1.3亿美元赎回负债压顶诚益生物冲刺港股IPO

4月29日，诚益生物开曼有限公司（以下简称“诚益生物”）向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为Jefferies、美银证券及中金公司。这是该公司继2025年10月首次递表失效后的第二次冲刺。

诚益生物成立于2018年，是一家专注于心血管代谢及炎症疾病领域口服小分子药物研发的全球性生物技术公司。该公司依托专有的TRANDD技术平台，构建了以“减重2.0解决方案”为核心的产品管线。目前拥有三种临床阶段候选药物：口服小分子GLP-1受体激动剂ECC5004（与阿斯利康达成全球合作）、口服肝脏靶向THR-β完全激动剂ECC4703，以及SSAO抑制剂ECC0509。

财务数据显示，诚益生物2024年收入为2.21亿美元，净利润为1.39亿美元；2025年收入骤降至55.7万美元，净利润由盈转亏，亏损额为4460万美元。

从招股书来看，诚益生物业绩波动的原因主要来自其合作伙伴阿斯利康。2023年11月，诚益生物与阿斯利康达成独家许可协议，后者以最高20.1亿美元的对价获得ECC5004在大中华区以外的全球权益。2024年的收入正式确认了合作中的大部分预付款及6000万美元的里程碑付款。随着相关履约责任在2024年完成，2025年收入便急剧回落。

GPLP犀牛财经注意到，在诚益生物此次IPO背后，该公司存在一笔高达1.3亿美元的可转换可赎回优先股负债。根据协议，若诚益生物未能在提交上市申请后的18个月内成功上市，投资者有权要求赎回。

此次IPO，诚益生物募资拟主要用于核心产品ECC4703的研发、关键产品ECC5004与ECC0509的研发、临床前项目及TRANDD系统升级，剩余资金将用作营运资金。针对诚益生物后续IPO进展，GPLP犀牛财经将持续关注。

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