作者：朱虚侯 来源：一号企业家

一号说：当家人还得自己人

华夏银行打响A股上市银行三季报披露潮第一枪，前三季度营收、净利润双降。同为全国性股份银行，且资产总额紧随其后的浙商银行（601916.SH），尚陷在半年报的泥潭中未曾走出。

此前，在业绩下滑的一片惊扰中，浙商银行迎来了“掌门”退休、行长暂代董事长职权的管理层变动。

而其前任董事长和行长的相继被查，是否余波未平，仍未可知。至少今年以来，浙商银行已经连续收到多起监管处罚，累计被罚：

超3000万元。

2025年上半年，浙商银行实现营业收入同比下降5.76%；实现归母净利润同比下滑 4.15%。这也是该行自 A 股上市以来，首次出现中期营收与净利润双双负增长。

资产规模不扩张了

12家全国性股份行，除去未A股上市的广发银行、恒丰银行以及渤海银行外，浙商银行算是吊车尾。

截至2025年6月末，浙商银行总资产3.3万亿元、营业收入332.48亿元、净利润76.67亿元，三大指标排名均排在最后一位。

图：2025年上市股份行半年报财务数据

其中，营收指标上，浙商银行同比增长排在倒数第三，净利润增长也排在了倒数第三。

事实上，浙商银行也有着做大资产规模的冲动，在2021-2023这3年资产规模连续高速扩张。

但是在资产扩张的同时，也面临着负债快速增长的挑战，这为其盈利能力和资本管理带来压力。

比如，2024年浙商银行延续高计提拨备，在2024年计提530亿元，用自身经营利润填补历史窟窿。

2022至2024年三年间，浙商银行已累计化解影子银行2000亿元不良资产。这显然是好事，但也蕴含着一个问题：

从侧面说明过去的扩张带来了隐忧。

2025年中报数据显示，浙商银行资产总额3.3万亿元，比上年末增长0.63%，其中发放贷款和垫款总额1.89万亿元，比上年末增长1.69%。负债总额3.14万亿元，比上年末增长0.62%，其中吸收存款2.07万亿元，比上年末增加1435.25亿元，增长7.47%。

值得一提的是，截至6月末，个人贷款不良贷款虽然规模有所下降，但不良贷款率却较上年末上升0.19个百分点至1.97%。

同时，该行关注贷款达到470.37亿元，较2024年末增加25.49亿元，关注类贷款占比2.50%，较2024年末扩大0.1个百分点。

今年8月，中国银行保险报还刊发了一条新闻，标题为《浙商银行：不盲目追究规模快速增长》，个中深意，颇有意味。

只是，尽管资产规模增速放缓仅微增0.63%，但浙商银行的资本充足率指标仍在持续承压。

核心一级资本充足率接近红线

9月25日晚，浙商银行发布公告，拟发行不超450亿元资本债券，集资金将适时计入该行其他一级资本。

半年报显示，浙商银行资本充足率12.31%，较上年末下降0.3个百分点；一级资本充足率9.62%，核心一级资本充足率8.39%，均微升0.01个百分点。

图：浙商银行核心一级资本充足率

根据《商业银行资本管理办法（试行）》，我国系统重要性银行的核心一级资本充足率最低要求为8.5%（含2.5%的储备资本和0.5%-1.5%的系统重要性银行附加资本），非系统重要性银行则为7.5%。

浙商银行还没有成为系统重要性银行，这三项指标虽满足监管要求，但与其地位并不相称，特别是核心一级资本充足率接近监管红线，显然会制约其资产扩张，但若信贷投放加速或风险资产规模扩大，可能面临资本补充压力。

可资对比的是，2025年6月末，平安银行核心一级资本充足率为9.31%、一级资本充足率为10.85%、资本充足率为13.26%。

华夏银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.07%、11.44%和9.56%

上述三项指标，平安银行、华夏银行均远超浙商银行。

浙商银行资本充足率也均低于宁波银行和杭州银行。

截至6月末，宁波银行资本充足率为15.21%、一级资本充足率为10.75%、核心一级资本充足率为9.65%。同期，杭州银行资本充足率为14.64%、一级资本充足率为11.98%，核心一级资本充足率为9.74%。

其实制约已经显现。

首先是利息净收入少了。半年报显示，报告期内浙商银行利息净收入230.46亿元，同比减少5.96亿元，下降2.52%。

其次是净息差下降了。2025年上半年，浙商银行净利息收益率为1.69%，同比下降13个基点。

原因就在于浙商银行生息资产虽变动不大但利息收入出现下降，2025年上半年末，浙商银行利息收入526.52亿元，同比减少42.38亿元。

进而，生息资产总额的平均收益率从2024年上半年的3.94%下降至3.47%，下降了0.47个百分点。

更不妙的是，非利息收入下滑比利息收入还要狠。

从收入结构上看，利息净收入230.46亿元，同比下降2.52%；非利息收入102.02亿元，降幅高达12.33%，显著高于利息收入降幅。

细分来看，手续费及佣金净收入22.93亿元，同比减少4.91亿元，下降17.64%；其他非利息净收入79.09亿元，同比减少9.44亿元，下降10.66%。

监管处罚3000万元

浙商银行试图寻求平衡扩张之际，合规风控的意识也需要加强。

9月30日，中国人民银行行政处罚公示显示，因违反账户管理规定等，浙商银行被警告并处罚款295.99万元。

9月5日，国家金融监督管理总局披露的行政处罚信息公示列表显示，浙商银行被罚没合计1130.80万元，对谭飞达实施警告，涉及的主要违法违规行为为相关互联网贷款等业务管理不审慎。

同日被罚的还有浙商银行北京分行。国家金融监督管理总局北京监管局开出的罚单显示，由于承兑业务调查、审查失职以及商票保兑业务授信、交易背景审查失职等多项违规行为，对浙商银行北京分行开出100万元罚单。同时，相关责任人李某、蒋某某分别被给予警告处分。

1月27日，浙商银行就曾因存在15项违法违规行为，被国家金融监督管理总局上海监管局责令改正，并处以1680万元的高额罚款。违规行为主要包括小微企业划型不准确、信贷业务不规范经营、资产池业务未纳入统一授信管理等多个方面。

同日，浙商银行重庆分行也因变相“存贷挂钩”增加企业融资成本，贷款“三查”不到位，绩效考核不符合监管要求、设置不合理存款考核要求，未将贴现业务纳入统一授信管理，员工行为管理不到位等违规行为，被罚170万元。

上述5张罚单，浙商银行已累计被罚超3000万元。

在2024年的业绩发布会上，谈及浙商银行高管频繁涉案被查的现象，浙商银行原董事长陆建强直言不讳，称：“穿越了风雨，懂得了正和严的重要性”。

背后的含义不言自明。

今年7月8日，浙商银行发布关于行长任职资格获监管机构核准的公告，公告称，国家金融监督管理总局已核准陈海强的浙商银行行长任职资格。

不过，就在该公告发布2天后，该行又发布了董事长辞任的消息。7月10日，浙商银行发布关于董事长辞任的公告，陆建强因到龄辞去该行董事长、执行董事、董事会战略与可持续发展委员会主任委员及H股授权代表职务。

陆建强原定的董事长一职离任时间为2027年8月8日。如今，因为年龄原因，陆建强提前2年辞任。

与此同时，浙商银行董事会选举了行长陈海强代为履行董事长职责。

而在此前，陆建强就曾有“交棒”之意，在2024年度业绩说明会上曾表示：期待行内培养的干部陈海强带领浙商银行行稳致远。

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