一号说：
真正的座次重新排列

2026年半年报行将出炉，在此之前，不妨回望一下长三角几家头部银行的业绩成色。

再将一季报七份成绩单摆在一起，画面比2025年年报更刺眼——有人营收增速重回10%，有人净利润增速直接掉到0.66%；有人在5.58万亿资产规模上继续狂奔，有人在“10万亿俱乐部”门口开始刹车。

长三角银行业的分化，不是正在发生，是已经摊开在桌面上。

股份行阵营：浦发微弱提速，浙商勉强止跌

2026年一季报，股份行阵营交出的是两份截然不同的答卷。

浦发银行：营收增速1.42%，净利润增速1.49%，“双增”但几乎停滞

一季报数据：营业收入465.73亿元，同比增长1.42%；归母净利润178.61亿元，同比增长1.49%。数字上是“双增”，但增速均在2%以下，几乎原地踏步。

放在全年维度看，这其实是浦发“回血”故事的延续——2025年全年营收增长1.88%、净利润增长10.52%，一季报的净利润增速从10.52%掉到1.49%，说明“拨备反哺利润”的红利正在收窄。利息净收入321.03亿元，同比增长12.43%，这是难得的亮点，说明主营业务在缓慢修复。

资产质量继续改善：不良率1.23%，较上年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率204.79%，较上年末上升4.07个百分点。不良贷款余额718.20亿元，较上年末减少1.70亿元，连续实现“双降”。

一句话总结：浦发还在“回血”，但速度和力度都在放缓。

浙商银行：净利润增速0.72%，勉强止跌，但警报未除

2026年一季报，浙商银行归母净利润同比仅增长0.72%，在2025年全年暴跌14.85%的低基数上，这个数字意味着“止跌”，但绝不意味着“反转”。

更值得警惕的是收入端。2025年全年营收同比下降7.59%，一季报营收增速0.50%，净利润增速0.72%已经说明一切——主营业务仍未走出泥沼。

在一季报中披露的资产质量数据，不良贷款率1.36%，较上年末持平；拨备覆盖率155.63%，比上年末上升0.26个百分点。显然，2025年末不良率1.36%、拨备覆盖率155.37%的“薄底子”，在一季报中没有根本改善。总资产3.48万亿元，增速在股份行中继续垫底。

一句话总结：浙商银行的“至暗时刻”是否过去，一季报没有给出答案。

股份行小结：浦发和浙商，一个在“微弱提速”，一个在“勉强止跌”——两家股份行都没有真正走出各自的困境。浦发的修复依赖拨备释放，浙商修复甚至还没开始。

城商行五强：江苏最猛、宁波最稳、杭州最锐、南京最悬、上海最平

一季报数据，让城商行阵营的分化更加赤裸。

江苏银行：营收增速8.41%、净利润增速8.20%，不良率压到0.81%

一季报数据：营业收入241.80亿元，同比增长8.41%；归母净利润105.82亿元，同比增长8.20%。两项增速均在8%以上，在七家银行中仅次于宁波银行。

更惊人的是规模扩张速度：总资产5.58万亿元，较2025年末增长13.18%——这意味着江苏银行在2026年一季度的资产增量，就接近许多中小银行全年的规模。按这个速度，江苏银行2026年有望挑战6万亿资产规模。

资产质量同步改善：不良率0.81%，较上年末下降3个基点；拨备覆盖率308.36%。注意，拨备覆盖率在下降（从322.98%降至308.36%），这说明江苏银行在有序释放利润，同时风险抵补能力依然充足。

一句话总结：江苏银行是长三角城商行中唯一实现“规模+质量+增速”三重领跑的银行。

宁波银行：营收增速10.21%、净利润增速10.30%，城商行中最均衡

一季报数据：营业收入203.84亿元，同比增长10.21%；归母净利润81.81亿元，同比增长10.30%。营收和净利润增速均在10%以上，且几乎完全同步——这说明宁波银行的收入增长是真金白银的，不是靠拨备调节出来的。

资产质量继续封神：不良率0.76%，与年初持平，连续18年保持在1%以下；拨备覆盖率369.39%，依然厚实。

一句话总结：宁波银行是长三角城商行中“最均衡”的选手——规模、质量、增速没有短板。

杭州银行：净利润增速10.09%，营收增速预计维持低位

2026年一季报数据：归母净利润66.29亿元，同比增长10.09%；不良率0.76%，与上年末持平；拨备覆盖率481.39%。

杭州银行的“反差”特征在一季报中继续延续：净利润增速10%以上，但营收端仍然低个位数增长，为4.29%（2025年全年营收增速仅1.09%）。

这种“利润增速远高于营收增速”的现象，说明杭州银行的核心驱动力来自资产质量改善和拨备释放，而非主营业务的大幅扩张。

但杭州银行最大的底牌已经亮出：房地产贷款不良率从2024年末的6.65%降至2025年末的2.79%，风险出清基本完成。这为2026年的利润释放打开了空间。

一句话总结：杭州银行是长三角城商行中“最锐”的选手——净利润增速领跑，房地产风险基本出清。

南京银行：营收增速13.54%,一季报投资收益压力仍在

一季报，南京银行营收增速13.54%，是七家银行中最快的。但这份“高增长”的成色，半年报将给出最新检验。

核心担忧在于：南京银行2024年公允价值变动收益暴增329.48%至73.77亿元，但2025年一季度迅速转负至-2.2亿元，2025年末进一步扩大至-25.12亿元。

2026年一季报虽已回正，但2026年全年如果债市继续波动，南京银行的投资收益板块仍将面临巨大不确定性。

另一个不确定因素是个人银行业务。2024年个人银行业务利润总额-11.99亿元，2025年全年暴增至21.93亿元。

但公司业务收入却呈现了冰火两重天的节奏，2024年公司银行业务利润总额148.23亿元，等到2025年时则下降为124.99亿元，硬生生少了23亿元，下降15.68%。

显然，距离真正的王者仍有距离。

一句话总结：南京银行是长三角城商行中“最悬”的选手——增速亮眼，但成色待检验。

上海银行：营收增速4.25%，净利润增速0.66%，几乎停滞

一季报数据：营业收入141.75亿元，同比增长4.25%；归母净利润63.34亿元，同比增长0.66%。营收增速在七家银行中倒数第二，净利润增速倒数第一——0.66%的增速，基本上等于没有增长。

资产质量没有改善：不良率1.18%，与上年末持平，依然是七家银行中最高；拨备覆盖率241.30%，较上年末继续下降。拨备覆盖率下行，说明银行在持续动用已有拨备来对冲和处理风险资产。去年末，房地产不良率接近3%，较上年大幅提升了1.93个百分点。

一句话总结：上海银行是长三角城商行中“最平”的选手——没有亮点，也没有惊喜，在净息差收窄的压力下继续“横盘”。

城商行小结：一季报揭开了城商行阵营的真实排位——

• 江苏银行第一，规模增速和质量改善双优；

• 宁波银行第二，均衡无短板；

• 杭州银行第三，净利润增速最猛，但营收端偏弱；

• 南京银行第四，营收增速最快，但投资收益依赖是隐患；

• 上海银行第五，各项指标均平庸，资产质量是最大短板。

数据背后的三条主线

主线一：营收增速分化，有人重回10%，有人停在1%

一季报营收增速排名：宁波银行+10.21%、江苏银行+8.41%、上海银行+4.25%、浦发银行+1.42%、浙商银行+0.50%。

营收增速的分化，本质上是“主营业务健康度”的分化。宁波银行和江苏银行的主营业务在加速，浦发和浙商的主营业务仍在爬坡。

主线二：净利润增速的“水分”各不相同

七家银行净利润增速（2026Q1或2025全年）：杭州银行+10.09%、宁波银行+10.30%、江苏银行+8.20%、浦发银行+10.52%（2025年全年）、南京银行+8.05%、上海银行+0.66%、浙商银行+0.72%。

增速看起来都不错，但“成色”天差地别：宁波银行和江苏银行的利润增长主要来自主营业务；浦发银行的利润增长主要来自拨备释放；南京银行的利润增长有相当部分来自投资收益；浙商和上海银行的利润增长几乎可以忽略。

主线三：资产质量，有人继续改善，有人原地踏步

不良率最新排名：杭州银行0.76%、宁波银行0.76%、江苏银行0.81%、南京银行0.83%、浦发银行1.23%、上海银行1.18%、浙商银行1.36%。

表面上看，长三角银行的资产质量都不错。但杭州银行房地产不良率从6.65%降至2.79%的案例告诉我们：不良率只是表面，行业风险出清的深度才是关键。去年底，上海银行房地产不良率接近3%，这才是最需要警惕的信号。

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