北交所主题基金狂飙！华夏北交所创新精选三年收益176%领跑

作者：繁晟

6月30日，A股总市值突破100万亿元大关，完成了中国资本市场的里程碑式跨越。

回顾上半年，对基金投资来说，却是难度颇大的一年。

自年初开始，AI、机器人、半导体、大模型等概念轮番上阵，创新药、固态电池、新消费等也是各领风骚。

整体来看，上半年A股市场的估值呈现出结构性分化的特征，而能在这种行情中跑出成绩的基金经理，也可以称得上是佼佼者。

截至6月30日晚间，汇添富香港优势精选、中信建投北交所精选两年定开基金，长城医药产业精选基金、华夏北交所创新中小企业精选和中银港股通医药基金包揽了上半年基金业绩榜前五。

而在霸榜的这5只基金中，北交所主题基金包揽两席。中信建投北交所精选两年定开混合A以82.45%的年内涨幅位列第三，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式（以下简称“华夏北交所创新精选”）以72.16%的年内涨幅位列第五。

值得一提的是，截至今年6月30日，过去三年华夏北交所创新精选以175.64%的净值增长率领跑全市场基金收益。

新质生产力引爆北交所行情

作为服务创新型中小企业的“主阵地”，北交所在政策红利、产业升级红利、流动性红利与资金红利的驱动下，正迎来估值体系的重构。随着优质企业持续涌入，“小盘股”正演变为优质成长股的“逆袭”行情。

从政策层面来看，近年来监管层对北交所推出了一系列密集改革红利，如降低投资者门槛、引入做市商制度、优化融资融券制度、推动更多长期资金入市等。这些政策不仅从根本上解决了北交所开市初期的流动性问题，也极大提升了北交所的市场活跃度和吸引力，更重要的是，为北交所的可持续性发展注入了强大动力。

作为中国最年轻的证券交易所，北交所一度被市场认为体量小、机构参与度不够、公司质地一般、流动性差，但事实上这是一块被忽视的价值洼地。

“北交所的公司来自于新三板，先进入创新层，然后进入北交所；也就是说，北交所的不到200多家公司，是从新三板6000多家公司中选出来的。”华夏北交所创新精选基金经理顾鑫峰点破了这一市场误解。

过去三年的数据印证了这一“优中选优”机制的价值：北交所流动性提升约30倍，日均成交额超过300亿元，日均换手率达8.70%。

过去三年中，国家级“专精特新”小巨人企业占据北交所半壁江山。其中，不乏锦波生物、林泰新材、曙光数创、星图测控等稀缺性标的，越来越多的细分行业“隐形冠军”逐渐成长为“独角兽”。

尽管在过去几年中权益市场经历了诸多挑战，但随着“专精特新”的底色亦逐渐成为北交所的核心竞争力，持续的赚钱效应吸引了一批稳定的散户、大户和持续进场的公募私募机构投资者们。他们又进一步成为北交所市场的流动性提供者和市场稳定器，可以说正向循环的飞轮已开始加速转动。

过去三年，大部分北交所主动权益的主题基金跑赢了北证50指数，其中华夏北交所创新中小企业精选大约跑赢了150个点，成为过去三年收益率排名第一的主动权益基金，同时摘得“偏股混合型基金”与“周期制造基金”双料冠军，成为Wind 3年“五星基金”。

Wind数据显示，华夏北交所创新精选自设立以来，其年化收益率、年化波动率、最大回撤恢复期、年化夏普比率、月度正收益率等数据均优于同类基金均值。

掘金北交所，小荷才露尖尖角

作为首批北交所主题基金，华夏北交所创新精选能够从上万只基金中脱颖而出，离不开北交所这片孕育创新型中小企业的沃土和基金经理优秀的投研实力。

一方面，作为华夏北交所创新精选投资的主战场，历经3年多的运行，北交所上市公司有了显著提升。另一方面，汇聚了众多创新型优质中小企业，专精特新“小巨人”占比远高于主板和双创板块，成为各个细分行业领域隐形冠军的重要孵化市场。

华夏北交所创新精选优异的业绩表现，也非偶然。早在十年前，新三板刚刚进入公众视野的时候，华夏基金实施了“超前布局”，华夏北交所创新精选的基金经理顾鑫峰也是在这个时候调到子公司华夏资本，成立专户从事新三板投资。

2020年，新三板在创新层基数之上设立精选层，公募终于可以投资新三板部分股票了，发行了首批可投资新三板精选层的公募基金，顾鑫峰也当仁不让的成为了首批主题基金（华夏成长精选6个月定开混合）的基金经理。

2021年，北交所设立。11月底，首批北交所主题基金设立，顾鑫峰又成为首批北交所主题基金华夏北交所精选的基金经理。

“一路相伴，见证了新三板的发展壮大，见证了从创新层，到精选层，再到北交所这其中监管层和股转公司所作的探索、尝试，虽艰难坎坷但最终孕育了中国最年轻的证券交易所，成为了名副其实的服务创新型中小企业主阵地；有幸成为这场伟大变革的见证者、参与者以及受益者。”作为一名具有13年证券从业经验的基金经理，华夏北交所创新精选基金经理顾鑫峰感慨道。

根据Wind数据显示，截至今年6月30日，顾鑫峰自2021年11月23日管理基金华夏北交所创新精选以来，任职总回报为131.40%，相较基金业绩表基准同期表现实现了133.66%的超额收益。持续良好的业绩表现也获得了投资人的认可。

根据基金年报数据显示，截至2024年12月31日，华夏北交所创新精选持有人规模达到5.9万户，其中个人投资者占比96.52%，机构投资者占比3.48%，管理人员持有141.32万份，其中顾鑫峰持有超100万份，彰显了对自己管理产品的信心。

展望下半年的投资机会，顾鑫峰表示，随着北交所流动性持续增强，机构投资者的关注度也将越来越高。持续的良性循环下，北交所的优质公司也会越来越多。这个中国最年轻的证券市场一定会越来越精彩。

“小荷才露尖尖角”——这是顾鑫峰2023年接受媒体采访时对北交所市场的展望。如今，这个判断在顾鑫峰看来依然适用。“让我们永远相信美好的事情即将发生”——这不仅是一位基金经理对北交所的信心，也是中国资本市场对创新型企业成长的美好祝愿。

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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