招股书再更新，东莞银行业绩承压，IPO长跑与增资扩股两手抓

6月26日，东莞银行更新招股说明书，更新内容为2025年度财务资料。

2025年，东莞银行的营收为93.01亿元，归母净利润为30.82亿元，分别同比减少8.78%、17.55%，连续第二年出现营收净利润下滑。

从2008年首次递交IPO材料至今，东莞银行的上市几经波折，却长期停留在审核阶段，除了每隔半年更新一版招股书再无其他新信息。截至此次，该行已更新了8版招股说明书。

而在等待IPO新进展的同时，东莞银行也在启动新一轮的增资扩股，并于近期完成了增资扩股资产评估项目采购招标，以补充核心资本。

业绩下行明显，高管人均薪酬超百万

自2022年1月兰州银行上市后，A股便再未看到银行新面孔。截至目前，仅5家银行进入了A股主板审核流程，分别为湖州银行、东莞银行、湖北银行、南海农商行、昆山农商行。

5家A股预备役银行中，仅东莞银行和南海农商行两家银行，在2025年出现了营收、净利润双降。

其中，南海农商行2025年的营收、归母净利润分别同比减少8.16%、4.8%。东莞银行的营收、归母净利润同比降幅分别为8.78%、17.55%。湖北银行、昆山农商行、湖州银行的营收和净利润则都是增长的。

仔细对比东莞银行与南海农商行的营收净利润数据，可以发现二者的业绩走势具有一定的同步性，南海农商行自2023年起连续三年营收下滑，东莞银行则是2024年、2025年连续双降，且2023年东莞银行的营收、净利润增长已出现明显放缓。

同为广东省的IPO预备银行，业绩下行节奏的同步或可以解释为区域经济体在特定周期的共性压力，这种压力，在深圳农商行、东莞农商行、顺德农商行等其他广东省本地银行身上也有所体现。

除去区域经济波动这一外部共性因素，东莞银行自身存在的成本管控能力偏弱问题，则是该行归母净利润降幅17.55%，远高于南海农商行的重要原因之一。

2025年，东莞银行的成本收入比为40.49%，同比出现上升。事实上，近几年，东莞银行的成本收入比在逐年增加，2023年和2024年依次为36.03%、39%。

成本收入比是衡量银行运营效率、投入产出水平、成本管控能力的核心指标。尽管2025年东莞银行推动降本增效，业务及管理费同比减少了2.11亿元，但成本收入比仍出现抬升且已超过40%，意味着东莞银行成本端的压降幅度，不及营收端的收缩幅度，单位营收对应的支出成本仍难以压降。

拆解业务及管理费，2025年，东莞银行的业务及管理费为37.66亿元，同比减少5.31%。其中，降幅最大的是职工薪酬费用，同比减少5.42%至23.04亿元。折旧摊销、租金及物管费、其他办公及行政费用也都有不同程度的减少。

职工薪酬方面，为了降本，东莞银行进行了减员降薪。截至2025年末，东莞银行的在职员工人数为5494人，较2024年末减少了109人。员工人均薪酬为27.93万元，同比减少4.43%。

值得一提的是，虽然高管、中级管理人员、普通员工的薪酬都有不同幅度的下降，但高管人均薪酬在下降后，依然有108.15万元。其中，财务总监孙炜玲的年薪为182.72万元，是6名高管中薪酬最高的，风险总监胡妮紧随其后，税前年薪为181.47万元。

在整体业绩下滑、降本增效持续推进的现状下，高管团队的人均百万年薪实在显得有些格格不入。

此外，虽然整体员工人数缩水，但东莞银行的管理人员却在增加。截至2025年末，东莞银行的管理人员为938人，较2024年末增加10人，在总员工中的占比从上年末的16.56%上升至17.07%。

对应的，业务人员则从上年末的3593人减少至3572人，这意味着，平均每3.8名业务人员，对应1名管理人员。管理人员的管理半径偏窄，也会导致人力成本效率偏低。

资本充足水平告急，“补血”上市两手抓

候场IPO的同时，东莞银行也没落下“补血”。

今年4月，东莞银行在年度股东会上审议通过了新一轮的增资扩股议案。6月4日，东莞银行发布2026年增资扩股资产评估项目成交结果公告。该项目由深圳市中联资产评估房地产土地估价有限公司竞得，中标价为26万元。

至于此次预计增资多少，目前暂无最新消息释出。如果增资方案能够顺利推进，此次增资扩股将是东莞银行在IPO审核期内，完成的第二轮增资。在此之前，东莞银行还在2023年完成了1.616亿股的增资扩股，合计募资约21.35亿元，总股本也增加至23.416亿股。

急于寻求增资扩股，与东莞银行IPO期间面临的资本补充压力有关。

东莞银行向证监会递交IPO申请的时间为2019年3月，迄今已逾7年。这期间，东莞银行IPO保荐项目组成员还经历了一轮大换血。

2025年12月，东莞银行更新最新一版的发行保荐书，与2019年的初版相比，除了保荐代表人和项目协办人，其余项目组成员超一半都不是原班人马。

漫长的IPO候场过程中，东莞银行的核心资本正随着风险资产扩张而逐渐吃紧。在招股书里，东莞银行也坦然表示，随着业务规模的持续扩张，该行的核心一级资本充足率与监管底线的缓冲空间偏小，面临较大的资本补充压力。

2025年，东莞银行的规模增长并不快。截至年末，该行的总资产为6892.81亿元，较该年年初增长2.46%，较前几年已大幅放缓，但同期末的核充率仅9.09%，较2024年末又下降了22bps。

拉长时间轴，2016年-2023年，东莞银行的年内总资产增速都保持在两位数的增幅，持续消耗核心资本。2024年，资产规模增幅骤然下降至6.97%，再到2025年的2.46%，该行的规模增长大幅放缓。

截至今年一季度末，东莞银行的总资产为6864.83亿元，较年初减少0.41%。资产规模已然出现缩水，东莞银行的资本充足水平捉襟见肘。这一情况下，仅靠内部盈利积累，已经难以满足业务发展需要了，启动增资扩股是最佳选择。

进入2026年后东莞银行的业绩有所好转，一季度，该行的营收为24.96亿元，归母净利润为10.18亿元，分别同比增加22.69%、27.44%。

一季度业绩的阶段性回暖，为东莞银行的IPO长跑注入了一丝暖意，但尚不足以扭转其连续两年业绩下行的基本面走势。在A股银行IPO审核趋严的背景下，东莞银行如何提升盈利能力和治理水平，完成IPO闯关，仍需时间给出答案。

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