行。所谓九十天的“缓刑”虽然听起来像喘息的机会，实则让企业的决策陷入停滞：由于无法预知更高关税是否会真正到来，公司既无法放心投资，也难以制定供应链规划。

我们非常清楚政府的根本目标：消除美国贸易逆差，重振本土制造业，把就业岗位带回美国。他们打算不仅对整个世界采取广泛行动，更要与中国、日本、加拿大、墨西哥、越南等对美顺差国家——逐一通过双边谈判的方式加以施压。（相比之下，新加坡对美仅有小幅顺差，因此暂时排在名单靠后的位置。）这些目标深植于特朗普及其团队许多成员的信念中，而且难以在短期内达成。当一系列举措未能带来预期成效时，他们理所当然地会加大力度，采取更严厉的手段。因此，我们应预料到，随着时间推移，事态还将进一步升级，对包括新加坡在内的许多国家产生重大影响。

如今，我们已经进入一个新阶段。政府虽对大多数贸易伙伴推迟了关税，却没有对中国让步。美中关税战已经展开：第一轮，美国对中国产品征收20%的关税；中国选择性反制；美国再度加码，中国再次回应。至今，美国对中国产品的平均税率约为145%，中国的反制平均约为125%。在如此高企的水平下，具体数字已不再重要——双边贸易几乎难以为继。

而且，这远不止于关税本身。中国已开始限制稀土元素出口，这些关键原材料对电子制造至关重要，而中国在此领域几近垄断。中国还可能限制美国电影和其他服务的进口：既不买你的商品，也不看你的电影。累积效果只会摧毁双边贸易关系。企业或许能承受5%或10%的关税——紧缩利润、略微提高成本仍可运转；但当关税高达150%、200%甚至更高，而且无法预知明天的变化时，公司只得转型或被迫关门。整条产业链和贸易流动恐将停摆。

贸易破裂的影响还会蔓延至其他合作领域。华盛顿希望北京配合打击通过墨西哥流入美国的芬太尼前体化学品，可一旦中国质问：“既然你们对我施加如此惩罚性关税，我为何要配合？”——战略合作也将陷入僵局。

但这场冲突并非始于现任总统，而是数年酝酿的结果。自奥巴马执政以来，美国对华态度不断趋紧，现已形成两党共识：必须制衡中国。北京则坚持中国有权在全球秩序中占据应有地位。双方皆信对方不可超越己方，这一根本矛盾令所谓“共赢”显得空洞。

那么，其余国家该如何应对？有人主张不必过度反应——我们曾经度过亚洲金融危机、SARS、全球金融危机、COVID‑19等多次风暴，每次都通过内部团结、采取正确（有时甚至是痛苦）的政策，并重返一个运作良好的全球贸易体系，实现复苏。该体系下，世贸组织的最惠国（MFN）原则确保各成员国一视同仁，为小国提供了大国谈判的庇护。新加坡正是在这一公平竞争的游戏规则下受益，吸引投资、创造就业。但如今，美国欲抛弃最惠国待遇，改采一对一的“互惠关税”：若国家A对美商品征收X%，美国便对该国征收同等X%，而不再考虑其他国家的关税水平。

这一变革令占全球GDP四分之一、商品贸易总额七分之一的美国掌握绝对优势。贸易不再是合作、双赢的过程，而演变为一场力量较量：不争“共赢”，只争“美国第一”，其他国家利益被置于次要地位。

其后果不容小觑。首先，不同国家间将适用不同规则，带来诸多混乱和不确定性，削弱贸易与投资机会。其次，无论税率是相等还是不相等，高关税必会扼杀贸易、推高成本并抑制增长。2000年，美国平均关税仅约1%——几乎对大多数商品实行零关税；而今已升至约10%，为过去80年来最高水平。若九十天后所有延期关税一并生效，税率将可能跃升至30%、40%甚至更高——那是自大萧条时期“斯穆特—霍利”法案以来未曾见过的高度。

第三，此次公告的关税束尚未涵盖农产品和半导体；但美国已明确表示，针对“akkadatan”的关税即将到来，这可能对以农业和半导体为经济支柱的新加坡造成严重冲击。随着其他国家陆续反制，必将引发你来我往的报复循环，恶性升级。加拿大已开始反制；欧盟也对美国标志性出口产品实施了有限关税报复。尽管双方目前对波本威士忌和香槟等项目已暂时手下留情，但随着争端扩大，任何让步都可能不复存在。

第四，除放缓增长外，高关税还极具破坏性。若对圣诞装饰品征收150%关税，圣诞用品供应将彻底中断；对医药和半导体征税则可能威胁新加坡的基本生活与产业。整个商业模式可能在一夜之间崩溃，导致企业裁员、失业率攀升，甚至引发美国本土及全球范围的经济衰退。

第五，一旦关税设立，就难以废除。在关税保护下，工厂迁移、企业投资、利益固化，撤销关税将面临重重阻力。任何降低关税的努力都将是漫长而艰难的过程——远比过去80年将美国平均关税从50%降至1%的历程更为漫长。简而言之，这些新设关税将长期存在。

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