华夏银行原董事长“双开”背后的经营暗疾

《投资者网》吕子禾

近日，华夏银行原董事长李民吉因严重违纪违法被“双开”的消息引发关注。作为执掌该行近8年的核心高管，李民吉2024年12月刚完成董事长连任，2025年1月便突然以“个人原因”辞职，其任职期限超出监管规定的7年关键岗位轮岗红线，违纪行为背后牵扯的经营决策问题也逐渐浮出水面。

作为全国性股份制银行，华夏银行的经营状况持续承压。2025年三季报数据显示，该行前三季度营收、净利润双双下滑，不良贷款率居高不下且拨备覆盖率跌破监管红线，全年累计收到超60张监管罚单，罚没金额超1.2亿元。从公司治理失效到合规风险失控，从资产质量不佳到市场信心不足，多重问题相互交织，让这家老牌银行的发展陷入困局。

华夏银行的基本面不佳是短期波动还是长期积累的系统性问题？在新管理层推进整改的背景下，该行又该如何破解治理缺陷、化解存量风险、重拾市场信任？

治理失序

从李民吉超期任职的违规事实，不难看出华夏银行治理机制的监督缺位。监管明确要求关键岗位轮岗期限不超过7年，而他执掌该行近8年却未按规定调整，这一明显违反监管要求的安排，暴露出董事会运作、内控监督等环节的薄弱。

任职期间，李民吉主导的多项授信决策与业务布局，与后续暴露的信贷违规、资产质量不佳等问题存在隐性关联。

2025年成为华夏银行的“监管处罚年”，Wind数据显示，其全年累计收到超60张罚单，罚没金额合计超1.2亿元。9月，国家金融监督管理总局开出8725万元大额罚单，直指贷款、票据、同业业务管理不审慎及监管数据报送不合规等核心问题；11月，中国人民银行又因该行违反账户管理、清算、反洗钱等10项规定，对其罚款1365.5万元并没收违法所得15.46万元，违规领域全面覆盖银行核心业务板块。

合规风险的失控直接传导至消费者端。信用卡业务成为投诉“重灾区”，据黑猫投诉平台数据，其投诉量占总投诉量的85.83%，虚假宣传办卡、违规催收、擅自分期、年化利率畸高等问题频发，部分用户反映“注销信用卡后仍被扣年费”“实际年化利率最高达36%”，暴露出该行前端业务拓展与后端合规管控的严重脱节。

从股权结构来看，华夏银行前十大股东以首钢集团、国网英大国际控股集团等国有法人为主，持股比例相对集中，但未能形成有效的治理制衡。2025年3月，杨书剑接任董事长后推进多项整改措施，但治理体系完善、合规文化重塑非一日之功，长期积累的制度性缺陷短期内难以彻底扭转。

业绩承压

高管风波的背后，是华夏银行持续下滑的经营业绩。2025年三季报显示，该行前三季度营业总收入648.81亿元，同比下降8.79%，归属于上市公司股东的净利润179.82亿元，同比下降2.86%。尤为值得警惕的是，第三季度单季营收193.59亿元，同比降幅扩大至15.02%，业绩下滑趋势进一步加剧，增长动力已然枯竭。

究其背后的原因，收入结构失衡成为了制约其业绩增长的关键。作为核心收入来源的利息净收入，前三季度实现462.94亿元，同比下降1.62%，占营收比重71.35%。受市场利率波动影响，净息差从2024年的1.60%降至2025年三季度的1.55%，利息收入增长乏力。中间业务未能有效补位，前三季度手续费及佣金净收入仅46.94亿元，占营收比重仅7.23%，远低于行业平均水平，难以对冲利息收入的下滑压力。

非经常性因素则进一步放大了业绩压力。2025年前三季度，华夏银行公允价值变动收益亏损45.05亿元，较上年同期33.26亿元的收益大幅反转，成为业绩下滑的重要推手。尽管投资净收益同比增长3.61%至127.99亿元，但仍未能抵消公允价值变动带来的负面影响。

更令人担忧的是，其资产质量在持续不佳。截至2025年9月末，该行不良贷款余额384.56亿元，较上年末增加5.42亿元；不良贷款率1.58%，虽较上年末微降0.02个百分点，但仍位列A股上市股份制银行首位。

与此同时，风险抵补能力也在持续弱化，拨备覆盖率降至149.33%，较上年末下降12.56个百分点，首次跌破150%的监管红线，贷款拨备率也从2.59%降至2.36%，风险缓冲空间不断收窄。

资本充足率的三连降则限制了其业务扩张空间，2025年三季度末，核心一级资本充足率9.33%、一级资本充足率11.14%、资本充足率12.63%，分别较上年末下降0.44、0.56、0.81个百分点，资本补充压力逐步显现。

如何破局？

面对多重困境，华夏银行已启动一系列风险处置与转型举措。2025年12月初，该行一次性转让8期信用卡不良资产包，涉及约23万笔贷款，未偿本息总额达113亿元，试图通过批量处置化解存量风险。但这些资产平均逾期4-6年，多数未进入诉讼程序，参考行业平均4.4%的折扣率，回收价值有限，后续不良清收压力仍存。

业务转型成为了华夏银行突破增长瓶颈的关键。华夏银行试图通过提升中间业务占比优化盈利结构，2025年前三季度手续费及佣金净收入同比增长8.33%，但较低的业务基数使其短期内难以改变利息收入依赖格局。在净息差持续收窄的背景下，该行正通过调整信贷结构、优化负债成本等方式缓解压力，重点加大对实体经济重点领域的支持力度，寻找新的利息收入增长点。

资本补充也提上日程，2025年7月，华夏银行在全国银行间债券市场发行200亿元绿色金融债券，票面利率1.66%，期限3年，为业务发展补充长期资金。未来，该行可能进一步通过优先股、永续债等方式补充资本，增强风险抵御能力。

市场信心的修复仍需时间，2025年以来，截至12月30日，华夏银行股价累计跌幅达9.95%，机构与散户对其基本面改善均持谨慎态度。

对于华夏银行而言，破局的关键在于三重平衡。要实现完善公司治理架构与强化合规管控的平衡，通过健全董事会运作机制、优化关键岗位轮岗制度，从根源上防范经营风险。另外，要把握存量风险化解与增量业务拓展的平衡，在严控新增不良的同时，加快不良资产处置进度。最后，还要做好传统业务转型与新兴业务培育的平衡，在稳固信贷业务基本盘的同时，发力财富管理、绿色金融等新兴领域，培育新的盈利增长点。

高管反腐风暴既是危机，也是改革的契机。华夏银行能否抓住机遇，通过深层次改革破解治理缺陷、改善经营质量、修复市场信心，不仅关乎自身发展，也为同类股份制银行的风险处置与转型提供了重要参考。未来，新管理层的战略落地效果与整改成效，将成为决定该行基本面走向的核心变量。（思维财经出品）■