出海巴基斯坦是否可行？

消费信贷又掀起新的一波出海浪潮。消金界了解到，近期一家中腰部助贷平台启动了出海计划，其正在招聘巴基斯坦等地的手机分期业务风险策略。

在国内消费信贷市场竞争日趋激烈、监管体系持续完善的背景下，出海已成为众多金融科技机构寻求新增长曲线的战略选择。据第三方机构ResearchandMarkets2025年发布的《全球线上小额信贷市场报告》，中国背景的消费信贷平台在东南亚、非洲、拉美市场的份额分别达到68%、52%、45%，背后涉及的资金规模超500亿美元，服务用户超3亿人——这一规模，已远超国内现存消费信贷市场的体量。

不过出海巴基斯坦的并不多。消金界了解到，魔比神奇或许是第一家进入巴基斯坦的中资机构，有消息称后因当地更改政策，数据必须留在当地而没有继续下去。目前也就20家左右。头部平台包括金果未来，信也等。

今年6月，信也科技继2024年获得由巴基斯坦证券交易委员会（SECP）颁发的非银行金融公司（NBFC）牌照后，再获由SECP颁发的Buy Now Pay Later（BNPL）牌照，成为落地巴基斯坦的典范案例。更早之前的2018年，彼时的蚂蚁金服宣布将出资1.845亿美元购入前者在巴基斯坦的子公司TMB （Telenor Microfinance Bank）45%股权，并通过分享支付宝的技术和经验，为更多的巴基斯坦用户提供移动支付等数字普惠金融服务。

据了解，按一个月的消费信贷订单量来算，目前出海来的平台分3个层次，一级1万单以上；二级7000单左右，三级2000单及以下。

巴基斯坦国内市场潜力巨大，是世界第5人口大国和世界第10劳动力大国。根据联合国有关组织和《巴基斯坦2021—2022经济调查报告》公布的数据，巴基斯坦总人口约2.4亿，劳动人口规模约7176万人，劳动力充足。随着城镇化的不断推进，巴0.83亿城市消费者构成了其国内消费主力，市场规模巨大。2019年巴基斯坦颁发了瓜达尔自由区税收优惠政策法令，明确自由区内投资企业享受23年关税、销售税、企业所得税减免。

在金融科技领域，Statista数据显示，巴基斯坦Fintech市场预计2025年营收将达15亿美元，年增长率超过25%，其中数字借贷子市场增速最快，预计到2028年用户规模将突破3000万。面对这一机遇，中国企业正以技术输出和资金注入双轮驱动，填补当地金融空白。不过根据巴基斯坦央行（SBP）数据，该国上半年不良贷款率已升至7.4%。数字借贷领域的投诉量今年上半年激增数百起。

SBP时有发布一些监管沙盒计划。金融科技公司可以关注相关项目。比如8月的沙盒项目有关于汇款、开放银行、商户远程开户等。

巴基斯坦的银行业务与国内发展路径类似，金融领域正在普惠金融初期。今年1月，SBP向 Easypaisa 银行有限公司（前身为 Telenor 小额信贷银行有限公司）颁发了首张数字零售银行（DRB）牌照，授权其开展商业运营。据官方解读，向 Easypaisa 银行有限公司颁发数字零售银行牌照，有望促进创新、增强金融包容性，并确保人们能够获得便捷且价格合理的数字金融服务。

需要关注的是，治安上当地恶性事件偶有发生。首都治安还行，但是其他城市需要注意安全。据去往当地调研的同行表示，到当地周边考察，至少需要雇佣安保人员一名。

而从业务方面来看，出海选择手机分期业务而非现金贷也成为新玩家的策略之一。此前的捷信消金曾是该业务的元老级巨头。其股东PPF集团的业务范围更是遍布全球25个国家。不过，随着其业务在全球范围内落幕，PPF集团也开启了卖卖卖模式。如今其印度业务已全额出售给由印度企业集团TVS Holdings Limited领导的投资者集团，越南业务出售给暹罗商业银行公共有限公司（“SCB”）。这为国内企业出海带了经验与机会。