新天力IPO：业绩持续性被现场问询与香飘飘合作合理性引关注

近日，新天力科技股份有限公司（以下简称“新天力”）北交所IPO顺利过会，其经营业绩可持续性，以及与香飘飘商业合作的合理性等问题被再度问询，引发市场广泛关注。

来源：公告

新天力成立于2005年，主要从事塑料制及纸制食品容器的研发、生产和销售，其中塑料食品容器主要为各类乳品、冰品、饮品、餐食类食品容器，客户涵盖香飘飘、蜜雪冰城、伊利等头部食品企业。该公司此次IPO拟募资3.98亿元，计划用于高质量塑料食品容器扩产项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金。

招股书显示，2022年至2025年上半年，新天力营收分别为9.44亿元、10.22亿元、11.01亿元、5.36亿元，归母净利润分别为0.36亿元、0.58亿元、0.68亿元、0.43亿元。新天力2022年营收、净利润同比分别下滑1.39%、27.23%。

2022年至2024年，新天力前五大客户营收贡献分别为5.86亿元、6.50亿元、7.22亿元，占营业收入的比例分别为62.10%、63.63%、65.60%，其中前两大客户香飘飘、蜜雪冰城合计占销售收入的比重分别达48.78%、50.33%、48.76%，集中度相对较高。

2025年上半年，在香飘飘即饮业务增长带动的背景下，新天力对香飘飘营业收入同比增加660.81万元，其中塑料食品容器的销售收入同比增加1063.08万元，同比增长9.55%。

2025年上半年，香飘飘实现营收10.35亿元，同比下滑12.21%；实现净亏损0.97亿元，同比下滑228.78%。若香飘飘业绩颓势延续，新天力业绩或将受到影响，GPLP犀牛财经将持续关注。