“中保”观察|AI重塑健管服务链路，商业健康险迎来价值拐点？

AI智能体日益火爆，正在医疗端、健管端、保险服务端不断渗透，也引来了资本的关注与青睐。

7月8日，蚂蚁集团对薄荷健康的战略投资尘埃落定。交易完成后，蚂蚁持股超28%，成为薄荷健康最大外部股东，创始人马海华仍占据第一大股东席位。这笔资本交易并非一次简单的财务投资，而是互联网平台布局AI健康基础设施、串联全民健康管理场景的关键落子，也为深陷存量竞争的商业健康险行业，打开了智能化转型的全新想象空间。

深耕体重管理赛道近二十年的薄荷健康，筑起行业稀缺的数据壁垒。平台累计注册用户突破2亿，年活跃用户稳定在3000万规模，其核心护城河是一套囊括160万条记录的食物数据库，用户只需拍摄一餐食物，系统就能精准测算热量、蛋白质、脂肪、碳水等核心营养指标，为大众化常态化健康监测提供底层数据支撑。

梳理蚂蚁近几年在大健康赛道的布局，一条完整的全周期健康服务脉络清晰可见。2024年，蚂蚁收购好大夫在线，补齐线上问诊、慢病管理核心医疗场景；2025年11月，蚂蚁升级健康事业群，将健康业务与支付、金融并列为三大核心战略板块；同年12月，AI健康管家“蚂蚁阿福”全新升级，面向全年龄段用户开放服务。

截至目前，蚂蚁阿福App与支付宝双端用户总量突破1亿，日均承接健康咨询超1000万次，55%的用户来自三线及以下下沉市场，填补了基层地区智能健康服务供给不足的短板。

从线上问诊到日常饮食管理，从疾病诊疗前置到健康风险干预，蚂蚁的目标不止于打造一款流量型健康App，而是搭建覆盖全民的AI健康底层基建。支付、金融先后构筑两大竞争护城河，健康服务，正在成为蚂蚁第三张产业王牌。

政策资本双向共振

AI医疗赛道驶入增长快车道

长久以来，国内商业健康险的增值服务存在难以破解的被动短板。传统服务模式高度依赖用户主动操作：消费者需要自行梳理保单权益、读懂晦涩的服务规则、找到对应服务入口，每一个环节都存在门槛。一旦用户操作链条出现断点，慢病随访、线上问诊、理赔直付等配套权益便会长期闲置，大量附加服务停留在纸面，无法转化为真实保障价值。

AI智能体的出现，从底层逻辑重构了健康险服务模式。智能体深度嵌入就医、购药、居家养老、理赔结算等真实场景，主动识别用户潜在健康需求，自动匹配对应保险保障责任，联动医生、药房、康养机构等多方资源完成全流程服务闭环。整个过程无需用户主动搜寻、反复对接，实现健康服务从“用户找上门”到“服务主动匹配”的反转。

顶层政策持续出台，为AI医疗产业化、规范化落地提供明确指引。2025年11月，国家卫健委印发国家级AI医疗发展战略，划定清晰发展时间表：2027年建成全国统一医疗AI数据底座，2030年实现基层医疗机构AI辅助诊断全面普及。

2026年5月，国家医保局将12项AI辅助诊断项目纳入医保乙类目录，70%—85%的诊疗费用可由医保基金报销，政策落地覆盖全国837家三甲医院，意味着AI诊疗正式纳入普惠医疗支付体系。

6月18日，国家金融监管总局发布银行业保险业人工智能应用指导意见，这是监管首次针对金融保险行业AI发展出台系统性规范文件。文件提出，在风险可控前提下，鼓励险企落地生成式AI，探索金融智能体建设，推动人工智能与健康保险、养老保障业务深度融合，释放智能化转型的监管空间。

政策红利叠加资本涌入，AI医疗市场规模迎来高速扩容。根据长江证券研报预判，2026年国内医疗AI产业整体规模将突破400亿元，2030年有望突破2000亿元，中国或将成长为全球规模最大的AI医疗单一市场。

中美AI医疗路径分野：

海外机构重投入，国内险医融合筑生态

全球AI医疗产业发展不存在统一范式，中美两国走出两条完全差异化的落地路线，两种模式的底层逻辑，直接决定各自商业健康险的增长天花板。

美国AI医疗发展以大型医疗机构为核心主体，特点是大额资本投入、严苛产品筛选、前置化医疗风险管控。凯撒医疗在2025年完成行业标志性落地，在40家医院、600余个门诊网点全面上线Abridge语音病历系统，也是美国医疗行业有史以来规模最大的生成式AI落地项目。系统依托医患实时对话自动生成标准化病历，大幅削减医生文书工作负担，但业内学者也提出隐忧：过度依赖录音式AI，或将削弱医患面对面沟通的人文温度。

梅奥诊所选择全域布局AI赛道，计划未来数年投入超10亿美元，落地200余项细分AI项目，覆盖行政办公、临床诊断、术后患者护理全链条。依托自有脱敏临床数据平台，机构持续研发阿尔茨海默病进展预判、肝移植术后心血管风险预警等深度学习模型，打造可对外复用的医疗AI研发底座。

Advocate Health则奉行极致审慎的AI落地逻辑，前后测评225款AI医疗产品，最终仅筛选40个成熟场景投入使用，包含全美医院规模最大的微软Dragon Copilot部署、AI影像诊断、自动化呼叫中心等工具。落地后，医护病历书写时长直接减少50%，转诊、医保编码、事前授权等流程全部自动化。这套“先评估、再落地”的风控标准，与保险行业AI合规逻辑高度契合，也成为美国大型医疗、金融企业通用的风险管控思路。

与美国医院主导模式不同，国内走出产学研协同、险企深度绑定医疗资源的本土化路线，核心优势在于天然打通保险支付端与医疗服务端，形成闭环协同。头部健康险企业已经交出智能化转型答卷。

平安好医生2025年财报显示，全年营收54.7亿元，同比增长13.7%；归母净利润3.795亿元，同比大涨366.1%，业绩增长核心来自AI搭建的“线上、到店、到家、到企”全场景健康服务体系。其中B端企业健康管理业务收入13亿元，同比增速40.6%，累计服务6700余家付费企业；全年AI慢病管理服务使用量达1690万次，用户满意度99%；覆盖百城的居家养老智能监测设备，紧急报警响应率实现100%。AI医生年使用人数近1200万人，AI对毛利的贡献占比约4.5%，AI助力2025年第四季度单次问诊成本同比下降约45%。

人保健康同样将数字化、智能化作为转型核心抓手，把大数据、AI技术渗透至业务全链条。公司已建成一体化数字基建，上线智能营销、智慧慢病管理、康复护理数字化平台，依托智能穿戴、云端健康监测设备为客户提供个性化干预方案，累计为303万带病体人群定制专属承保产品，完成业务逻辑从“只承保健康人群”到“主动管理客户健康”的转变。

海外保险行业数据，同样印证AI对保费增长的拉动作用。埃森哲2026年调研覆盖263位全球保险业高管，数据显示，81%的机构依靠数据与AI项目实现保费收入至少提升5%，7%的企业保费增幅超过20%。

截至2024年，76%美国险企已落地生成式AI。Conning 2025年行业调查显示，90%保险公司正在推进AI落地，其中55%进入规模化部署阶段，机器学习整体行业渗透率达74%。

智能体打通医康养支付闭环

AI从工具升级为险企运营中枢

行业发展早期，医疗AI只是解决单点效率问题的辅助工具，多用于影像识别、病历录入等单一环节。AI智能体的迭代落地，彻底串联起碎片化健康管理服务，打通医、药、康、养、付五大核心场景，完成从效率工具到健康险运营核心中枢的身份转变。

镁信KnowIns.ai是当前行业落地代表性智能体产品。该产品不新增服务品类，而是以统一智能入口盘活现有医疗、保险资源，消除各场景信息孤岛。就医环节整合诊疗资源与保险责任，缓解患者就医信息差；用药环节串联特药、外购药供应链、处方流转与保险报销，实现人工流程自动化；健康管理将一次性权益兑换，转化为长期主动随访干预；养老场景联动家庭医生与智能硬件，方便老年群体随时咨询、购药、紧急求助；理赔端前置审核能力，患者就医时自动匹配报销材料，省去多次补件、反复沟通的繁琐流程。

讯飞医疗的经营数据，直观展现大众健康管理赛道的增长潜力。2025年公司总营收9.15亿元，同比增长24.7%，居民端健康管理服务营收2.73亿元，成为企业第二增长曲线。机构测算，国内每年出院患者达2.5亿人次，按20%付费意愿、人均300元服务单价计算，院后健康管理细分市场规模可达150亿元，且赛道毛利率高达62.3%，商业价值充足。

行业保费数据也折射出传统模式增长瓶颈。2026年1—5月，国内商业健康险总保费757亿元，同比仅增长3.9%。拆分来看，人身险公司健康险保费602亿元，增速归零；财险公司健康险保费155亿元，同比增长14.6%。数据分化背后，是行业依靠产品、渠道价格战的存量竞争已经触顶。

多名险企内部人士坦言，过去行业推出的各类健康管理服务大多停留在概念层面，同质化严重、落地难度大，很难形成完整业务闭环，既无法给客户带来真实获得感，也难以通过健康干预实现赔付控费。

AI智能体恰好补齐这一短板。依靠自动运营、智能匹配、全周期持续服务，AI突破人力服务产能天花板，把高成本、个性化的健康干预服务转化为可批量复制、低成本标准化体系，让“保险+健康管理”大规模商业化落地成为现实。

站在行业当下节点不难判断，单纯比拼条款、渠道的存量竞争时代已经落幕。AI智能体串联起全链路健康服务，推动商业健康险跳出“事后理赔工具”的单一定位，转型覆盖健康预防、诊疗、康复、养老保障的全周期健康服务商。以技术为底座、服务为核心、产业生态为支撑，这正是商业健康险突破增长困局、迎来价值重构的关键拐点。