富卫集团赴港上市，为投资者带来新机遇

近日，保险行业迎来重磅消息，富卫集团（01828）正式启动 IPO 并开始招股，这一动态引发了市场的广泛关注。富卫集团的登场，为投资者在保险股领域提供了全新的选择，也让人们再次聚焦保险行业的投资魅力。

招股书显示，自 2013 年 2 月李泽楷从荷兰国际集团（ING）收购港澳及泰国保险业务并更名为富卫后，便开启了 “两条腿走路” 的发展模式，通过自然增长与并购不断扩充规模，如今已成为港澳、日本及东南亚地区的主要保险公司之一。2024 年，富卫集团成功实现业绩扭亏为盈，税后营运利润达 4.63 亿美元，较 2023 年增长 28.6%，并首次实现正营运现金流量，预计上市时市值将达 482.98 亿港元（约 61 亿美元） 。今年首季，富卫新业务价值同比增长 31.9%，从 2.15 亿美元攀升至 2.87 亿美元，远超亚太区龙头保险公司友邦（01299）13% 的增长率，在竞争激烈的保险行业中脱颖而出。按 IPO 估值计算，分析师对其 2025 年预测内含价值的共识显示，富卫定价高于保诚，低于友邦，表现稳健。

值得注意的是，富卫集团的上市之路并非一帆风顺，集资额有所减少。然而，当下市场环境与 2021 年已大不相同。自 2022 年初俄乌战争引发全球通胀急升，各国大幅加息，美国基准利率一度升至 5.3 厘，导致股票及债券价值暴跌，保险公司资产账面受损，业绩下滑，市值也受到影响，多家保险公司股价承压。

即便在整个保险行业因高息环境面临业务增长困境的情况下，富卫集团依然实现了强劲增长。高息环境下，潜在客户更倾向将资金存入银行获取高息，保险投资回报也受到影响，客户投保更为谨慎。但富卫凭借多渠道分销模式，借助数码基础设施及数据分析能力，简化保险流程，提升客户体验，推动保费增长。今年首季，其年化新保费增长 45.9%，从 4.6 亿美元增至 6.79 亿美元，新业务价值也显著提升。此外，富卫还坐拥亚洲增长概念红利，亚洲作为全球最大的人寿保险市场之一，2023 年全球人寿保险总承保保费约 36% 来自该地区，且保障缺口巨大，而富卫早早布局东南亚市场，发展前景广阔。

富卫集团的上市，不仅为市场带来了一支潜在增长迅速、聚焦亚太区的保险股，也为渴望 “财息兼收”的股民提供了提升潜在回报的新选择。随着富卫在资本市场的正式亮相，其未来在保险行业的发展表现，值得市场持续关注。

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